2025年 5月 11日 下午3:15

数智升维 品牌共振 “2025中国上市公司品牌价值榜”正式揭晓

每经记者|黄海    每经编辑|金冥羽 杨夏    

繁花盛开时节,5月9日,第九个中国品牌日前夕,以“数智升维 品牌共振”为主题的“2025第九届中国上市公司品牌价值榜发布会”(以下简称“发布会”)在上海举行。本次活动由每日经济新闻主办、清华大学经济管理学院中国企业研究中心提供学术支持。

成都传媒集团董事长,成都传媒产业集团党委书记、董事长母涛,清华大学经济管理学院中国企业研究中心主任赵平教授,中国社会科学院经济研究所经济增长研究室副主任、中国社会科学院上市公司研究中心副主任张鹏等嘉宾和近200位上市公司高管、品牌官汇聚一堂,共同探讨科技驱动下的品牌发展新趋势和新路径。

同时,本次活动重磅发布“2025中国上市公司品牌价值榜”系列榜单。该系列榜单在延续主榜TOP100以及活力榜TOP100、新锐榜TOP50、海外榜TOP50和全球榜TOP100等4个分榜的基础上,特别首发“长三角地区上市公司品牌价值榜TOP100”。新增榜单全面展示长三角地区上市公司的品牌价值及其市场影响力,通过标杆企业的示范效应,激发区域品牌协同发展新动能。

“媒体传播是品牌建设的加速器。”母涛表示,成都传媒集团、成都传媒产业集团将与中国上市公司和资本市场各类主体精诚合作、相互赋能、共赢发展,为中国品牌建设注入“升维之力”,共同谱写中国品牌价值成长的新篇章。

成都传媒产业集团党委书记、董事长母涛

CFF20LXzkOwNfsay86cib4p0S2T0NfBIZicSMl7tYnKBaibmLibs8uIQI1mZYasibU5KFf6wlMM5EENdMic3ibFTHCmUw.png“2025中国上市公司品牌价值榜”系列榜单揭晓

品牌不仅是一个企业能够长久发展的生命与灵魂,更是一个国家竞争力和国际地位的核心体现。作为国民经济的先进代表,上市公司是品牌战略实践中的创新引擎,肩负产业升级的使命,承载向世界传递中国品牌的重任。

早在2017年首个中国品牌日前夕,每日经济新闻与清华大学经济管理学院中国企业研究中心携手推出“首次定义中国上市公司品牌价值”的榜单——中国上市公司品牌价值榜。截至本次发布,“中国上市公司品牌价值榜”已连续发布9年。

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榜单发布

大会上,赵平教授对2025年最新榜单进行了解读。榜单显示,2025中国上市公司品牌价值榜TOP100上榜企业的合计品牌价值为20.46万亿元,比上年增加了2.65万亿元,同比增长14.9%。腾讯控股和阿里巴巴蝉联冠亚军,品牌价值分别达26824亿元和18335亿元。中国移动、拼多多和贵州茅台也位列前五。

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清华大学经济管理学院中国企业研究中心主任赵平教授

在长三角一体化发展的背景下,这片涵盖沪苏浙皖三省一市、GDP总量约占全国1/4的区域,已形成电子信息、高端装备、生物医药等世界级产业集群。本次发布会新增的“长三角地区上市公司品牌价值榜TOP100”显示,上榜企业合计品牌价值为64965亿元,其中有8家上市公司的品牌价值大于1000亿元人民币。

本次发布会上,备受瞩目的“2025中国上市公司经典品牌案例及首席品牌官”评选结果也正式揭晓。农业银行、民生银行、泡泡玛特等30家企业入选经典品牌案例;游族网络、诺泰生物、用友网络等10家企业的企业家或高管获评首席品牌官。

资本与品牌的共振,是价值跃迁的双翼。近年来,每日经济新闻始终坚持立足财经媒体的专业主义,见证着上市公司品牌价值的有机增长。

以总榜TOP100上榜企业为成分股,每经品牌100指数于2022年5月10日正式上线,这是中证指数与财经媒体合作的首支跨境指数,旨在为市场提供更多投资标的,以品牌价值引领投资价值。

