财报前瞻 | 苹果(AAPL.US)Q2盈利增长获市场看好，超预期数据或成股价催化剂

周一(4月28日)，马来西亚衍生品交易所(BMD)7月交割的棕榈油基准合约(FCPOc3)收盘下跌2.37%，报每吨3961林吉特(约908.49美元)。市场承压于芝加哥豆油疲软及产量增加预期，但出口数据亮眼为市场注入一丝暖意。本文将围绕最新基本面、消息面及机构观点，剖析棕榈油市场的当下变化与未来趋势，为交易者提供清晰指引。基本面：产量预期升温，库存或迎拐点马来西亚棕榈油局(MPOB)预计于5月13日发布4月供需数据。知名机构调查显示，4月棕榈油产量较3月激增10.3%，市场普遍预期库存将实现六个月来首次上升。这一变化打破了此前因季节性减产导致的供应紧张格局。产量回升主要得益于马来西亚主要产区天气条件改善，棕榈果采收效率提升。然而，库存上升可能对价格形成进一步压力，尤其是当前市场情绪已因外部油脂市场走弱而偏谨慎。出口方面，船运机构估算4月1日至25日马来西亚棕榈油产品出口量较上月同期增长13.8%至14.8%。这一数据超出市场预期，显示全球需求依然稳健。值得注意的是，马来西亚驻英国高级官员拿督Zakri Jaafar透露，4月初8000吨沙巴棕榈油以零关税进入英国利物浦港，标志着《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)框架下马来西亚棕榈油对英贸易的突破。CPTPP的生效为马来西亚棕榈油开拓欧洲市场打开新窗口，长期看有望巩固其出口竞争力。消息面：外部油脂疲软与林吉特升值加剧压力棕榈油价格与全球植物油市场高度联动。4月28日，大连商品交易所豆油主力合约下跌1.54%，棕榈油合约下跌2.15%，芝加哥商品交易所(CBOT)豆油合约下跌1.12%。芝加哥豆油的疲软直接拖累棕榈油期货，反映出全球植物油需求短期放缓的信号。此外，林吉特兑美元汇率上涨0.23%，使得棕榈油对持有外币的买家更昂贵，进一步抑制了国际市场需求。原油市场方面，油价保持稳定，投资者关注全球经济增长前景及OPEC+供应政策的不确定性。原油价格的平稳为棕榈油作为生物柴油原料提供一定支撑，但当前植物油市场的整体疲态限制了这一利好的发挥。交易者需密切关注原油价格的后续走势，若油价显著上行，可能为棕榈油价格提供一定底部支撑。机构观点：支撑与阻力位明确，市场分歧显现吉隆坡交易公司Iceberg X Sdn Bhd的交易员David Ng对当前市场给出明确判断：“棕榈油期货下跌主要是由于芝加哥豆油市场的疲软，以及市场预期未来几周产量将增加。”他进一步指出，“我们预计支撑位在3900林吉特，阻力位在4080林吉特。”这一区间为交易者提供了短期操作的参考框架。3900林吉特的支撑位若有效，可能吸引买盘入场，而4080林吉特的阻力位则需突破以扭转当前弱势格局。值得注意的是，市场对未来走势的分歧正在加大。部分机构认为，产量增加和库存回升可能在5月进一步压低价格，尤其是在外部油脂市场未见起色的情况下。然而，出口数据超预期及CPTPP带来的贸易红利为市场注入乐观因素。长期看，生物柴油需求的潜在增长仍是关键变量。马来西亚和印尼作为全球棕榈油主要产国，其生物柴油政策调整可能对供需格局产生深远影响。总结与展望：短期承压，长期变量待解当前棕榈油市场正处于多空交织的复杂局面。短期内，产量预期升温和外部油脂市场疲软主导价格下行，3961林吉特的收盘价已逼近3900林吉特的支撑位，交易者需警惕进一步下探风险。然而，出口数据亮眼及CPTPP带来的贸易机遇为市场提供一定韧性。长期看，生物柴油需求的增长潜力及原油价格走势仍是关键变量。若外部油脂市场企稳或原油价格上行，棕榈油可能在3900林吉特附近找到支撑并尝试反弹；反之，若库存持续累积且需求未见起色，价格或将进一步承压。交易者应密切关注5月13日MPOB数据的实际表现，以及芝加哥豆油和大连市场的后续走势。3900至4080林吉特的区间将是短期博弈的核心，灵活应对市场变化至关重要。