三大因素推动金价走势，投行看好特朗普第二任期金价料剑指6000美元

全球金融市场正迎来久违的暖意！路孚特最新数据显示，在截至4月23日的一周内，全球股票基金连续第二周获得资金净流入，总规模达91.1亿美元。这一资金动向与国际关税紧张局势出现缓和迹象密切相关，显示投资者风险偏好正在逐步回升。图：全球股票、债券与货币市场资金流动欧洲股票基金继续领跑全球欧洲股票基金继续领跑全球，本周净流入80.8亿美元，延续了前一周117.9亿美元的强劲势头。亚洲市场同样获得青睐，吸引36.5亿美元资金净流入。相比之下，美国股票基金遭遇13.5亿美元净流出，但规模较前一周的104.4亿美元大幅收窄。值得注意的是，行业股票基金已连续四周失血，最近一周净流出16亿美元，其中金融、必需消费品和医疗保健板块流出最为明显。债券市场现企稳迹象在经历前两周的大幅抛售后，全球债券基金最近一周迎来19.4亿美元净流入。具体来看，以美元计价的抵押贷款债券基金强势反弹，吸引47.9亿美元资金；短期债券基金也获得55.9亿美元青睐。不过，高收益债券基金仍面临16.1亿美元净流出，显示投资者风险偏好尚未完全恢复。避险资产持续受宠货币市场基金结束连续流出态势，最近一周净流入158.3亿美元。更引人注目的是，黄金和贵金属商品基金已经连续11周获得资金净流入，最近一周再添6.76亿美元。新兴市场方面，债券基金流出规模降至6.06亿美元，为四周最低；股票基金则小幅净流出5000万美元，显示资金对新兴市场的态度仍较为谨慎。小结当前全球资金流向呈现出“风险与避险并重”的独特格局：一方面，关税战缓和提振股票市场；另一方面，黄金等避险资产持续获得追捧。这种看似矛盾的现象，恰恰反映出投资者既期待经济复苏，又担忧潜在风险的复杂心态。随着地缘政治局势和经济数据的演变，全球资金配置或将迎来新一轮调整，投资者需密切关注后续动向。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 中信建投期货周五(11月8日)研报如下，包含对这些品种的分析：原油、贵金属、螺纹钢、热卷、甲醇、尿素、工业硅、股指期货。原油分析1、美联储在周四的政策会议结束时降息 25 个基点，降息通常会促进经济活动和能源需求。周四，美联储将利率下调 25 个基点，决策者注意到就业市场"普遍放缓"，同时通胀继续朝着美联储 2%的目标靠拢,市场之前几乎完全消化了 11 月会议降息 25...

周一（4月28日），现货黄金价格（XAU/USD）在欧洲交易时段维持弱势，价格逼近3265-3260美元关键支撑区域。全球贸易关系缓和迹象以及美元小幅反弹，共同压制了金价。此外，2025年第一季度部分经济体黄金消费量下降也成为压制贵金属的另一个因素。基本面分析美国与部分经济体之间的贸易关系出现缓和迹象。不过，特朗普立场的频繁变动以及全球经济衰退担忧继续支撑避险资产黄金的需求。美元保持上周的反弹势头，但由于市场预期美联储将在6月恢复降息周期并在2025年降息一个百分点，限制了美元上行空间。此外，俄乌冲突持续，地缘政治风险仍在，为贵金属提供支撑。本周市场将关注重要美国经济数据发布，包括周二的JOLTS职位空缺报告、周三的美国个人消费支出，以及周五的非农就业报告。这些数据可能会为美联储政策前景提供更多线索，并为黄金带来重要动力。技术面分析师解读：从日线图看，黄金价格周一早些时候挑战上周低点3260美元，随着本周初修正压力重新出现，黄金价格显现出弱势。市场继续在本周后期即将公布的高影响力美国经济数据前进行重新定价。从技术形态上看，金价正处于历史高点3499.83美元下方的调整阶段。当前价格在3280美元附近波动，距离重要支撑3265-3260美元区域不远。短期内，金价形成了一个盘整区间，上方阻力位于3350美元，下方支撑位于3225美元。指标显示MACD值为4.88，表明中期动能仍偏向多头。RSI指标处于58.64，位于中性区域，没有明显超买超卖信号。ATR指标显示市场波动率保持在较高水平，当前读数为87.93。从趋势线分析来看，金价仍然维持在一个强劲的上升通道内，由于多次回测后均得到有效支撑，这一趋势线具有较强的可靠性。因此近期的回调可视为健康的技术性修正，而非趋势反转的信号。市场情绪观察当前市场情绪正处于谨慎观望状态。一方面，全球贸易关系缓和迹象引发了部分避险资金的撤出；另一方面，地缘政治风险的持续以及美联储降息预期仍在支撑黄金多头立场。市场对即将公布的美国经济数据持高度敏感态度，尤其是GDP和非农就业数据，这可能将成为短期内金价走势的关键触发因素。机构投资者仍保持对黄金的长期看多立场，部分经济体黄金ETF持有量同比增长327.73%的数据表明，尽管实物黄金消费有所下降，但投资性需求仍然强劲。后市展望多头展望：如果美国GDP数据显示负增长，市场对6月美联储降息的预期将大幅提升，这可能重燃黄金上行动力。在这种情况下，金价有望突破3350美元阻力位，再次测试历史高点3499.83美元。支撑金价的因素包括：美联储降息预期、持续的地缘政治风险，以及投资者对经济衰退的担忧。空头展望：如果美国经济数据强于预期，美联储可能推迟降息，美元指数有望进一步走强。这种情况下，黄金可能跌破3260美元关键支撑，下一目标位于3225美元。更重要的是，如果3225美元支撑被有效击穿，可能引发更大规模的技术性抛售，将金价推向2930美元区域。分析师认为，从长期角度看，尽管短期内面临调整压力，但只要地缘政治风险持续存在，加上通胀担忧和经济增长放缓的预期，黄金作为避险资产的吸引力仍将保持强劲。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周五(11月18日)亚市早盘，现货黄金在略低于2700关口位置徘徊，目前交投于2697.88美元/盎司附近。一方面，金价受到美联储降息和全球宽松货币前景预期的支持，也收到避险买盘和逢低买盘支撑。另一方面，特朗普上台后美元存在走强前景，仍令多头有所顾忌。本交易日需要关注亚洲大国的刺激政策、美国密歇根大学消费者信心指数、美联储官员讲话、地缘局势相关消息和市场对美联储决议的进一步解读情况。