每经品牌100指数上线三年来,据中证指数有限公司市场服务部副总经理胡威介绍,该指数已表现出了四大显著特征:其一,长期收益表现良好,相较沪深300、沪港深300指数,每经品牌100指数具有良好的超额收益;其二,大市值风格属性突出,指数样本具有较强的大市值特征,样本平均总市值为3537亿元,高于沪深300的1495亿元,也显著高于中证全指169亿元的平均值;其三,具有较强的高分红特征,指数样本中A股上市公司2024年度已宣告分红金额共1.28万亿元,占A股上市公司2024年度已宣告分红金额的54.70%;其四,在ESG(环境、社会和公司治理)实践方面具有良好的示范效应。

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数智升维 专家、高管共议品牌共振

步入2025年,DeepSeek、豆包、腾讯混元、阿里通义等一众国产大模型的异军突起,给传统品牌推广带来了新的思考和视角。当品牌与前沿数字技术深度融合,过去固有的品牌代言人和品牌传播方式,在不知不觉间有了全新的形态和内涵价值,促进上市公司品牌IP化的趋势愈加明显。

“品牌是上市公司的‘身份证’,可以使公司的产品和服务在竞争中脱颖而出。品牌IP(具有商业价值和可开发性的创意内容)化战略是集战略与执行、人力与物质、增长与价值等于一体的系统价值创造战略提升计划。”张鹏在主题演讲中如是说。

本次发布会上,格力电器市场总监朱磊,科蒂中国总经理Mathieu Dufresne,奥雅股份联合创始人、董事、总裁李方悦,上海蓝标数字副总经理杨宁,腾讯广告视频号营销生态负责人卜玉清等嘉宾分别就IP塑造品牌影响力、国际品牌中国化、AI时代品牌出海、IP赋能品牌以及流量时代品牌营销新观察等话题展开分享。

朱磊认为,品牌IP的塑造,要做难而正确的事情。朱磊将格力电器的品牌观总结为一个字“真”——不管传播环境如何变化,天下武功,唯“真”不破。“没有什么道路可以通向真诚,因为真诚就是道路本身。”

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格力电器市场总监朱磊

国际品牌的中国化,既是一场本土深耕的“破壁之战”,也是一次文化互鉴的双向奔赴。

发布会上,Mathieu Dufresne从科蒂在中国举办的多场品牌快闪活动、明星达人“种草”营销、视觉创意设计、本土倡议活动等案例切入,分享科蒂如何促进国际品牌理念在华深化和落地。据其介绍,科蒂在中国的本土化发展,已经形成了三个行之有效的方法论:第一是寻找品牌精神与本土文化的联结点;第二是建立情绪共鸣,创造体验记忆;第三是借助本土代言人,驱动消费者参与和表达。

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Mathieu Dufresne

在品牌的建设过程中,创意是企业品牌的生命线,IP是品牌价值的放大器。李方悦以奥雅股份的发展历程为例,指出“品牌是可生长的力量”。其表示,品牌可以通过不断创新、拓展产品线、提升形象等方式来延续其生命力。实践之中,价值观是品牌的灵魂,赋予品牌独特的辨识度与生命力。

随着全球化的深入发展,品牌出海已成为中国企业拓展市场的重要战略。据杨宁观察,过去,中国品牌出海营销多依赖传统代理模式,在全球竞争中受限。如今,AI驱动的营销变革为中国品牌出海带来转机。当下全球AI竞赛已步入“中国时刻”,AI在营销领域的应用迎来黄金时代。

据杨宁介绍,2023年初,蓝色光标率先All In AI(全力投入人工智能),如今AI已覆盖95%以上作业场景,整合营销、智能广告、全球化出海等业务效率提升60%~1000%。

流量时代,当用户注意力成为稀缺资源,如何以内容为桨、以生态为帆,在流量浪潮中锚定品牌航向?卜玉清认为,当下,人们都在谈论AIGC将定义未来的内容。然而,真正优质的内容创作,不仅需要技术驱动,更需要深入地懂用户、懂情绪、懂情怀。

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每日经济新闻传播智能体战略重磅发布

面对人工智能等新技术引发的产业变革,品牌价值的底层逻辑已发生深刻变革。同时,科技创新成为品牌创新的核心驱动力,推动市场、平台、产品、渠道、内容、传播等全维度升维。

