TrendForce集邦咨询：2025上半年面板驱动IC价格跌势趋缓

美联储主席鲍威尔表示，最新的消费者价格数据显示，尽管美联储在遏制通胀方面取得了实质性进展，但仍需继续努力。鲍威尔周三在众议院金融服务委员会作证时表示：“我会说，我们在通胀方面已经接近目标，但尚未完全达到。”这是他对国会半年度证词的第二天。他补充说：“去年通胀率为2.6%——取得了巨大进展——但我们还没有完全达到目标。因此，我们希望目前保持政策的紧缩性，”他说，暗示利率将在未来一段时间内保持高位。不要过于解读CPI数据周三公布的最新通胀数据显示，年初消费者价格增长超出预期。剔除食品和能源成本的所谓核心消费者价格指数在1月上涨了0.4%，这是自3月以来的最大涨幅。报告细节显示，住房、处方药、汽车保险和食品杂货的成本上升，其中鸡蛋价格大幅上涨是主要推动因素。这些涨幅延续了多年的物价上涨趋势，凸显了数百万美国人在努力用有限的工资支付更高生活成本方面的持续困境。自9月以来，美联储已经将借贷成本降低了1个百分点，政策制定者表示，现在是暂停进一步降息以评估经济形势并等待通胀进一步下降的时机。对于CPI数据，鲍威尔周三警告称，不要过分解读显示消费者物价指数（CPI）出现一年多来最大环比增幅的数据，同时也承认读数大幅高于预期。鲍威尔在众议院金融服务委员会的听证会上称：CPI读数几乎高于所有预测，但我只想提醒两点。第一，我们不会因为一两个好的读数而激动，也不会因为一两个坏的读数而激动。第二，我们的通胀目标关注个人消费支出（PCE）物价指数，因为我们认为这是衡量通胀的更好指标。因此，你需要知道从CPI到PCE的转化情况，明天我们将从生产者物价指数（PPI）获得更多相关数据。明天晚些时候我们将知道PCE读数如何。鲍威尔在事先准备好的讲话中表示：“我们不需要急于调整政策立场。”他在周二向参议院小组发表的评论中也重复了这一观点。彭博经济研究的Anna Wong和Stuart Paul写道，虽然这份报告扰动市场并压低了美联储在今年上半年降息的可能性，但上涨“主要是因为残余的季节性因素，即‘一月效应’，这限制了火热的数据释放出的信号。”与此同时，2024年底通胀略有降温。“鉴于企业在年初重新调整价格，如果季节性调整的过程不能充分反映年初典型的加速增长，那么经季节调整的数据就会高于正常水平。”在通胀数据公布后，美国股市开盘下跌，而国债收益率和美元则大幅上涨。利率互换显示，交易员现在预计今年将仅降息一次，每次降息25个基点。在消费者价格指数（CPI）报告发布之前，交易员倾向于预计会有两次降息。特朗普政策周三早些时候，特朗普总统在Truth Social上发帖呼吁降低利率，称这将“与即将出台的关税政策相辅相成”。当被问及特朗普的帖子时，鲍威尔拒绝发表评论。他补充说，美国人民可以相信美联储将继续根据经济形势的变化做出决策。鲍威尔表示，美联储的角色不是对国会或政府实施的政策的合理性发表评论，但他也指出，新的政策可能会促使美联储调整利率。他提到了关税、移民、财政政策和监管方面的潜在变化。他说，“基础经济非常强劲，但关于新政策存在一些不确定性，我们只能等待并观察这些政策的影响，然后再考虑我们可以采取什么措施。”银行监管鲍威尔还表示，在国会设立银行监管副主席职位之前，银行监管政策的波动性较小，暗示美联储在没有这一职位的情况下可以更有效地开展工作。鲍威尔说：“将所有监管权力集中在一个人身上，尽管只是向董事会提出建议，也可能导致这些政策的波动。”银行监管副主席迈克尔·巴尔（拜登时代任命）表示，如果继任者得到确认，他将在2月28日或更早辞去美联储首席银行监管官的职务。巴尔计划继续担任美联储理事。政策框架评估鲍威尔表示，他认为官员们将对长期政策战略进行适当且具体的调整，并预计将在今年夏末完成最新评估。当被问及2020年的政策框架是否限制了美联储对通胀的政策响应时，鲍威尔说：“没有。” 转载自 一期货

文章来源：汇通网 11月19日欧市更新的黄金、白银、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元支撑阻力位一览。

