关税不确定性影响需求，原油承压

在最新的市场动态中，欧元兑美元遭遇下行压力，目前交投于1.0370附近。欧元走弱的主要原因是德国六个州的通胀数据表现低于预期，显示出欧元区通胀压力的放缓。此外，特朗普总统重新威胁对金砖国家及北美国家加征重税，进一步增强了美元作为避险货币的吸引力，这也加剧了欧元兑美元的下行压力。市场情绪：德国通胀放缓，欧央行宽松预期增强欧元走弱的核心因素是德国最新的通胀数据。1月六个州的消费者物价指数（CPI）显示，通胀放缓，这进一步推动了市场对欧央行将继续放松货币政策的预期。随着通胀压力的减弱，市场对欧央行能够达到其2%的通胀目标充满信心，这支持了市场对欧元中期的鸽派预期。欧央行行长拉加德周四的讲话进一步加强了这一情绪。她宣布欧央行已经在今年取得了“通胀胜利”，并对将通胀率恢复到2%的目标表示乐观。她将存款便利利率下调了25个基点至2.75%，并表示欧央行将根据经济数据灵活应对货币政策。与此同时，欧央行政策委员、爱沙尼亚中央银行行长马迪斯·穆勒也表示，预计欧元区通胀在2025年中期接近2%。然而，拉加德还强调，欧央行目前仍处于“限制性领域”，意味着未来的政策调整将取决于数据表现。她未能给出明确的利率调整路径，暗示市场将更加依赖未来的经济数据。1月的欧元区调和消费者物价指数（HICP）数据将于下周一发布，投资者将密切关注。然而，今天发布的德国初步HICP数据可能影响有限，因为六个州的通胀数据已经提供了当前通胀压力的概况。美元前景：特朗普关税威胁和美联储的按兵不动与此相对的是，美元继续表现强劲，受到地缘政治紧张局势和美国国内政策的双重推动。美元指数（DXY）维持在108.20附近，美元的避险吸引力正在进一步增强。美元强势的另一个因素是特朗普最新的关税言论加剧了市场的不安，专家认为特朗普此举可能加剧美国的通胀压力，从而使美联储（Fed）能够维持较高的利率政策。美联储在周三宣布维持利率在4.25%-4.50%的区间不变，并表示将继续观望，直到看到“通胀或劳动市场有实质性的变化”。接下来，投资者将关注美国12月个人消费支出（PCE）物价指数的数据。经济学家预计核心PCE将环比增长0.2%，同比增长2.8%。如果PCE数据强于预期，将进一步支持美联储维持当前的紧缩政策。技术分析：欧元兑美元未能守住50日均线从技术面来看，欧元兑美元表现出明显的弱势，当前交投于1.0370附近，低于20日指数移动平均线（EMA）1.0390。欧元未能维持在50日EMA之上，当前该均线位于1.0449，表明此前的反弹势头已经失去动能。14日相对强弱指数（RSI）在60.00附近遇到阻力，这进一步表明欧元兑美元的反弹可能是短暂的。向下看，1月20日的低点1.0266和1月13日的低点1.0177将成为主要支撑位。如果这些支撑位破位，欧元兑美元可能进一步下行。相反，1.0630的12月6日高点将是欧元多头的关键阻力位。展望：欧元兑美元中期看跌，短期承压展望未来，欧元兑美元可能在短期内继续承压，主要受到德国通胀放缓以及欧央行鸽派预期的影响。欧元区的通胀轨迹暗示，欧央行可能继续采取宽松的货币政策，这将进一步压制欧元。与此同时，美元的强势，尤其是特朗普的关税威胁以及美联储的紧缩立场，将继续支撑美元，从而限制了欧元兑美元的上行空间。投资者将密切关注来自欧元区和美国的经济数据，以寻找市场方向的进一步指引。下周的欧元区HICP数据和美国PCE数据将是重要的风向标。随着市场逐渐消化这些数据，欧元兑美元可能继续走弱，尤其是如果关键支撑位被突破。然而，如果美国经济前景发生变化，或欧央行的货币政策发生调整，可能会改变市场的预期并对欧元产生支撑。