金价推析图：超买和狂热在齐头奔跑，本周如何测试2750？

周一(4月21日)，棕榈油市场延续弱势，马来西亚衍生品交易所(BMD)7月交割的基准棕榈油合约(FCPOc3)收盘报3911林吉特/吨，较前一交易日下跌64林吉特，跌幅1.61%。这是该合约连续第六个交易日收低，创下近期最长连跌纪录。市场受多重利空因素压制，包括马来西亚林吉特升值、豆油和原油价格走弱，以及全球市场对美国关税政策的担忧情绪。以下从基本面和技术面深入剖析棕榈油的最新动态，并展望未来趋势。基本面分析：多重利空叠加外部市场联动拖累价格棕榈油作为全球植物油市场的重要组成部分，其价格走势高度依赖其他油脂和能源市场的表现。4月21日，大连商品交易所最活跃的豆油合约(DBYcv1)下跌0.13%，棕榈油合约(DCPcv1)跌幅达1.18%。尽管芝加哥期货交易所(CBOT)的豆油价格(BOcv1)小幅上涨0.6%，但整体植物油市场情绪偏空。吉隆坡Iceberg X Sdn Bhd的专营交易员David Ng指出：“棕榈油期货因豆油和原油价格走弱而承压，反映了美国关税政策引发的全球负面情绪。”原油价格的疲软进一步削弱了棕榈油作为生物柴油原料的吸引力。知名机构报道显示，国际油价当日下跌超2%，部分原因是市场对美国与伊朗谈判进展的乐观预期，以及对关税政策可能抑制燃料需求的担忧。David Ng补充道：“原油期货走弱使得棕榈油在生物柴油市场的竞争力下降。”林吉特升值加剧出口压力马来西亚林吉特(MYR)兑美元升值0.98%，成为棕榈油价格下行的另一关键因素。棕榈油以林吉特计价，货币升值直接推高了外币买家的采购成本，抑制了需求。David Ng明确表示：“林吉特走强被视为价格下行的压力因素。”尽管如此，出口数据提供了一定支撑。货运调查机构估算，4月1日至20日，马来西亚棕榈油产品出口量较上月同期增长11.9%至18.5%。这一增幅显示，尽管价格承压，需求端仍有一定韧性。俄乌局势与全球风险情绪俄乌局势的持续紧张为大宗商品市场增添不确定性，推高避险情绪。虽然棕榈油并非典型的避险资产，但其作为必需品的需求相对稳定。部分交易者认为，地缘政治风险可能间接推高物流成本，进而影响棕榈油的出口竞争力。然而，当前市场更多聚焦于关税政策和货币波动，地缘政治的影响暂被掩盖。技术面分析：下行压力明显，关注支撑位从技术面看，FCPOc3合约的日K线图显示空头动能占据主导。布林带指标方面，上轨位于4540林吉特，中轨4219林吉特，下轨3897林吉特，当前价格已逼近下轨，表明市场处于超卖边缘。MACD指标(12,26,9)显示快线为-31.2475，慢线为-119.9537，柱状图为-88.7062，负值扩大反映短期下行趋势延续。价格跌破中轨4219林吉特后，未能有效反弹，显示买盘力量不足。技术分析师指出，3911林吉特的收盘价接近下轨3897林吉特，若进一步跌破，可能触发更大规模抛售，下一支撑位在3800林吉特的心理关口。反之上方，4219林吉特的中轨为短期阻力，若价格能企稳并突破此水平，可能缓解下行压力。值得注意的是，MACD柱状图负值虽在扩大，但与前几日相比，跌幅有所收窄，暗示空头动能可能在减弱。交易者需密切关注3897林吉特的支撑表现，若守住此水平，短期内可能出现技术性反弹。未来趋势展望短期内，棕榈油市场仍面临下行压力，林吉特升值、豆油和原油价格疲软将继续拖累价格。出口数据虽表现亮眼，但难以抵消外部市场的利空影响。David Ng的观点清晰指出了当前市场的核心驱动因素，交易者应持续关注豆油和原油价格的联动效应，以及林吉特汇率的波动。技术面看，3897林吉特的支撑位至关重要。若价格守住此水平并伴随MACD负值收窄，可能触发短期反弹，目标指向4219林吉特中轨。然而，若跌破3897林吉特，市场可能进一步下探3800林吉特，空头情绪将显著增强。长期来看，棕榈油的基本面需求依然稳固，特别是在亚洲市场的食品和工业用途中，但短期价格走势更多受外部市场和货币因素主导。未来几天，交易者需关注美国与伊朗谈判的最新进展，以及全球植物油市场的供需动态。若原油价格企稳或出口数据继续超预期，棕榈油可能获得喘息机会；反之，持续的外部利空可能推动价格进一步下探。 转载自 一期货

