港股午评|恒生指数早盘涨0.07% 耀才证券获蚂蚁财富要约大涨超66%

即便通胀上升阻碍了美联储的宽松周期，黄金市场继续在每盎司2900美元上方的历史高点附近交易。尽管环境如此，但一位市场策略师表示，随着经济不确定性主导市场，金价可能轻松升至每盎司3000美元。Abdn的ETF投资策略主管Robert Minter表示，随着美国政府在特朗普总统领导下重置传统的全球关系，市场上仍有大量价值。Minter表示，就像他的第一个任期一样，他怀疑特朗普正在利用贸易关税威胁作为杠杆，以确保更好的贸易协议，从而支持美国经济。但他补充说，特朗普的言论和极端的开局策略将继续给市场增加波动性和不确定性。他说：“感觉就像每个人都在舞池里投资，一切都发生得如此之快，很难预测未来会发生什么。拥有包括黄金和一篮子大宗商品在内的多元化投资组合，有助于在这种不确定性中保护投资者。”他指出，在这种环境下，许多国家继续寻找美元的替代品也就不足为奇了。他补充说，这种国际需求将继续为黄金提供坚实的支撑。他表示：“新兴市场国家面临的一些最大风险是类似于制裁、关税以及被排除在美元交易体系之外这样的事情。如果你是金砖国家中的一个，去年因为这个原因而购买黄金，那么今年你肯定会购买黄金。与去年相比，风险呈指数级上升。”与此同时，Minter称，随着政府债务继续上升，许多国家都在质疑美元的健康状况。他指出，自1993年以来，美国债务已经增长了756%，而金价同步上涨了697%。他说：“鉴于经济的不确定性，我无法想象今年央行的黄金需求会低于过去几年。”根据世界黄金协会（WGC）的数据，各国央行去年购买了1045吨黄金，这标志着各国央行连续第三年购买黄金超过1000吨。但为黄金提供关键支撑的不仅仅是央行需求。Minter表示，他怀疑黄金去年上涨27%正在吸引新投资者的关注，这应该会推动对黄金ETF的需求。他指出，去年即使亚洲大国央行停止购金，金价仍在2600美元上方的历史高点附近盘整。他解释说，在这六个月期间，投资者通过黄金ETF购买了大约300万盎司黄金。他表示：“这显示出黄金市场仍有多大潜力。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间2月13日10:38 现货黄金 报 2907.85 美元/盎司 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周四（11月21日）欧盘时段，银价小幅走高，试图升破31.29美元的阻力位。尽管动能似乎是支撑性的，但持续升破该水平可能会使50日移动均线切入位31.79美元为目标。超过这一门槛将表明买盘兴趣增强，为银价短期回调至32.28 - 32.89美元区间铺平道路。然而，由于整体趋势仍然看跌，如果该区域受到考验，抛售压力可能会重新出现。在下行路上，支撑位见于30.61美元，随后是关键水平29.68美元。主要支撑位仍位于200日移动均线，锚定在28.89美元。这种技术结构突出了看涨尝试和普遍看跌控制之间的微妙平衡。避险需求带动黄金上涨黄金价格连续第四个交易日上涨，现货金价格受到避险买盘增加的提振。英伟达（Nvidia）收入增长前景低迷，令全球股市承压，引发投资者避险行为进入贵金属市场，这打击了投资者情绪。随着乌克兰对俄罗斯使用先进导弹，持续不断的冲突升级，地缘政治紧张局势进一步增加了支持。然而，鉴于这场危机的长期性，这些风险尚未引发价格大幅飙升。受美国利率政策不确定性的推动，金价已从11月中旬触及的两个月低点2,536.71美元反弹。美联储最近的评论强调了让通胀率回到2%的目标所面临的挑战，这增加了黄金作为对冲工具的吸引力。债券市场停滞，美元走强周四，10年期美国国债收益率小幅下跌至4.402%，交易员正在等待美国经济数据和美联储讲话。美元指数攀升，接近上周触及的一年高位107.07。投资者预计美联储可能会调整政策，12月份降息的可能性从一周前的82.5%降至54%。市场预测（现货白银日图 来源：易汇通）白银的技术前景表明，除非买盘上破31.29美元的阻力位，否则将进一步盘整。升破31.79美元可能会打开通往32.28 - 32.89美元的大门，但卖家可能会积极捍卫这一区域。在下行方面，交易者应该关注30.61美元，以寻找进一步疲软的迹象，28.89美元提供长期支撑。银价稳步攀升表明，在避险环境下需求仍在持续，但涨幅可能仍受美联储政策演变和地缘政治因素的影响。北京时间22：31，现货白银报31.023美元/盎司，涨幅0.61%。

