投行解读：关税风暴下，主要货币对技术面关键点位

文章来源：汇通网 周二（9月24日），黄金突破历史高点，创下每盎司2643美元的新纪录。市场押注美联储将采取更激进的降息措施是主要推动因素。中国推出包括降息在内的大规模刺激措施的消息也是一个因素。与此同时，中东地缘紧张局势不断升级，也导致避险资金流入黄金。截至发稿，现货黄金现报2643.46美元/盎司，涨幅0.58%。德国商业银行表示，黄金正经历14年来最好的一年。该行大宗商品分析师CarstenFritsch指出，这比五周前创下的历史高点高出110美元，该高点一直保持到9月中旬。市场预期未来将进一步降息，金价创下新高金价创出新高，市场对美联储再次降息50个基点（即0.50%）的可能性仍然很高。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储在11月会议上再次降息的可能性目前为50.2%，而降息25个基点的可能性为49.8%。周一，亚特兰大联邦银行行长、票委拉斐尔博斯蒂克(RaphaelBostic)对该政策的评论相对中立。亚特兰大联邦银行行长奥斯坦·古尔斯比(AustanGoolsbee)的言论更为温和，他表示通胀率“大幅下降”，未来还会有“更多”降息。明尼阿波利斯联邦银行行长尼尔·卡什卡利(无投票权成员)持中立态度。周二，美联储理事米歇尔·鲍曼（投票者-鹰派）在肯塔基州银行家协会年会上就美国经济前景和货币政策发表讲话时，语气强硬。鲍曼表示，“在我看来，在没有任何明显迹象表明经济出现实质性疲软或脆弱的情况下，以1/4个百分点的降息幅度开始降息周期，将更好地增强经济状况的强劲势头。”中国人民银行推出刺激措施推动黄金上涨中国人民银行(PBoC)周二宣布了自新冠疫情以来最大规模的刺激计划，黄金价格随之上涨。中国人民银行正寻求对抗通货紧缩，并支持经济实现其官方年度增长目标（约5.0%）。中国人民银行宣布，将把七天期逆回购利率（新的基准）下调20个基点至1.5%，将中期借贷便利（MLF）利率下调30个基点至2.30%，并将五年期和一年期市场报价利率下调25-30个基点。中国人民银行行长潘功胜还宣布，央行将很快下调银行存款准备金率（即存款准备金率）50个基点。据路透社报道，此举可能释放约1万亿元人民币（1420亿美元）用于新增贷款。潘功胜进一步补充称，根据今年晚些时候市场流动性状况，存款准备金率可能进一步下调25至50个基点。中东紧张局势加剧，支持避险资金流入如果中东局势升级为全面冲突，金价可能会进一步上涨。对于这种升级可能是什么样子，BBC国际编辑杰里米·鲍恩表示，“我认为，这会导致局势升级，并带来危险。”技术分析（现货黄金日图 来源：易汇通）黄金周二突破新高。在长期、中期和短期的主导上涨趋势下，还有进一步上涨的可能。下一个上行目标都是整数：首先是2,650美元，然后是2,700美元。根据相对强弱指数(RSI)，黄金上周五进入超买水平。这建议交易员不要增加多头仓位。如果黄金退出超买，这将是他们平掉多头仓位并卖出空头仓位的信号，因为这意味着更深层次的调整正在展开。如果出现修正，则坚定支撑位位于2,600美元（9月18日的高点）、2,550美元和2,544美元（9月反弹的0.382斐波那契回撤位）。

周五（1月31日）欧盘时段，油价下跌，走向一周跌幅，交易商准备好应对美国可能对加拿大和墨西哥征收的关税。截至目前，布伦特原油周跌幅约为2.3%，西德克萨斯中质原油（WTI）则因市场不确定性约下跌2.8%。特朗普总统威胁最早于周六对从加拿大和墨西哥进口的产品征收25%的关税，理由是担心芬太尼的运输和边境安全。然而，他尚未澄清是否将包括原油，这让交易员们感到困惑。关税不确定性引发市场谨慎根据美国能源情报署（EIA）的数据，加拿大和墨西哥是美国最大的两个原油供应国，2023年加拿大每天出口390万桶原油，墨西哥每天出口73.3万桶原油。对原油征收关税可能会扰乱流动，推高美国油价，并收紧供应。特朗普暗示，他的决定将取决于市场状况和贸易关系，他说，“我们可能会，也可能不会（包括石油）。”分析师认为，不包括原油可能会限制价格波动，而全面征收关税将提高主要进口产品的成本，从而给美国原油带来看涨压力。欧佩克+会议增加市场风险除了关税闹剧，交易员还在等待2月3日的欧佩克+会议，届时成员国将讨论生产政策。哈萨克斯坦能源部长证实，欧佩克+将审查特朗普提高美国产量的努力，并可能考虑调整自愿减产。分析师认为，欧佩克+可能会增加供应，以缓解价格担忧，但任何行动都将受到衡量。一个失误可能会导致市场波动加剧，尤其是如果美国对其主要供应商的石油进口征收关税的话。市场展望：短期疲软，关税驱动的上行风险油价受到美元走强和经济担忧的压力，短期前景看跌。然而，如果特朗普对加拿大和墨西哥原油征收关税，市场可能会转为看涨，供应收紧将支撑价格。交易员们正在关注特朗普的最终关税决定和欧佩克+的政策信号。任何扰乱北美石油流动或调整生产配额的举措，都可能在未来几天引发油价大幅波动。技术分析（WTI原油日图 来源：易汇通）原油价格出现负向交易，跌至 73.90 美元下方，暗示将恢复修正性下跌走势。目前建议暂不介入，直至价格根据该价位明确其走势。若确认价格维持在该价位下方，将推动价格向下，下一修正目标为 72.30 美元；而若价格在该价位上方企稳，则将促使价格实现从 75.52 美元起的上行目标。今日预期交易区间在支撑位 72.80...

