金价再创新高，上触2640 德商银行：黄金正经历14年来最好的一年

周五(1月31日)，外汇市场波动加剧，美元指数（DXY）在108.24附近震荡，主要受到特朗普关税言论及全球央行政策预期的双重影响。以下是多家投行对主要货币对的最新观点整理。 ING：关税风险成美元短期关键变量ING分析师表示，特朗普对加拿大和墨西哥的关税威胁是美元短期走势的关键变量。若关税正式实施，加元和墨西哥比索可能面临进一步下行风险；若未实施，美元可能对加元、墨西哥比索及其他嵌入关税风险的货币（如澳元、纽元、欧元）贬值。 今日公布的美国核心PCE数据预计环比增长0.2%，但美元走势短期内仍将主要由关税消息驱动。 OCBC：美元指数受关税言论支撑OCBC分析师指出，美元指数在四季度GDP数据不及预期后短暂下跌，但随后因特朗普的关税言论反弹。特朗普计划对加拿大和墨西哥实施25%关税，市场对此持谨慎态度。 若关税在2月1日正式实施，美元可能进一步走强；反之，若关税被推迟或取消，美元多头可能面临平仓风险。技术面上，美元指数反弹动能仍存，阻力位于108.60（21日均线）和109.50，支撑位于107.70/80（50日均线）和106.40。...

周五（1月31日）欧盘时段，油价下跌，走向一周跌幅，交易商准备好应对美国可能对加拿大和墨西哥征收的关税。截至目前，布伦特原油周跌幅约为2.3%，西德克萨斯中质原油（WTI）则因市场不确定性约下跌2.8%。特朗普总统威胁最早于周六对从加拿大和墨西哥进口的产品征收25%的关税，理由是担心芬太尼的运输和边境安全。然而，他尚未澄清是否将包括原油，这让交易员们感到困惑。关税不确定性引发市场谨慎根据美国能源情报署（EIA）的数据，加拿大和墨西哥是美国最大的两个原油供应国，2023年加拿大每天出口390万桶原油，墨西哥每天出口73.3万桶原油。对原油征收关税可能会扰乱流动，推高美国油价，并收紧供应。特朗普暗示，他的决定将取决于市场状况和贸易关系，他说，“我们可能会，也可能不会（包括石油）。”分析师认为，不包括原油可能会限制价格波动，而全面征收关税将提高主要进口产品的成本，从而给美国原油带来看涨压力。欧佩克+会议增加市场风险除了关税闹剧，交易员还在等待2月3日的欧佩克+会议，届时成员国将讨论生产政策。哈萨克斯坦能源部长证实，欧佩克+将审查特朗普提高美国产量的努力，并可能考虑调整自愿减产。分析师认为，欧佩克+可能会增加供应，以缓解价格担忧，但任何行动都将受到衡量。一个失误可能会导致市场波动加剧，尤其是如果美国对其主要供应商的石油进口征收关税的话。市场展望：短期疲软，关税驱动的上行风险油价受到美元走强和经济担忧的压力，短期前景看跌。然而，如果特朗普对加拿大和墨西哥原油征收关税，市场可能会转为看涨，供应收紧将支撑价格。交易员们正在关注特朗普的最终关税决定和欧佩克+的政策信号。任何扰乱北美石油流动或调整生产配额的举措，都可能在未来几天引发油价大幅波动。技术分析（WTI原油日图 来源：易汇通）原油价格出现负向交易，跌至 73.90 美元下方，暗示将恢复修正性下跌走势。目前建议暂不介入，直至价格根据该价位明确其走势。若确认价格维持在该价位下方，将推动价格向下，下一修正目标为 72.30 美元；而若价格在该价位上方企稳，则将促使价格实现从 75.52 美元起的上行目标。今日预期交易区间在支撑位 72.80...