周五（2月14日），美元在今日交易中面临强烈的压力，美元指数（DXY）昨日跌破108.00关口，这一跌幅主要受到美国总统特朗普关于可能实施对等关税政策的最新声明影响。此外，尽管美国的零售销售数据将在今天公布，市场更多的焦点正在集中于下周发布的S&P全球采购经理人指数（PMI）预期数据。美国零售销售数据的短期市场反应预计较为温和，美元面临的主要风险依然来自于政策不确定性以及全球贸易摩擦。基本面分析 美元的下行压力主要来自于特朗普的关税言论。在周四（2月13日），特朗普签署了一项备忘录，要求政府工作人员准备应对多国的“对等关税”，其中明显将日本、韩国等国家列为重点对象。这一政策声明虽然并未立即实施，但已引发市场对于全球贸易风险的担忧，尤其是在美国的主要贸易伙伴中，这些政策可能会进一步拖累美元的表现。对于短期内美元走势的影响，市场普遍看空，预计美元将持续震荡，并且有可能会跌破当前的支撑区域。本周五，市场关注美国零售销售数据的发布。预计1月零售销售将出现微幅下降，降幅为0.1%，低于12月0.4%的增长。这一数据的发布时间将使市场短期内面临一定波动，但由于预期的降幅较为温和，且整体经济形势中零售数据并不一定能引发重大反应，因此预计其对美元指数的直接影响有限。此外，CME美联储观察工具显示，美联储6月加息的概率为57.4%，表明市场预期美联储可能会维持当前利率，尤其是在通胀压力持续的情况下。技术面分析 美元指数（DXY）本周呈现出明显的下行趋势，已跌破108.00支撑区域。根据技术分析，目前的200日简单移动平均线（SMA）位于104.90，若美元继续回撤，有可能测试这一长期支撑水平。当前的强阻力位在107.35，而此前的支撑位107.35现已转为阻力，进一步上涨面临较大挑战。在短期内，美元指数仍处于较强的震荡区间，日内的RSI显示市场未能找到持续反弹的动力，且短期内下行空间依然较大。从具体的技术点位来看，美元指数在下行过程中，106.52和106.34是近期较为关键的支撑位，其中106.34对应100日SMA，进一步下行则可能测试105.89的支撑位。尽管RSI仍有下行空间，但目前的技术图形仍显示出美元面临的下行压力。若美元要恢复上涨趋势，必须突破107.35并重新站稳107.90这一55日SMA位置。未来走势展望 美元指数的短期走势仍将受到特朗普关税言论和即将发布的经济数据影响。尽管今日的零售销售数据对市场的影响预计较为温和，但随着未来几周美联储政策预期的进一步明朗，美元的中期走势将更加依赖于通胀压力和经济数据的表现。如果下周S&P PMI数据表现疲软，加之美联储持续维持较高的利率环境，美元的下行压力可能会加大。综合来看，美元指数目前的技术形态显示出较强的下行风险，短期内可能在106.50至107.30区间内震荡整理，若跌破106.50支撑，美元可能会进一步回落至105.00附近。对于未来几周，投资者应重点关注特朗普的关税政策进展及美国经济数据的变化，特别是即将公布的PMI和美联储政策走向。撰写本文时，美元指数交投于106.80附近，日内下跌约0.03%。 转载自 一期货

据路孚特，最新观察显示，美国总统特朗普的"疼痛阈值"正在成为制约其破坏力的关键因素。这位以强硬著称的领导人，在面对金融市场强力反击时屡屡退缩，这或许能让担忧全球经济动荡的投资者稍感宽慰。金融市场两次逼退特朗普特朗普的强硬姿态在金融市场面前屡屡受挫。第一次退缩发生在债券市场剧烈波动后，他被迫将原定的对等关税政策搁置90天。第二次妥协则更为明显，在美股、美债、美元同步下跌的压力下，他突然改口，收回了解雇美联储主席鲍威尔的威胁。这些让步背后是现实的利益考量——股市表现关系其政绩形象和民众养老金，债市动荡直接影响政府融资能力，而他的标志性减税政策也需要稳定的债券市场支持。贸易战遭遇强硬反制在贸易战前线，特朗普的"极限施压"策略在亚洲大国这里碰了钉子。亚洲大国不仅没有退让，反而以精准反制措施回击。面对实质性损失，特朗普近期罕见松口，表示可能下调对亚洲大国商品的高额关税。与此同时，他的国内支持率持续下滑，最新民调显示仅有37%的美国人认可其经济治理能力，这对其连任前景构成严峻挑战。三线作战陷入战略困境特朗普同时开辟多条战线的冒险策略正在付出代价。在对内战线，法律挑战接踵而至——顶级律所发起诉讼、哈佛大学成功捍卫联邦拨款，司法体系持续发挥作用。民意支持也呈现明显分裂：虽然移民政策获得45%民众支持，但高达83%的美国人坚持总统必须服从司法裁决。这种制约机制有效阻止了更极端的政策冲动，特别是在可能触发宪政危机的最高法院底线问题上。"痛觉敏感"成意外制衡机制综合来看，特朗普对市场波动和政策阻力的低容忍度，意外成为了美国经济的保护机制。尽管其政策仍可能造成深远伤害，但市场反制、司法约束和民意压力已形成有效制衡。当触及真正可能引发宪政危机的红线时，这位以强硬示人的总统很可能会再次选择退缩。这场权力与制度的角力，正在重新定义美国政治经济的运行规则。特朗普的政策不确定性可能使黄金维持强势，尤其在市场避险情绪升温时。但若美联储维持高利率或美国经济软着陆，金价可能阶段性承压。特朗普的政策摇摆短期内可能使美元维持震荡，但长期来看，财政赤字、债务风险及制度稳定性问题可能逐渐削弱美元的国际地位。投资者需密切关注贸易政策、美联储动向及全球地缘政治风险。 转载自 一期货