市场情绪：德国通胀放缓，欧央行宽松预期增强
欧元走弱的核心因素是德国最新的通胀数据。1月六个州的消费者物价指数（CPI）显示，通胀放缓，这进一步推动了市场对欧央行将继续放松货币政策的预期。随着通胀压力的减弱，市场对欧央行能够达到其2%的通胀目标充满信心，这支持了市场对欧元中期的鸽派预期。
欧央行行长拉加德周四的讲话进一步加强了这一情绪。她宣布欧央行已经在今年取得了“通胀胜利”，并对将通胀率恢复到2%的目标表示乐观。她将存款便利利率下调了25个基点至2.75%，并表示欧央行将根据经济数据灵活应对货币政策。与此同时，欧央行政策委员、爱沙尼亚中央银行行长马迪斯·穆勒也表示，预计欧元区通胀在2025年中期接近2%。
然而，拉加德还强调，欧央行目前仍处于“限制性领域”，意味着未来的政策调整将取决于数据表现。她未能给出明确的利率调整路径，暗示市场将更加依赖未来的经济数据。
1月的欧元区调和消费者物价指数（HICP）数据将于下周一发布，投资者将密切关注。然而，今天发布的德国初步HICP数据可能影响有限，因为六个州的通胀数据已经提供了当前通胀压力的概况。
美元前景：特朗普关税威胁和美联储的按兵不动
与此相对的是，美元继续表现强劲，受到地缘政治紧张局势和美国国内政策的双重推动。美元指数（DXY）维持在108.20附近，美元的避险吸引力正在进一步增强。
美元强势的另一个因素是特朗普最新的关税言论加剧了市场的不安，专家认为特朗普此举可能加剧美国的通胀压力，从而使美联储（Fed）能够维持较高的利率政策。美联储在周三宣布维持利率在4.25%-4.50%的区间不变，并表示将继续观望，直到看到“通胀或劳动市场有实质性的变化”。
接下来，投资者将关注美国12月个人消费支出（PCE）物价指数的数据。经济学家预计核心PCE将环比增长0.2%，同比增长2.8%。如果PCE数据强于预期，将进一步支持美联储维持当前的紧缩政策。
技术分析：欧元兑美元未能守住50日均线
从技术面来看，欧元兑美元表现出明显的弱势，当前交投于1.0370附近，低于20日指数移动平均线（EMA）1.0390。欧元未能维持在50日EMA之上，当前该均线位于1.0449，表明此前的反弹势头已经失去动能。
14日相对强弱指数（RSI）在60.00附近遇到阻力，这进一步表明欧元兑美元的反弹可能是短暂的。向下看，1月20日的低点1.0266和1月13日的低点1.0177将成为主要支撑位。如果这些支撑位破位，欧元兑美元可能进一步下行。相反，1.0630的12月6日高点将是欧元多头的关键阻力位。
展望：欧元兑美元中期看跌，短期承压
展望未来，欧元兑美元可能在短期内继续承压，主要受到德国通胀放缓以及欧央行鸽派预期的影响。欧元区的通胀轨迹暗示，欧央行可能继续采取宽松的货币政策，这将进一步压制欧元。与此同时，美元的强势，尤其是特朗普的关税威胁以及美联储的紧缩立场，将继续支撑美元，从而限制了欧元兑美元的上行空间。
投资者将密切关注来自欧元区和美国的经济数据，以寻找市场方向的进一步指引。下周的欧元区HICP数据和美国PCE数据将是重要的风向标。随着市场逐渐消化这些数据，欧元兑美元可能继续走弱，尤其是如果关键支撑位被突破。然而，如果美国经济前景发生变化，或欧央行的货币政策发生调整，可能会改变市场的预期并对欧元产生支撑。
转载自 一期货