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 分析师Christopher Lewis表示，“黄金市场继续面临很大的上行压力，但目前看起来也有点乏力，因此我将寻找回调，以利用“廉价黄金”。然而，在任何情况下我都不会做空。”他表示，“黄金市场在周二反弹，我们继续看到很多上升势头，但在这一点上，我认为我们有点过头了。短期回调将非常有用，它可以让交易员跳进去，拿起便宜的黄金。”他称，黄金市场是一个同时受到多种不同因素支撑的市场，其中最重要的是地缘政治。目前，俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势正在扩大。此外，在中东的冲突同样也在升级。同时，世界各地的央行都在大幅削减利率。他表示，“话虽如此，我认为必须把任何下跌都看作是一个机会。2530美元的水平是之前的阻力位，现在应该是市场的底部。此外，50日均线也在向该区域移动。所以，我认为现在的情况是，你可以在那里找到愿意利用它的价值猎人。”他表示，“展望未来，我相信黄金市场可以达到3000美元水平的市场。同时这也是我的目标。话虽如此，我不认为这很容易实现，但我相信这将是一个来回波动的市场，最终走向上行。我对做空没有兴趣。”北京时间00:27，现货黄金报2647.79美元/盎司，涨幅0.74%。

周五（1月31日）欧盘时段，黄金价格飙升至创纪录高位，一度触及每盎司2800美元，因美国再次发出关税威胁，促使投资者转向避险资产。特朗普总统重申了对墨西哥和加拿大进口商品征收25%关税的计划，同时考虑对中国商品征收额外关税。现货金在盘中稍早触及2,805.92美元后，随后持稳。金价本月累计上涨逾6%，本周收盘上涨1%。WisdomTree大宗商品策略师尼泰什·沙阿（Nitesh Shah）表示，“只要市场存在不确定性，这种反弹就会持续下去。今天的许多不确定性源于不知道是否以及如何征收关税。”央行买盘和通胀风险支撑黄金除了贸易紧张之外，稳定的央行需求仍是支撑金价的关键支柱。宝盛（Julius Baer）分析师卡斯滕·门克（Carsten Menke）表示，“我们认为，央行买入是黄金市场上最强大的结构性力量。”交易商现在将焦点转向即将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。该报告可能为美联储下一步的政策行动提供新的线索。本周早些时候，美联储主席鲍威尔重申，利率决定将取决于通货膨胀和劳动力市场状况。与此同时，周四公布的美国GDP数据显示，第四季度经济年化增长率为2.3%，低于预期。然而，消费者支出以近两年来最快的速度增长，表明通胀压力可能持续存在。受通胀数据影响，美国国债收益率小幅走高美国国债收益率周五小幅走高，因投资者在个人消费支出（PCE）、个人支出和就业成本等重要经济数据公布前仓位。美联储在今年第一次议息会议上将利率维持在4.25%-4.50%不变，理由是尽管面临降息的政治压力，但存在通胀风险。鲍威尔表示，在考虑调整之前，央行需要看到“通胀方面的实际进展或劳动力市场的一些疲软”。由于政策不确定性挥之不去，黄金仍是一种强有力的对冲工具。黄金价格预测：看涨势头目标为3000美元由于贸易紧张、央行买盘和通胀担忧支撑金价，分析师认为金价有进一步上涨的潜力。ActivTrades高级分析师里卡多·埃万杰利斯塔（Ricardo Evangelista）表示：“如果通胀高企和经济增长乏力的情况出现，那么3000美元的价位将越来越有可能。”然而，高价格抑制了实物需求，尤其是在印度，买家正在等待2月1日的联邦预算。虽然这可能造成短期阻力，但整体情绪仍看涨。交易员正在等待个人消费支出报告。高于预期的通胀可能会进一步推高金价。北京时间21:24，现货黄金报2805.16美元/盎司，涨幅0.39%。 转载自 一期货