周一(5月5日)马来西亚棕榈油期货市场延续跌势，基准7月交割合约（FCPOc3）在马来西亚衍生品交易所收盘报3827林吉特/吨，较前一交易日下跌54林吉特，跌幅1.39%。这是棕榈油连续第五个交易日走低，市场承压于马来西亚林吉特（马币）的持续升值、芝加哥豆油价格的疲软以及原油价格的进一步下挫。交易者情绪谨慎，季节性供应增加预期与生物柴油需求减弱叠加，令市场短期内难觅支撑。本文将结合最新行情，从基本面和技术面剖析棕榈油价格走势，并展望未来盘面动向。基本面：多重利空共振棕榈油价格的持续回落反映了基本面多重利空因素的共振。首先，马币的强势表现成为价格下行的直接推手。5月5日，马币兑美元升值1.48%，使得以马币计价的棕榈油对海外买家变得更加昂贵。来自新加坡的商品策略师Darren Lim指出：“马币升值正在侵蚀马来西亚棕榈油的出口竞争力，对价格形成直接压力。”在全球植物油市场竞争激烈的背景下，价格敏感的买家可能转向更具成本优势的替代品，如印尼棕榈油或南美豆油。其次，原油价格的疲软进一步削弱了棕榈油作为生物柴油原料的吸引力。5月5日，国际油价下跌超2%，主要受OPEC+周末决定加速增产的影响，市场对供应过剩的担忧加剧。Darren Lim进一步分析称：“原油期货的持续走弱使得棕榈油等植物油在生物柴油领域的需求前景黯淡，市场整体看跌情绪加重。”在能源价格低迷的背景下，棕榈油的工业需求受到抑制，价格承压在所难免。此外，季节性供应压力的预期也在拖累市场情绪。知名机构调研显示，马来西亚4月棕榈油库存预计连续第二个月上升，随着行业步入产量高峰期，下半年供应增长将更加显著。交易员普遍预期，5月至9月的生产旺季将进一步推高库存水平，短期内难以出现供需紧平衡的局面。这种供过于求的预期直接削弱了买盘信心，促使价格进一步下探。与此同时，全球植物油市场的联动效应也不容忽视。芝加哥交易所的豆油期货（BOcv1）5月5日下跌1.15%，反映出全球食用油价格的整体疲软。作为全球植物油市场的重要组成部分，棕榈油价格与豆油、葵花油等竞争对手的走势密切相关。当前，豆油价格的走弱为棕榈油价格设定了下行参照，进一步限制了其反弹空间。值得注意的是，中国大连商品交易所因劳动节假期于5月1日至5月5日休市，短期内亚洲市场的交易活跃度有所下降，可能加剧价格波动的单边性。技术面：空头动能占优，关键支撑待考验从技术面看，棕榈油日线图显示空头动能依然占据主导。当前价格3827林吉特/吨，位于布林带下轨3808与中轨4037之间，逼近下轨支撑。布林带整体呈收敛形态，表明市场波动性正在减弱，但价格在中轨下方运行，显示空头仍占据上风。MACD指标方面，快线为-8.4170，慢线为-116.8198，MACD值为-108.4028，快慢线处于零轴下方且缺口扩大，表明看跌动能仍在累积，短期内难现反转信号。价格自4月中旬以来持续下行，未能有效站上4037的中轨阻力，显示多头力量薄弱。X平台上部分交易员指出，3808的下轨支撑将是短期内的关键水平。若价格跌破该点，可能进一步下探至3750-3780区间，接近去年12月的低点区域。反之，若价格能在3808附近企稳，并突破3900关口，则可能引发短线反弹，目标指向中轨4037。然而，当前技术指标尚未显示明显的止跌信号，空头趋势可能延续。从更长周期看，棕榈油价格自今年3月高点回落以来，已跌去近15%，反映出市场对供应过剩和需求疲软的担忧。交易者需密切关注3808支撑的有效性，以及MACD快慢线是否出现收敛迹象。若空头动能减弱，可能为短期反弹提供机会，但整体趋势仍偏向下行。未来趋势展望展望未来，棕榈油市场短期内仍将面临下行压力。基本面上，马币的强势、原油价格的低迷以及季节性供应增加的预期将继续主导价格走势。OPEC+增产计划的推进可能进一步压制原油价格，从而削弱棕榈油的生物柴油需求。与此同时，全球植物油市场的竞争格局也将限制棕榈油的反弹空间。交易员需关注芝加哥豆油期货的后续走势，以及大连商品交易所复市后的市场反应。技术面上，3808的下轨支撑将是短期内的重要观察点。若价格跌破该水平，空头可能加速下探3750；若能守住支撑并突破3900，则可能迎来短暂喘息。考虑到当前市场情绪偏谨慎，价格在3800-3900区间震荡的可能性较高，但整体趋势仍偏空。 转载自 一期货