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 黄金在周五（11月8日）的亚洲交易时段重新回落至2700美元下方，抹去了前一日自50日均线支撑位反弹的一部分涨幅，该位置也是近三周以来的低点。因市场预期特朗普的政策将推动经济增长和通胀，美元吸引了一些逢低买盘，并暂时止住了自四个月高点以来的回调。叠加降低的避险情绪，黄金吸引力变弱。与此同时，美联储缺乏鹰派信号，导致美国国债收益率进一步下降。这反过来可能会使得美元多头不敢激进押注，对黄金形成一定支撑。交易员现关注初步的密歇根消费者信心指数和通胀预期的发布，以寻找黄金短期操作方向。贵金属分析师Haresh Menghani认为整体来看，黄金可能连续第二周下跌。黄金受多重因素压制，下行空间似乎有限。交易员了结部分盈利，引发了美元从近四个月高点的修正性回落，并在周四（11月7日）为黄金提供了较强的上涨动力。美联储降息25个基点至4.50%-4.75%的目标区间后，美元下跌趋势未被打破。美联储官员在随后的政策声明中表示，支持就业的优先级已经至少与遏制通胀的优先级持平，从而合理化了当前的宽松政策立场。此外，尽管通胀仍然顽固，鲍威尔没有在会后的新闻发布会上提供美联储近期暂停降息的信号。根据芝商所的美联储观察工具，交易员预计美联储将在12月再次降息的概率达到75%，这进一步压低了美国国债收益率。特朗普总统选举获胜引发了关于经济政策转变的猜测，市场认为这些政策可能会增加赤字和通胀，限制美联储降息的空间。从技术角度来看，Menghani认为黄金反弹动能在近期从历史高点回落的50%斐波那契回撤位前遇阻。该阻力位于2718美元附近，若突破该水平，黄金可能进一步上涨至2734美元区域（即61.8%斐波那契回撤位）。如果随后出现持续买盘，则表明修正性回调已结束，并有望推动黄金突破2750美元的静态阻力位，目标指向2758-2790美元区间（参考：10月31日创下的历史高位是2789.95美元）。相反，2672美元是一个短期支撑，后续支撑位在2660美元区域以及2643美元附近，或50日均线支撑位。如果有效跌破这一支撑位，可能会成为新的空头进场信号。考虑到日线图上的振荡指标逐渐失去向上动能，黄金可能会加速下跌至10月的月度波动低点（约在2605-2602美元区域）。(现货黄金日线图，来源易汇通）北京时间11月8日14:50，现货黄金报2688.47美元/盎司

文章来源：汇通网 11月8日欧市黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元支撑阻力位一览。

周一（4月28日），美元兑加元整体波动有限。加拿大联邦大选今日举行，市场焦点集中在选情结果及其对加元（CAD）潜在影响上。当前，选情显示现任总理马克·卡尼（Mark Carney）领导的自由党在民调中略领先皮埃尔·波利耶夫（Pierre Poilievre）的保守党，但领先优势已从年初的明显差距缩小至仅2个百分点（41%对39%）。新民主党（NDP）和魁北克党（Bloc Quebecois）分别位列第三和第四，影响力有限。大选结果可能决定未来政府在贸易谈判、财政政策和经济稳定方面的立场，进而影响加元走势。市场情绪保持谨慎，隔夜波动率（10.8%）略有上升，但未见大幅波动预期，显示投资者倾向于观望。基本面：关键选区与政策预期本次大选的343个选区（比2021年增加5个）将决定新一届政府的构成，172席是多数政府的门槛。民调显示，自由党有望赢得多数席位，但若仅获少数席位，可能需与新民主党或魁北克党合作，形成不太稳定的少数政府。关键选区的结果可能成为市场解读选举影响的先行指标。例如，安大略省的Aurora—Oak Ridges—Richmond Hill选区是保守党试图翻盘的重点，该区选民对生活成本、移民和住房危机的关注度较高。若保守党在此获胜，可能被市场解读为对自由党经济政策的否定，短期内可能对加元构成压力。同样，魁北克省的Trois-Rivières选区竞争激烈，2021年魁北克党仅以83票险胜，显示选情胶着。