面对科技快速发展催生的舆论生态和媒体格局的剧烈变革,成都传媒集团、成都传媒产业集团正在加快建设立足中国影响世界的新型智媒体集团。集团旗下每日经济新闻实施AI战略,建设运营“AI快讯”“AI电视”“雨燕智宣”“智能媒资库”等新型产品,推动品牌传播突破时空界限,赋能数智时代的品牌价值加速成长。

浪潮之下,媒体的边界正在被智能技术重新定义——从信息传递到价值共创。当“内容+科技”重构传播生态,如何使用新质生产力打造新质传播力,让每一个组织都拥有自己的传播智能体?每日经济新闻从专业媒体视角尝试给出新解法。

作为本次发布会上的重头戏之一,每日经济新闻党委委员、副总编辑刘林鹏发布了每日经济新闻传播智能体战略,每经正全面拥抱智能体模式,以传播场景为切口,打造全国首个传播智能体孵化平台。在战略定位上,每经传播智能体战略聚焦传播场景,赋能千行百业。

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每日经济新闻党委委员、副总编辑刘林鹏

对传播场景需求的精准把握是传播智能体构建的关键,这需要专业的内容生产与传播经验和人才。此外,还需要安全可靠的内容标准,版权合规的知识库、媒资库、数据集、策略库等可信数据。

基于20余年的传媒领域经验和5年来AI战略转型沉淀,每经打造传播智能体孵化平台基于四大战略基石,包括场景理解、可信数据、技术能力及服务经验。在技术能力和服务经验上,每经旗下传媒科技公司成都每经新视界科技有限公司已经具备将前沿AI能力进行工程化落地的经验与实力,最近两年已服务50多家大型企业。

记者了解到,每经正在打造的传播智能体孵化平台是全国首个传播智能体孵化平台。每经在现有的技术基座基础上,结合每经优质数据资产,尤其是智能媒资库,让AI大模型可轻松调用工具和可信数据空间,围绕“人机协同+价值共创+结果服务(RaaS)”的理念,致力于为客户构建真正实用的传播智能体。

记者|黄海

编辑|金冥羽 杨夏 杜恒峰

校对|汤亚文

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4月30日财经早餐:避险需求减少,金价持稳于3310附近,OPEC+增产担忧,油价触及两周最低

周三(北京时间4月30日),现货黄金交投于3312附近,因贸易紧张局势缓和的信号减少了一些避险需求,进价近期持稳于3310附近,投资者则在等待本周的关键经济数据,以判断美联储的政策前景;美原油交投于60.26美元/桶,周二美油下跌近3%,触及两周最低,投资者担心OPEC+将提高产量,以及美国总统特朗普的关税将打击全球经济并减缓石油需求。日内重点关注日内数据较多,还将公布中国PMI数据,德国零售和失业数据。股市美股周二强劲收高,盘中交投震荡,在平盘上下拉锯,投资者评估最新一轮企业财报、经济数据和贸易政策方面的变化。美国财政部长贝森特暗示,与日本和印度等其他国家的贸易协议取得了进展。特朗普在周二收盘前签署了一项行政命令,为车企提供高达其国内组装汽车总价值15%的关税抵扣额。这些抵扣额可以用于抵消进口零部件的价值,从而为汽车制造商争取时间,将供应链转移回国内。汽车制造商对这一消息反应不大。通用汽车收跌0.6%,此前该公司公布了强劲的季度业绩,但撤回了年度财测。霍尼韦尔在报告第一季度调整后利润增长后急升5.4%,涂料生产商宣伟在季度利润超出预期后跳涨4.8%。二者给蓝筹道指带去提振。道指成分股可口可乐的营收和利润超出预期,股价收涨 0.8%。Ameriprise Financial 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 表示:"许多经济数据将喜忧参半,未来一两个月可能真的很难辨别关税的影响。企业利润,受关税影响最大的公司,正在做我们预期中的事情,他们正在下调财测或暂停公布财测。"经济数据显示,美国3月商品贸易逆差扩大至创纪录水平,企业在特朗普总统全面关税生效前大力进口。世企研报告显示,其美国消费者信心指数降至2020年5月以来最低,而职位空缺数显示劳动力市场相对稳定。道琼斯工业指数上涨0.75%,报40527.62点;标普500指数上涨0.58%,报5560.83点;纳斯达克指数上涨0.55%,报17461.32点。本周将有更多经济数据公布,其中周五将公布关键的政府就业报告,同时苹果和微软等 "科技七巨头 "中的几家公司也将公布财报,投资者可能会关注关税影响迹象。联合包裹下跌...