周五（4月18日）公布的数据显示，由于食品成本持续上涨，日本3月核心通胀加速，使日本央行权衡上升的物价压力与美国关税上调带来的经济风险的任务复杂化。日本央行下周将召开政策会议。由于美国总统特朗普的高额关税笼罩经济前景，届时日本央行将维持利率在0.5%不变，并下调其经济增长预期。政府数据显示，3月份包括石油产品但不包括新鲜食品价格的核心CPI同比上涨3.2%，符合市场预测中值，高于2月份的3%。核心通胀现在已经连续三年超过了日本央行每月2%的目标水平，这表明随着企业继续转嫁原材料和劳动力成本的上涨，价格压力越来越大。剔除新鲜食品和燃料成本影响的一个指数来衡量的通胀也从2月份的2.6%提高至3月份的2.9%。日本央行将该指数作为一个更广泛的价格趋势指标而密切关注。家庭面临着包括汽油、酒店账单和巧克力在内的一系列商品价格上涨。3月份米价同比上涨92.5%。3月份服务价格同比上涨1.4%，远低于商品价格5.6%的涨幅，这表明近期通胀上升主要是由原材料成本高企推动的。Norinchukin研究所的首席经济学家Takeshi Minami表示：“由于全球恶劣天气和进口食品成本上升，食品价格暂时将保持高位。”他说：“但特朗普的关税可能会损害国内外经济，这是日本央行必须仔细审查的。我们认为，日本央行下一次加息将推迟到7月或更晚的可能性越来越大。”生活成本上升对消费的打击，将使政策制定者更加头疼，他们正在努力量化美国提高关税带来的潜在损害。关税可能会破坏日本依赖出口型经济的温和复苏。日本财务大臣周四表示：“美国最近的关税措施影响了各个行业，并加剧了不确定性。”这是日本政府在两国开始贸易谈判之际发出的最强烈警告。“我们非常担心它们可能会影响日本经济，以及全球经济。”居高不下的食品价格和不断上涨的薪资使消费者通胀保持在日本央行2%的目标水平之上，并支撑了市场预期，即央行将继续从目前的0.5%加息。但特朗普的关税计划震动了金融市场，引发了全球经济衰退的担忧，使日本央行能否继续加息变得不那么明朗。日本央行行长植田和男周四表示央行将继续加息，但将对美国关税带来的经济不确定性急剧上升保持警惕。尽管华盛顿宣布对进口到美国的商品征收全面关税的计划推迟90天，但它仍维持对铝、钢铁和汽车征收的25%关税，并对进口商品征税10%。 转载自 一期货

周四（4月10日）欧盘时段，英镑/美元盘中迅速拉升，涨幅约0.78%。英镑/美元全天整体呈上升趋势，表明多头力量占据主导。围绕美国贸易政策的严重贸易混乱导致美元走弱，英镑/美元汇率连续第3天上涨。特朗普总统宣布对大多数国家暂停“对等关税”90天，同时提高了有关国家的关税到125%。这一举措引发了更严重的贸易摩擦，使风险持续升高。这一消息公布后，风险情绪大幅改善，推动英镑汇率走高。全球股市在反弹中也出现上涨。市场正在重新评估英国利率前景，对英格兰银行降息的预期有所降低。市场预期降息幅度从昨天的79个基点降至66个基点。与此同时，英国国内生产总值（GDP）数据将于明天公布，预计数据将显示，英国经济在1月份环比收缩0.1%后，2月份环比增长0.1%。随着特朗普令人震惊的声明尘埃落定，美元面临压力，这一声明令市场感到震惊。或许风险资产的缓解因素推动美元从昨日盘中低点短暂回升。然而，鉴于仍然存在的贸易冲突和普遍的10%关税仍可能损害美国经济，抛售已恢复。市场的注意力现在转向美国CPI数据，该数据将于今日晚些时候公布，预计将显示通胀率从2.8%降至2.6%。核心通胀率预计将从3.1%降至3%。技术分析（英镑/美元日图 来源：易汇通）英镑/美元汇率在1.32处遇到阻力，随后跌落至1.2754的支撑位（50日移动平均线），之后回升至200日移动平均线之上的1.29。如果回升幅度超过此处，1.30将成为关注焦点。支撑位在1.2814的200日移动平均线处。如果跌破此处，卖方可能会获得动力，推动汇率向1.2775和1.2633的100日移动平均线靠近。北京时间18:48，英镑/美元报1.2910/11，涨幅0.75%。 转载自 一期货

一张图看直盘支撑阻力：美元+欧系日系+商品货币+新兴货币，更新于2025年4月25日周五12:30，具体美元/欧元/日元/英镑/瑞郎/澳纽加元+人民币/港币/卢布/兰特/克朗等18个直盘，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。如图数据显示，解读1：本文支撑阻力基于日图PP而来。 ★ 美元指数 USD INDEX的“日图PP”显示：其枢轴点位于99.474，对应支撑阻力最大覆盖区间为98.358-100.41。 ★ 美元/日元 USD/JPY的“日图PP”显示：其枢轴点位于158.27，对应支撑阻力最大覆盖区间为157.29-159.33。 ★...