贸易担忧情绪提振瑞郎避险需求，美元兑瑞郎跌至0.8270附近，美联储政策前景成关键

周二（4月29日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物与油籽期货市场走势分化，反映基本面变化与持仓调整引发的复杂情绪。玉米和大豆期货因美国播种进度加快及关税言论影响承压，分别下跌0.2%和0.07%，小麦期货因 逢低买入反弹0.8%，但涨幅受限。豆油上涨1.3%，豆粕下跌0.9%，受油粕套利驱动。商品基金持仓显示，4月28日玉米、小麦、豆粕净空头增加，大豆、豆油净多头上升，短期看跌情绪与中长期看涨预期并存。本文基于最新素材，分析CBOT小麦、玉米、大豆、豆粕、豆油的持仓变动、市场情绪及对价格走势的影响，展望未来方向。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：2025年4月28日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头；最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。小麦：反弹有限，空头情绪主导CBOT小麦期货周一收低2.3%，主力合约触及合约低点，周二早盘反弹0.8%至5.35美元/蒲式耳，反映逢低买入支撑。持仓数据显示，4月28日基金增加7000手净空头，最近5个交易日累计增加8500手，30个交易日净空头增至7500手，凸显看跌情绪。基本面来看，俄乌局势缓和预期施压价格，俄罗斯提议5月8日至10日停火，4月小麦出口预估上调至220万吨（高于3月的190万吨）。美国大平原降雨改善冬小麦生长，USDA周一报告49%的冬小麦评级为良好或优于预期，高于上周的45%。知名机构预测，未来10天美国平原降雨6-8英寸，利好硬红冬小麦产量。基差方面，美国国内现货价格偏弱，反映供应宽松预期。走势预测：小麦期货短期或在5.30-5.40美元/蒲式耳震荡，若俄乌局势进一步缓和，价格可能测试5.20美元/蒲式耳支撑。中长期看，出口竞争与美国产量数据将主导趋势。玉米：播种进度与比价压力拖累价格CBOT玉米期货周一收低0.6%，周二早盘跌0.2%至4.82-1/2美元/蒲式耳，受小麦跌势连累。持仓方面，4月28日基金增加1000手净空头，5个交易日累计增加2500手，但30个交易日净多头增至11750手，显示中长期看涨情绪。基本面显示，USDA报告截至4月27日美国玉米播种完成24%，高于五年均值22%，播种顺利加剧价格压力。出口方面，截至4月24日当周玉米出口检验量1654613吨，同比增27%，墨西哥为主要买家，但较前一周下降4%。NOAA预报4月29日至5月2日玉米带降雨超3英寸，改善土壤墒情，利空价格。基差方面，中西部现货基差稳中偏强，反映现货市场韧性。走势预测：玉米期货短期可能在4.80-4.85美元/蒲式耳整理，若小麦持续弱势，价格或测试4.75美元/蒲式耳。中期看，出口需求与南美供应将是关键。大豆：出口需求与关税言论博弈CBOT大豆期货周一收高0.2%，周二早盘微跌0.07%至10.62-1/4美元/蒲式耳，区间整理特征明显。持仓数据显示，4月28日基金增加3000手净多头，5个交易日累计增加9000手，30个交易日净多头增至14500手，反映看涨情绪。基本面来看，USDA报告截至4月27日大豆播种完成18%，高于五年均值12%，播种进度快于预期施压价格。出口方面，截至4月24日当周大豆出口检验量439341吨，同比增59.13%。菲律宾计划增购美国大豆以换取关税减免，提振信心。关税言论引发市场对出口前景的担忧，交易商情绪谨慎。基差方面，田纳西州现货基差略强，5月期货溢价约3美分。走势预测：大豆期货短期或在10.50-10.70美元/蒲式耳波动，若出口数据持续强劲，价格可能上探10.80美元/蒲式耳。长期看，国际交易情绪至关重要。豆粕：套利交易主导弱势格局CBOT豆粕期货周一收低0.9%，7月合约交易区间294.2-298.9美元/短吨。持仓方面，4月28日基金增加3000手净空头，5个交易日累计增加9500手，30个交易日净空头增至11000手，显示看跌情绪浓厚。基本面来看，买豆油卖豆粕的套利交易活跃是主要压力，7月合约支撑位在290美元/短吨附近。成交量增至95831手，空盘量降至279687手，市场活跃度提升。基差方面，美国国内现货市场偏弱，反映套利压力传导。走势预测：豆粕期货短期可能测试290美元/短吨支撑，若套利交易持续活跃，价格或下探285美元/短吨。中期看，豆油价格与饲料需求将影响走势。豆油：套利支撑与外部压力并存CBOT豆油期货周一收高1.3%，7月合约交易区间49.18-50.63美分/磅。持仓数据显示，4月28日基金增加4500手净多头，5个交易日累计增加5500手，30个交易日净多头增至39500手，反映看涨情绪高涨。基本面来看，买豆油卖豆粕的套利交易提振价格，但马来西亚棕榈油和国际原油走低限制涨幅。成交量降至85694手，空盘量增至249757手，市场参与度略减。基差方面，现货市场稳中偏强，支撑价格。走势预测：豆油期货短期可能在50-51美分/磅整理，若突破50.63美分/磅，价格或上探52美分/磅。长期看，棕榈油与原油价格将影响空间。未来趋势展望CBOT谷物与油籽期货市场短期内走势分化。小麦受供应宽松预期压制，反弹空间有限，需关注俄乌局势与美国冬小麦评级。玉米因播种顺利与比价压力偏弱，出口数据与天气是关键。大豆在出口支撑与关税言论博弈下区间震荡，豆油受套利提振偏强，豆粕则受套利压制。中长期看，5月USDA供需报告、美国作物进度及国际交易情绪将主导市场。交易者需关注基本面动态，把握盘面节奏。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至11月19日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓发生了显著变化，显示出了市场情绪的微妙转变。贵金属、能源、外汇期货市场以及美国国债的持仓数据为我们提供了洞察市场趋势的窗口。以下是对这些关键市场持仓变化的详细解读。