在最新的市场动态中，欧元兑美元遭遇下行压力，目前交投于1.0370附近。欧元走弱的主要原因是德国六个州的通胀数据表现低于预期，显示出欧元区通胀压力的放缓。此外，特朗普总统重新威胁对金砖国家及北美国家加征重税，进一步增强了美元作为避险货币的吸引力，这也加剧了欧元兑美元的下行压力。市场情绪：德国通胀放缓，欧央行宽松预期增强欧元走弱的核心因素是德国最新的通胀数据。1月六个州的消费者物价指数（CPI）显示，通胀放缓，这进一步推动了市场对欧央行将继续放松货币政策的预期。随着通胀压力的减弱，市场对欧央行能够达到其2%的通胀目标充满信心，这支持了市场对欧元中期的鸽派预期。欧央行行长拉加德周四的讲话进一步加强了这一情绪。她宣布欧央行已经在今年取得了“通胀胜利”，并对将通胀率恢复到2%的目标表示乐观。她将存款便利利率下调了25个基点至2.75%，并表示欧央行将根据经济数据灵活应对货币政策。与此同时，欧央行政策委员、爱沙尼亚中央银行行长马迪斯·穆勒也表示，预计欧元区通胀在2025年中期接近2%。然而，拉加德还强调，欧央行目前仍处于“限制性领域”，意味着未来的政策调整将取决于数据表现。她未能给出明确的利率调整路径，暗示市场将更加依赖未来的经济数据。1月的欧元区调和消费者物价指数（HICP）数据将于下周一发布，投资者将密切关注。然而，今天发布的德国初步HICP数据可能影响有限，因为六个州的通胀数据已经提供了当前通胀压力的概况。美元前景：特朗普关税威胁和美联储的按兵不动与此相对的是，美元继续表现强劲，受到地缘政治紧张局势和美国国内政策的双重推动。美元指数（DXY）维持在108.20附近，美元的避险吸引力正在进一步增强。美元强势的另一个因素是特朗普最新的关税言论加剧了市场的不安，专家认为特朗普此举可能加剧美国的通胀压力，从而使美联储（Fed）能够维持较高的利率政策。美联储在周三宣布维持利率在4.25%-4.50%的区间不变，并表示将继续观望，直到看到“通胀或劳动市场有实质性的变化”。接下来，投资者将关注美国12月个人消费支出（PCE）物价指数的数据。经济学家预计核心PCE将环比增长0.2%，同比增长2.8%。如果PCE数据强于预期，将进一步支持美联储维持当前的紧缩政策。技术分析：欧元兑美元未能守住50日均线从技术面来看，欧元兑美元表现出明显的弱势，当前交投于1.0370附近，低于20日指数移动平均线（EMA）1.0390。欧元未能维持在50日EMA之上，当前该均线位于1.0449，表明此前的反弹势头已经失去动能。14日相对强弱指数（RSI）在60.00附近遇到阻力，这进一步表明欧元兑美元的反弹可能是短暂的。向下看，1月20日的低点1.0266和1月13日的低点1.0177将成为主要支撑位。如果这些支撑位破位，欧元兑美元可能进一步下行。相反，1.0630的12月6日高点将是欧元多头的关键阻力位。展望：欧元兑美元中期看跌，短期承压展望未来，欧元兑美元可能在短期内继续承压，主要受到德国通胀放缓以及欧央行鸽派预期的影响。欧元区的通胀轨迹暗示，欧央行可能继续采取宽松的货币政策，这将进一步压制欧元。与此同时，美元的强势，尤其是特朗普的关税威胁以及美联储的紧缩立场，将继续支撑美元，从而限制了欧元兑美元的上行空间。投资者将密切关注来自欧元区和美国的经济数据，以寻找市场方向的进一步指引。下周的欧元区HICP数据和美国PCE数据将是重要的风向标。随着市场逐渐消化这些数据，欧元兑美元可能继续走弱，尤其是如果关键支撑位被突破。然而，如果美国经济前景发生变化，或欧央行的货币政策发生调整，可能会改变市场的预期并对欧元产生支撑。 转载自 一期货