快讯

工业需求增长+金银比收窄,瑞银上看2025年银价至38美元!

文章来源:汇通网 过去一年中,金价屡创新高,而银价却一直徘徊在每盎司30美元以下。不过,瑞银认为,随着工业需求增长和金银比收窄,2025年银价将达到36-38美元。InvestingHaven的分析师更加看好白银,预测2025年银价能升至50美元。

贸易迷雾下的困局:欧银降息预期如何左右欧元/美元?

周一(4月28日),欧元兑美元汇价在1.1350附近维持窄幅震荡,全球贸易谈判的不确定性仍存,抑制了市场的交投热情。基本面分析周一欧洲交易时段,美元小幅走高,延续上周的反弹走势。本周,美元的主要催化剂将是一系列美国经济数据,包括周五的非农就业报告。欧元兑美元汇价横盘整理,交投谨慎,市场等待本周将公布的欧元区及其主要成员国4月调和消费者物价指数(HICP)数据和第一季度国内生产总值(GDP)数据。通胀和经济增长数据将显著影响市场对欧洲央行(ECB)货币政策前景的预期。根据市场预期,欧元区整体HICP将回落至欧洲央行2%的目标水平,为2024年10月以来价格压力增长最缓慢的水平。3月份,通胀数据同比上涨2.2%。欧元区GDP增长预计在第一季度保持0.2%的环比稳定增长速度。温和的通胀增长将增强交易员对欧洲央行6月政策会议再次降息的信心。与此同时,路孚特近期报道称,欧洲央行政策制定者对6月降息越来越有信心,因为通胀继续下降。但对大幅降息几乎没有或完全没有兴趣。欧洲央行政策制定者、荷兰央行行长克拉斯·诺特在近期表示,6月的货币政策将更加"复杂",因为长期通胀风险"双向"倾斜。诺特警示称,美国的关税政策可能导致近期需求下降和通缩,"短期内,100%明确的是需求冲击将占主导地位,所以通胀将下降。"欧洲央行政策制定者弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加卢周一表示,欧洲央行仍有降息空间。技术面分析师解读:从日线图来看,欧元兑美元目前处于关键价位区间。汇价在经历了从1.0177的低点到1.1572的高点的强劲上涨后,目前正在1.1350附近整固。价格形成了一个紧凑的盘整区间,这表明市场正在消化之前的上涨动能,同时也反映了交易者对近期经济和政治事件的谨慎态度。从移动平均线来看,汇价目前位于55日均线(1.0863)和14日均线(1.1329)上方,表明中期和短期趋势仍然向上。价格与14日均线的紧密贴合显示短期内可能出现方向性突破。MACD指标显示DIFF(0.0150)与DEA(0.0156)线几乎持平,MACD值为-0.0013,处于零轴附近,表明当前动能相对中性,市场可能即将迎来新的方向性移动。RSI指标读数为61.0019,处于中性偏强区域,但尚未达到超买水平(通常为70以上),表明短期内仍有上行空间。ATR指标显示当前波动率维持在相对较低的水平,进一步佐证了市场处于盘整阶段的判断。从形态上看,价格近期在1.1270附近形成了一个可能的支撑区域,如果能够守住这一水平,汇价可能会尝试向上突破1.1410阻力位。而下方支撑除了1.1270外,还有1.1020的强支撑位置,这与之前的盘整高点相吻合。市场情绪观察当前市场情绪呈现谨慎观望状态。一方面,美元在贸易关系缓和预期下维持韧性;另一方面,欧元在欧洲央行可能降息的预期下承压。市场参与者目前处于两难境地:经济数据显示欧元区通胀可能回落至目标水平,这加强了欧洲央行6月再次降息的预期,而美国经济仍然相对强劲,支撑美元。恐惧与贪婪指数显示,市场情绪处于中性偏谨慎状态,多空力量较为均衡。特别是在关键经济数据发布前,大多数交易者更倾向于保持观望态度,等待更明确的方向性信号出现。后市展望多头展望: 如果欧元能够有效突破1.1410阻力位,则有望延续上升趋势,目标指向1.1500心理关口,甚至挑战前期高点1.1572。支撑这一观点的因素包括:全球贸易紧张关系的显著缓和、欧元区经济数据超预期、美国经济数据疲软。技术上,如果RSI继续保持在60以上但不超过70的区域,将为多头提供良好的动能支持。空头展望: 若汇价跌破1.1270支撑位,可能引发技术性回调,目标指向1.1020附近的前期整理区间上沿。推动这一走势的可能因素有:美国经济数据强劲、欧元区通胀数据低于预期引发更激进降息预期、贸易谈判不确定性升级。从技术角度看,如果MACD指标形成死叉并跌破零轴,将进一步确认空头信号。注:本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

