李星全：军工催化不断，业绩估值或迎双重修复

周三(7月2日)，马来西亚衍生品交易所（BMD）棕榈油期货结束连续两日跌势，主力9月合约FCPOc3收报4063林吉特/吨，单日涨幅2.39%，创下近一周新高。技术指标显示，价格突破布林带中轨3987林吉特，MACD柱状线收窄至0.3577，短期动能有所修复。 供需格局边际改善市场情绪转暖的核心驱动力来自三方面：需求端韧性显现、关联油脂走强及产地减产预期。据独立检验机构AmSpec Agri Malaysia数据，马来西亚6月棕榈油出口环比增长4.3%，另一机构Intertek的统计则显示增幅达4.7%。雪兰莪经纪商Pelindung Bestari总监Paramalingam Supramaniam指出："随着印度等主要买家补库需求释放，叠加豆油价格攀升，棕榈油的性价比优势正在兑现。" 印度6月棕榈油进口量跃升至11个月高点，这一现象与国内库存偏低及相对价差优势直接相关。与此同时，印尼统计局数据显示，5月该国毛棕榈油及精炼产品出口同比激增53%，进一步印证需求复苏。芝加哥期货交易所（CBOT）豆油价格日内上涨1.12%，大连商品交易所豆油主力合约同步跟涨0.63%，棕榈油与竞争油脂的价差收窄至年内均值下方，为价格提供联动支撑。 ...

文章来源：汇通网 在2025年的盛夏，美国政坛再次掀起波澜。特朗普总统力推的“大而美”法案——一项涵盖大规模减税和支出的宏大计划，却在众议院遭遇了意想不到的阻力。共和党内部的强硬派议员们对法案成本的担忧，让这项被寄予厚望的立法在独立日假期前闯关的希望变得渺茫。华盛顿的空气中弥漫着紧张与不确定，众议院议长约翰逊正全力斡旋，试图挽救局面，而特朗普本人也亲自出马，与反对者展开激烈交锋。法案受阻：强硬派的“成本焦虑”周三（7月2日），华盛顿的国会大厦内气氛凝重。特朗普总统寄予厚望的法案，旨在通过大规模减税和支出刺激经济增长，却在众议院共和党内部遭遇了“滑铁卢”。少数强硬派议员对法案的高昂成本表达了强烈担忧，认为其可能加剧财政赤字，甚至对长期经济稳定构成威胁。这些议员的反对态度异常坚定，他们明确表示，当前版本的法案无法获得他们的支持。这让共和党领导层陷入了两难境地：既要维护党内团结，又要推动特朗普的标志性立法。议长约翰逊的“说服马拉松”作为众议院议长，迈克·约翰逊（Mike Johnson）成为了这场危机的核心人物。在法案投票前的闭门会议中，他穿梭于议员之间，试图通过协商和妥协说服那些持怀疑态度的强硬派。约翰逊对记者表示：“我们正在努力解决每个人的问题，确保能够在这次投票过关。我对进展感到相当乐观。”他的乐观语气却难掩局势的艰难。在共和党以220:212的微弱多数控制众议院的情况下，约翰逊最多只能承受三名党内议员“跑票”。然而，右翼强硬派明确表示，他们的反对票足以让法案胎死腹地。特朗普亲自出马：白宫的紧急会谈面对党内分歧，特朗普总统亲自介入，试图挽回局面。7月2日，他在白宫会见了部分反对法案的共和党议员，希望通过自己的影响力说服他们改变立场。特朗普的目标明确：他希望在7月4日独立日假期前将法案签署成为法律，为自己的第二任期增添一抹耀眼的政绩。然而，会谈的结果并不明朗，反对派的立场依然强硬。为了争取更多时间，共和党领导层甚至将程序性投票推迟了数小时，以等待更多议员的支持。后勤与天气的“意外插曲”除了党内分歧，外部因素也为法案的推进增添了变数。众议院共和党二号人物、路易斯安那州众议员斯蒂夫·斯卡利塞（Steve Scalise）透露，几位关键议员因暴风雨天气延误了行程，未能及时赶到华盛顿参与投票。斯卡利塞对记者表示：“我们需要他们的投票，他们很快就会抵达。”这一突发情况让共和党领导层不得不调整策略，进一步推迟投票时间，试图确保每一张关键选票都能到位。共和党团结的“历史包袱”近年来，共和党在国会内部的团结问题一直是个“老大难”。尽管特朗普自2025年1月重返白宫以来，党内对其领导的公开反抗并不多见，但此次法案风波暴露了共和党内部的深层裂痕。强硬派议员对财政纪律的坚持，与特朗普大胆的经济刺激计划形成了鲜明对比。这种分歧不仅威胁到当前法案的通过，也可能为未来共和党内部的合作埋下隐患。参议院的“时间陷阱”即便众议院最终通过法案，新的挑战依然在等待。由于众议院对法案的任何修改都需要参议院重新投票表决，而参议院的审议流程往往耗时较长。这意味着，即使众议院在最后关头达成妥协，法案也几乎不可能在7月4日的期限前完成全部立法程序。独立日假期前的“签字梦”似乎正变得遥不可及。结语：特朗普的考验与共和党的抉择特朗普的“大而美”法案本是其第二任期的重要开局之作，却在众议院遭遇了意想不到的阻力。共和党内部的强硬派、紧张的投票时间表、以及不可预测的外部因素，共同为这项立法蒙上了一层阴影。约翰逊的斡旋、特朗普的亲自游说，能否在最后关头扭转局面？共和党能否在压力下重拾团结，推动法案过关？随着独立日的来临，这场政治大戏的结局仍悬而未决。对金价的影响：法案受阻增加了美国政治和经济的不确定性，短期内可能推高避险情绪，促使投资者转向黄金作为避险资产，从而支撑金价上涨。然而，若法案最终被大幅修改或搁置，市场可能解读为财政扩张放缓，降低通胀预期，减少对黄金的避险需求，长期金价可能承压。短期看，金价可能因不确定性而小幅走高，但幅度取决于市场对政治僵局的反应。对美元的影响：法案包含大规模减税和支出计划，若通过可能刺激经济增长，推高美元价值。但目前法案受阻，美元可能因政策不确定性和市场信心不足而走弱。长期来看，若财政刺激规模缩减，美元可能因经济扩张预期减弱而进一步承压，但若共和党达成妥协并推动法案，美元可能反弹。北京时间11:25，现货黄金现报3346.62美元/盎司。