金价小幅走弱，避险需求降温背后暗藏三大变数

文章来源：汇通网 周一(11月11日)黄金市场持续承压，主要受美国经济前景乐观和美元强势的影响。上周，美国大选结束后，美元和美债收益率同步走高，带来黄金市场的明显压力。截至发稿，现货黄金价格跌至2670美元下方，日内跌幅近0.6%，继上周以来再次走弱。

周二（4月29日）欧元兑美元较上周创下的三年高点1.1570回落近1.5%。尽管美元整体疲软，但欧元近期表现逊于多数G10货币，仅优于美元、加元和纽元。这一现象背后，既有西班牙与葡萄牙电力中断事件的短期扰动，更反映出市场对欧元区基本面与政策分化的重新定价。 基本面：政策宽松与贸易风险交织欧洲央行近期释放的鸽派信号持续压制欧元。法国央行行长维勒鲁瓦明确表示"通胀风险已减弱"，芬兰央行行长雷恩则强调"欧元汇率是政策评估的关键因素"，并暗示若6月通胀预测低于2%目标，应继续降息。更值得关注的是，首席经济学家连恩直言"25个基点的降幅并非既定选项"，为更大力度宽松打开大门。荷兰央行行长诺特进一步指出"需求冲击将主导短期通胀下行"，而拉脱维亚央行行长卡萨克斯则警告"欧元走强通过通缩效应拖累经济复苏"。 与此同时，美国财政部长贝森特的言论加剧了市场对政策干预的担忧——其公开建议欧央行通过持续降息削弱欧元，以缓解关税言论对欧元区出口商的冲击。尽管这一表态并非官方立场，但反映出欧元汇率已沦为美欧政策博弈的焦点。 技术面：关键位争夺预示方向选择当前技术结构呈现多空拉锯特征： 上方阻力：1.1490（心理关口）与1.1570（年内高点）构成双重压制。知名机构分析师指出，若突破1.1570，上行空间或打开至1.17区间。...

文章来源：汇通网 周一（11月11日）欧盘时段，退伍军人节假期期间，黄金、原油价格下跌，天然气价格差距加大。黄金价格下跌在特朗普当选为美国第47任总统后，现货黄金价格下跌了约3%，避险交易被解除，上周金价跌至三周低点每盎司2,644.00美元，在周一上午的抛售之后，这一水平似乎又回到了视线范围内。虽然下一个较低的2,605.00美元的10月初低点保持不变，但中期上升趋势仍然完好无损。初步阻力位见于9月底高点2,685.00美元和周四以及周五高点2,710.00美元。下行压力目前占据上风。原油价格再次下跌WTI原油近月期货价格受到冲击，上周跌至69.54的低点。在更重要的72.30- 72.59阻力区（包括9月底、10月24日和上周的高点）之前，位于70.75的55日简单移动平均线（SMA）可能会起到初步阻力的作用。跌破69.54可能会把10月18日的低点68.22推到前面。美国天然气价格飙升周一，天然气价格从2.665美元的低点（略高于10月低点2.636美元）反弹，在周一上午的退伍军人节交易清淡的情况下，天然气价格向10月初至10月底的高点3.081美元至3.141美元有所回升。潜在的下滑可能在上周的高点2.903和周五的高点2.863附近找到支撑，在10月至11月的暂定下行趋势线3.040附近找到上行目标区域。北京时间19:20，现货黄金报2664.26美元/盎司，跌幅0.75%。WTI原油报69.32美元/桶，跌幅1.51%。美国天然气报2.835美元/百万英热，涨幅6.22%。

周二（4月29日）欧洲时段，美元指数交投于99.20水平附近，略有反弹，但整体依然维持在100整数关口下方。来自达拉斯联储制造业活动指标的大幅低于预期数据再次打击市场信心，引发对美国经济前景的担忧，这导致美元承压。然而，汽车关税缓解措施的消息提供了部分支撑，使美元避免了进一步下行。整体而言，市场在基本面不确定性和技术支撑之间寻找方向。基本面分析达拉斯联储制造业指数昨日交出了更加令人担忧的成绩单。该指数降至约-36，比预期低了近19个点。新订单大幅下跌，而支付价格显著上升。这一数据无疑加剧了市场对美国经济陷入滞胀的忧虑。与此同时，Bloomberg最近发布的4月经济学家调查结果，进一步强化了这种担忧情绪。在关税方面，美国政府预计将实施一些汽车关税减免措施。这些措施虽然不会完全豁免汽车零部件（它们仍将面临25%的关税），但规则将被修改，以防止对钢铁和铝等产品支付双重关税。白宫还宣布，汽车制造商将在第一年获得高达新车价值3.75%的退款。市场对美元的关注度仍然极高，这从消费者信心和JOLTS职位空缺数据的密切关注可见一斑。此前几个月，消费者信心被视为最佳的预测指标，用于评估关税对支出的影响。市场预期消费者信心指数将从93下降到88；ING的预测更为悲观，预计将降至86。技术面分析师解读：美元指数日线图显示，近期下行动能已经减弱，但RSI指标的最近上升已经放缓并开始显示下降迹象。这暗示美元可能会继续承压。更为重要的是，98水平的近期低点是关键支撑。若决定性突破该水平，可能会打开另一轮下跌空间。下一个支撑位在97.50、96.90水平，之后是95.50。阻力位在99.80、100.80/101水平（2025年峰值到谷值的23.6%斐波那契回撤、21日移动平均线）。技术指标方面，MACD显示DIFF值为-1.2637，DEA值为-1.3104，MACD值为0.0933，表明短期动能仍然偏弱。RSI(14)读数为36.9555，处于中性偏弱区域但尚未进入超卖状态。CCI(14)为-59.9033，同样表明市场偏空但未达极端水平。布林带指标显示中轨在101.3881，上轨在105.7966，下轨在96.9796。当前价格处于下轨附近，显示下行压力较大，但也预示可能出现技术性反弹。从K线形态来看，近期美元指数突破了100.0000这一重要心理关口，随后在97.9229形成阶段性低点，目前正在尝试重返100.0000上方。市场情绪观察：当前市场对美元的情绪明显处于谨慎状态。一方面，经济数据持续疲软引发对美国经济陷入衰退的担忧；另一方面，通胀压力依然存在，这给美联储带来了巨大的政策困境。市场参与者正在权衡经济增长放缓与持续的高通胀之间的矛盾，这导致市场波动性增加。近期美元空头动能有所减弱，表明市场可能已经消化了部分负面因素。然而，缺乏明确的积极催化剂，使得市场难以形成强有力的反弹。机构投资者目前似乎更倾向于观望态度，等待更多经济数据来确认未来趋势。后市展望：短期展望：美元可能继续在98.00-100.00区间内震荡整理。本周重要的经济数据将成为市场焦点，包括今日的消费者信心指数、JOLTS职位空缺数据，以及周四的ISM制造业指数和周五的非农就业报告。若数据继续疲软，美元可能再次测试98.00支撑，甚至下探97.50水平。然而，若数据超预期，美元可能重新挑战100.00整数关口。中期展望：美元面临持续的下行风险。首先，美联储面临严峻的平衡挑战，需要在通胀与经济增长之间取舍，这种政策不确定性对美元构成压力。其次，关税相关的发展虽然短期内对美元形成支撑，但长期可能加剧通胀压力，进一步限制美联储的政策空间。分析师认为，从技术角度看，只要美元指数维持在100.00下方，中期趋势仍偏空，下一个重要支撑区间在96.90-95.50之间。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货