11月8日交易机会之COMEX黄金

文章来源:汇通网 周五(11月8日)COMEX黄金亚盘尾盘时段,交投于2694.4美元附近,符合昨日前瞻,超跌反弹的需求依然是当前金价反弹的主要原因。当然在基本面上美联储降息落地也是一个催化因素,但25个基点的幅度已经充分被市场计价了,所以对于黄金的反弹仅仅是因为美元的主动回踩,叠加技术层面的修正。目前基本面大事件已经靴子落地,黄金没有吞没此前美国大选阴线之前,维持震荡调整,等待二次回踩之后的方向选择。同时继续关注美债收益率以及美元指数是否共振走强,使得金价大幅下跌。技术层面上来看,黄金日线级别跌破上升趋势线之后反抽确认,且接近上方密集压力区间,叠加指标开口向下,空头结构尚未走完,日内维持震荡下行。日线级别多空分水岭2720美元无法突破,则很难重回趋势线上方,下方支撑2670美元,跌破则加速下行。(COMEX黄金日线图,来源易汇通)4小时级别上来看,目前反抽之后存在二次下行的可能性,且均线拐头向下,MACD指标并未出现背离迹象。因此本轮反弹依然定义为超跌修正,等待回踩为主,日内偏空对待,上方压力2700美元附近,下方支撑2670美元附近。(COMEX黄金4小时图,来源易汇通)北京时间14:28 COMEX黄金现报2694.2美元/盎司。本文由汇通财经超级赛亚人原创,版权所有。以上内容仅供参考,不做交易依据。

动荡之下的契机:美元测试关键水平,加元悬而待决

周一(4月28日),国际汇市上演了一场微妙的平衡剧。美元指数企稳于近期低点,市场参与者正屏息以待本周即将公布的关键经济数据,同时市场瞩目加拿大大选结果。基本面分析美元兑多数主要货币暂时站稳脚步,较近期低位有所反弹。不过,全球贸易关系的不确定性仍是市场关注焦点。丹麦盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana认为:"关税提高了美联储最终做出反应的机率,但可能比市场预期的要慢。除非硬数据(尤其是就业和消费数据)明显下滑,否则美联储不太可能在7月前采取行动。他们需要事态真正恶化来证明行动的必要性,而不仅仅基于预测或软指标。"市场还密切关注加拿大大选,执政党自由党的支持率在民调中以微弱优势领先,在在线预测市场上领先幅度则较大。ING的外汇分析师Francesco Pesole指出,市场普遍预期自由党获得多数席位的结果将对加元影响有限,而悬浮议会可能对加元造成压力,若保守党意外获胜,加元可能会走强,因为市场可能会认为与美国的贸易谈判路径更为顺畅。技术面分析师解读:从美元兑加元的日线图来看,汇价近期呈现明显的下降趋势。价格已经跌破1.4000的关键心理关口,并在最近触及1.3780的低点。图表显示多条移动平均线呈现空头排列,其中14日均线已经向下穿越200日均线,形成"死叉"信号,这通常被视为下跌趋势确认的技术指标。目前汇价在1.3870附近盘整,正好位于横向支撑区域,这一区域在历史上曾多次作为支撑位。MACD指标位于零线以下,显示动能仍然偏向空头,但近期柱状图呈现缩窄趋势,表明卖压可能有所减弱。RSI指标读数为37.82,接近超卖区域,这意味着短期内可能会出现技术性反弹。汇价目前处于下降通道的底部边缘,若能守住当前支撑水平,有望形成双底形态,为潜在的反弹奠定基础。市场情绪观察当前市场情绪呈现出典型的观望特征,交易者正在等待更多经济数据和政治事件的结果来指引方向。美元多头犹豫不决,这反映了对美国贸易政策实际影响的担忧。而美联储的谨慎立场也使市场预期降息时间表可能会比先前预期的更为延后。期权市场显示,交易者并不预期加元会因大选结果而出现大幅波动,这表明多数市场参与者已将自由党胜选的情景纳入定价。后市展望短期展望:美元兑加元汇价可能会继续在1.3780-1.3950区间内震荡整理。周五即将公布的美国非农就业报告将是关键触发点,若数据显示就业市场明显走弱,美元可能会进一步承压。同时,加拿大大选结果的揭晓也将对汇价产生影响,若自由党获得多数席位,汇价可能维持当前水平;若出现悬浮议会,加元可能承压;而保守党意外胜出则可能推动加元走强。中长期展望:美元的前景很大程度上取决于特朗普政府贸易政策对实体经济的实际影响。若贸易紧张局势持续并开始影响企业信心和就业市场,美联储可能会被迫更早降息,这将对美元构成进一步压力。然而,如果经济数据保持韧性,美联储可能会坚持其谨慎立场,延迟降息,这将为美元提供支撑。从技术面看,1.3700是美元兑加元的关键支撑位,若跌破此位,可能会开启新一轮下跌;而上方1.4150则是重要阻力位,突破此位可能重新确立上升趋势。注:本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