魁北克拥有全国第二多席位（78席），其结果对政府组成至关重要。政策差异是市场关注的另一焦点。自由党强调通过基础设施和能源投资促进经济稳定，财政赤字预计在2025-26年度略增至GDP的1.96%，但承诺到2029年降至1.45%。相比之下，保守党提出更大规模的减税计划（低收入阶层税率降低2.25个百分点，自由党仅1个百分点）以及“纳税人保护法”，并计划削减联邦开支，总计750亿加元的减税和560亿加元的节省目标。保守党的财政纪律可能吸引寻求稳定性的投资者，但其在贸易谈判中的强硬态度可能引发市场对不确定性的担忧，尤其是在当前外部环境复杂的情况下。外部因素也在影响市场预期。尽管具体关税问题不予讨论，但特朗普的关税言论无疑加剧了市场对加元波动的担忧。自由党主张通过平衡谈判稳定贸易关系，可能缓解市场避险情绪，而保守党的对抗性立场可能导致不确定性上升。加拿大零售销售数据也为市场提供了一些线索：2月数据符合预期疲软，但3月初步报告显示0.7%的强劲增长，表明消费需求可能为经济提供一定支撑，短期内对加元构成温和利好。技术面：加元走势趋于震荡从技术面看，USD/CAD近期走势反映了市场对加拿大联邦大选的不确定性，当前报价1.3863，接近某知名机构估算的公允价值1.3826，显示加元估值相对平稳。日线图上，上周一的“锤头”形态和周三的日内低点支撑表明加元在1.3780附近获得一定买盘支持，限制了短期进一步走弱的空间。然而，缺乏持续的卖压跟进，显示加元空头动能尚未完全主导市场。日线和周线趋势指标目前偏向加元企稳，暗示USD/CAD上行空间受限，短期内难以突破关键阻力1.3950/55，更不用说更高阻力1.4025/30。若大选结果引发市场情绪波动，USD/CAD可能测试1.3950阻力（对应加元走弱）或1.3745支撑（对应加元企稳），但趋势性突破的可能性较低，更多可能维持震荡格局。市场情绪方面，部分用户对保守党获胜的预期较为乐观，认为其减税和财政紧缩政策可能提振加元信心。例如，某用户表示：“若保守党胜选，加元可能立即上涨，进口成本下降将缓解通胀压力。”然而，这种观点可能过于乐观，因为保守党的贸易立场可能引发更大不确定性。相比之下，自由党胜选被认为更符合市场定价，短期内对加元影响有限。某知名机构分析指出，若出现少数政府，尤其是席位差距较大的弱势少数政府，可能削弱加拿大在贸易谈判中的筹码，导致加元承压。未来趋势展望展望未来，USD/CAD走势将高度依赖大选结果及其引发的政策信号。若自由党获得多数席位，市场可能因政策连续性而保持平静，加元可能在当前水平附近窄幅震荡，关注1.3745支撑和1.3950阻力。若自由党仅获少数席位，尤其是需依赖新民主党或魁北克党支持，可能引发市场对政府稳定性的担忧，加元可能测试1.3745支撑，甚至进一步下探。保守党意外胜选可能引发短期加元上涨，因市场对财政纪律的乐观预期，但若其贸易政策导致不确定性上升，涨势可能难以持续。外部因素仍将是关键变量。特朗普的关税言论可能继续为市场带来波动，而加拿大经济数据的表现（如零售销售和通胀指标）将影响加元的内在韧性。技术面上，USD/CAD短期内可能维持震荡格局，除非大选结果显著偏离预期，否则难以形成明确趋势。投资者需密切关注今晚魁北克和安大略的选区结果（北京时间周二9:30后），这些地区的200个席位将为市场提供重要指引。总之，加拿大联邦大选的结果将为加元走势定下短期基调。市场当前预期偏向自由党胜选，但保守党意外胜出的可能性及其潜在影响不容忽视。技术面和基本面的交织表明，加元短期内可能保持谨慎震荡，投资者需耐心等待关键选区结果和后续政策信号的明朗化。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周五(11月8日)欧洲时段，现货黄金价格反弹至2690关口上方，最新交投于2690.56美元/盎司。尽管黄金今日反弹，但在全球风险偏好上升和美元走强的双重压力下，其涨势仍然受到抑制。随着市场更倾向于风险资产，避险情绪有所淡化，这也对黄金施加了额外的下行压力。