在最新的市场动态中，欧元兑美元遭遇下行压力，目前交投于1.0370附近。欧元走弱的主要原因是德国六个州的通胀数据表现低于预期，显示出欧元区通胀压力的放缓。此外，特朗普总统重新威胁对金砖国家及北美国家加征重税，进一步增强了美元作为避险货币的吸引力，这也加剧了欧元兑美元的下行压力。市场情绪：德国通胀放缓，欧央行宽松预期增强欧元走弱的核心因素是德国最新的通胀数据。1月六个州的消费者物价指数（CPI）显示，通胀放缓，这进一步推动了市场对欧央行将继续放松货币政策的预期。随着通胀压力的减弱，市场对欧央行能够达到其2%的通胀目标充满信心，这支持了市场对欧元中期的鸽派预期。欧央行行长拉加德周四的讲话进一步加强了这一情绪。她宣布欧央行已经在今年取得了“通胀胜利”，并对将通胀率恢复到2%的目标表示乐观。她将存款便利利率下调了25个基点至2.75%，并表示欧央行将根据经济数据灵活应对货币政策。与此同时，欧央行政策委员、爱沙尼亚中央银行行长马迪斯·穆勒也表示，预计欧元区通胀在2025年中期接近2%。然而，拉加德还强调，欧央行目前仍处于“限制性领域”，意味着未来的政策调整将取决于数据表现。她未能给出明确的利率调整路径，暗示市场将更加依赖未来的经济数据。1月的欧元区调和消费者物价指数（HICP）数据将于下周一发布，投资者将密切关注。然而，今天发布的德国初步HICP数据可能影响有限，因为六个州的通胀数据已经提供了当前通胀压力的概况。美元前景：特朗普关税威胁和美联储的按兵不动与此相对的是，美元继续表现强劲，受到地缘政治紧张局势和美国国内政策的双重推动。美元指数（DXY）维持在108.20附近，美元的避险吸引力正在进一步增强。美元强势的另一个因素是特朗普最新的关税言论加剧了市场的不安，专家认为特朗普此举可能加剧美国的通胀压力，从而使美联储（Fed）能够维持较高的利率政策。美联储在周三宣布维持利率在4.25%-4.50%的区间不变，并表示将继续观望，直到看到“通胀或劳动市场有实质性的变化”。接下来，投资者将关注美国12月个人消费支出（PCE）物价指数的数据。经济学家预计核心PCE将环比增长0.2%，同比增长2.8%。如果PCE数据强于预期，将进一步支持美联储维持当前的紧缩政策。技术分析：欧元兑美元未能守住50日均线从技术面来看，欧元兑美元表现出明显的弱势，当前交投于1.0370附近，低于20日指数移动平均线（EMA）1.0390。欧元未能维持在50日EMA之上，当前该均线位于1.0449，表明此前的反弹势头已经失去动能。14日相对强弱指数（RSI）在60.00附近遇到阻力，这进一步表明欧元兑美元的反弹可能是短暂的。向下看，1月20日的低点1.0266和1月13日的低点1.0177将成为主要支撑位。如果这些支撑位破位，欧元兑美元可能进一步下行。相反，1.0630的12月6日高点将是欧元多头的关键阻力位。展望：欧元兑美元中期看跌，短期承压展望未来，欧元兑美元可能在短期内继续承压，主要受到德国通胀放缓以及欧央行鸽派预期的影响。欧元区的通胀轨迹暗示，欧央行可能继续采取宽松的货币政策，这将进一步压制欧元。与此同时，美元的强势，尤其是特朗普的关税威胁以及美联储的紧缩立场，将继续支撑美元，从而限制了欧元兑美元的上行空间。投资者将密切关注来自欧元区和美国的经济数据，以寻找市场方向的进一步指引。下周的欧元区HICP数据和美国PCE数据将是重要的风向标。随着市场逐渐消化这些数据，欧元兑美元可能继续走弱，尤其是如果关键支撑位被突破。然而，如果美国经济前景发生变化，或欧央行的货币政策发生调整，可能会改变市场的预期并对欧元产生支撑。 转载自 一期货