当德债遇上美联储降息预期:欧元交易者的“黄金副本”来了?

周一(4月28日),欧元兑美元在1.13-1.14区间窄幅震荡。市场情绪在关税言论引发的避险需求与数据等待期之间摇摆,德国国债(Bund)作为欧元区基准资产,其收益率波动和避险属性对欧元走势产生显著影响。过去一周,欧元因避险资金流入德债而短暂触及1.1572的三年多高位,随后因情绪缓和回落。本文聚焦德债的最新动态,剖析其对欧元的基本面与技术面驱动,并展望未来趋势。基本面:德债收益率与避险需求的双重角色德国国债因其AAA评级和欧元区基准地位,始终是全球资金的避险首选。4月28日,德债10年期收益率小幅攀升3.5个基点至2.50%,仍处于近期2.47%-2.90%的区间低端。这一水平较3月初德国宣布大规模财政扩张(包括基建和国防支出)时的2.84%高点有所回落,但仍反映市场对欧元区核心资产的信心。知名机构分析师指出,德债收益率的温和回升与投资者等待本周欧元区通胀数据(西班牙周二,德国、法国、意大利周三)及美国经济数据(PCE通胀、GDP、非农)有关,市场缺乏明确方向。德国财政政策的变化是德债市场的核心驱动。3月,德国新政府计划大幅增加借贷,推高德债10年期收益率至2.84%,意德10年期利差收窄至100个基点,创2021年9月以来最低。4月28日,德国财政部长Joerg Kukies致函欧盟委员会,请求豁免欧盟借贷限制以增加国防支出,这一消息短暂提振德债需求。交易员认为,德国财政扩张不仅增强了欧元区经济复苏预期,也巩固了德债作为避险资产的地位,推动资金流入并支撑欧元。避险情绪是德债影响欧元的另一关键因素。近期关税言论和俄乌局势加剧了市场不确定性,促使资金从美债等资产转向德债。4月,德债因美债抛售和地缘风险吸引大量避险资金,欧元兑美元因此升至四个月高点。部分交易员认为德债的避险吸引力削弱了美元资产的相对竞争力,欧元因此受益。法国兴业银行外汇与利率研究主管Kenneth Broux指出,若本周美国经济数据(如非农)显示劳动力市场疲软,市场可能进一步押注美联储6月降息,资金将继续流向德债,间接支撑欧元。欧洲央行(ECB)的货币政策与德债收益率的互动也不容忽视。3月,ECB将利率下调至2.5%,但德债收益率仍因财政扩张预期飙升,市场预期ECB可能放缓降息节奏以应对通胀压力。4月28日,欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛表示,欧元区通胀趋于下行,ECB仍有进一步降息空间,市场因此预期6月降息25个基点,并可能年内再降息一至两次。这一预期对德债收益率构成一定压力,但德债的避险需求和德国财政扩张的支撑作用更大,欧元因此保持相对强势。外部支持进一步增强了德债对欧元的正面影响。这种外部资金流入不仅推高了德债需求,也为欧元提供了额外支撑。技术面:欧元窄幅震荡中的德债信号欧元兑美元的技术面走势与德债收益率的波动密切相关。过去三个交易日,欧元在1.13-1.14区间窄幅整理,最新报1.1357,恰好位于200日均线(1.1357)附近,显示市场在等待方向性突破。布林带(20,2)显示欧元波动区间为1.1206(下轨)至1.1660(上轨),当前价格接近中轨(1.1432),反映短期内缺乏强劲动能。MACD(26,12,9)指标显示,DIFF(0.0151)略低于DEA(0.0156),MACD值为-0.0011,表明多头动能略显疲软,但尚未转为明确空头信号。RSI(14)为61.8708,处于中性偏强区域,暗示欧元仍有上行潜力,但需催化剂推动。德债收益率的技术信号为欧元走势提供了重要线索。4月25日,德债10年期收益率报2.47%,28日小幅升至2.50%,仍低于3月高点2.84%。这一水平与欧元兑美元的1.13-1.14震荡区间相呼应,表明德债收益率的温和回升尚未触发欧元突破。历史数据显示,德债收益率突破2.8%时,欧元兑美元往往测试1.15上方阻力,如3月欧元升至1.1572高点。若本周欧元区通胀数据超预期,德债收益率可能再次挑战2.8%,欧元或突破1.14并测试1.1660的布林带上轨。相比之下,美元的技术面显示强势但动能放缓。美元指数交投于20日(1.1206)、50日(1.1651)和200日均线(1.1357)上方,但MACD负值和RSI高位回落暗示短期回调压力。若德债收益率因避险需求或德国财政消息进一步上升,资金可能继续从美元资产流向德债,欧元兑美元可能突破1.14。市场情绪与交易员视角交易员讨论进一步佐证了德债对欧元的影响。部分用户指出,德债2年期收益率(1.75%)和10年期收益率(2.50%)与美债(3.775%和4.266%)的利差收窄,促使资金流向德债,欧元因此获得支撑。另有交易员认为,德债的避险属性在当前关税言论和俄乌局势背景下尤为突出,欧元短期内可能因德债需求而维持强势。一位匿名机构交易员表示:“德债收益率只要不快速突破3%,欧元就不会因避险情绪转向美元而大幅回调,1.13是短期底部。”然而,市场也存在分歧。部分交易员担忧,若本周欧元区通胀数据低于预期,ECB降息预期可能升温,德债收益率或回落至2.4%以下,欧元可能测试1.12的布林带下轨。知名机构分析师则认为,德国财政扩张的长期影响将持续推高德债需求,欧元即使短期回调,年内仍有上探1.18的潜力。未来趋势展望展望本周,德债市场将受到欧元区通胀数据和美国经济数据的双重驱动。若周二至周三的欧元区通胀数据符合或略超预期,德债10年期收益率可能突破2.6%,欧元兑美元有望挑战1.14-1.15区间。反之,若通胀数据疲软,德债收益率可能回落至2.4%,欧元或测试1.12支撑。技术面上,1.1357的200日均线和1.1432的布林带中轨是关键分水岭,突破1.14将打开上行空间,跌破1.13则可能进一步下探1.1206。基本面方面,德国财政扩张和避险需求将继续为德债提供支撑,欧元因此具备韧性。关税言论和俄乌局势的不确定性可能间歇性推高德债需求,欧元短期内可能因资金流入而保持强势。然而,若美国经济数据(如非农)超预期,美元可能反弹,德债与美债的利差变化将决定欧元走势。交易员需密切关注德债收益率是否突破2.8%,以及欧元是否站稳1.14。德债作为欧元区的基准资产,其收益率波动和避险属性在当前市场中对欧元走势起到关键作用。4月28日,德债10年期收益率小幅升至2.50%,在德国财政扩张和全球避险需求的推动下,欧元兑美元维持1.13-1.14震荡。基本面看,德国借贷增加、ECB降息预期和外部资金支持为德债和欧元提供支撑;技术面看,欧元在200日均线附近整理,德债收益率的突破将决定其方向。未来一周,德债收益率的走势和欧元区数据的表现将是盘面焦点,交易员需保持警惕,捕捉潜在的突破信号。 转载自 一期货
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