欧洲央行管委维勒鲁瓦：特朗普关税损害全球经济 欧洲仍有降息空间

一张图看直盘支撑阻力：美元+欧系日系+商品货币+新兴货币，更新于2025年4月25日周五12:30，具体美元/欧元/日元/英镑/瑞郎/澳纽加元+人民币/港币/卢布/兰特/克朗等18个直盘，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。如图数据显示，解读1：本文支撑阻力基于日图PP而来。 ★ 美元指数 USD INDEX的“日图PP”显示：其枢轴点位于99.474，对应支撑阻力最大覆盖区间为98.358-100.41。 ★ 美元/日元 USD/JPY的“日图PP”显示：其枢轴点位于158.27，对应支撑阻力最大覆盖区间为157.29-159.33。 ★...

文章来源：汇通网 当地时间11月5日是美国选举日，美国人在全国各地投票的人数创下了纪录，标志着前总统唐纳德·特朗普和副总统卡马拉·哈里斯之间创造历史的总统竞选的结束 。美国各地的民意调查开始结束，前总统特朗普和副总统哈里斯之间的总统选举结果开始从几个州陆续公布。所有的目光都集中在选举团选举中的七个关键摇摆州： 亚利桑那州、 佐治亚州、 密歇根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康星州。截止北京时间11月6日09:34（当地时间11月5日20:20），特朗普已经获得105张总统选票，而哈里斯仅获得27票；总共538张选票，提前获得270张将赢下总统大选。众议院席位中，特朗普已经获得116张选票，哈里斯仅获得83张选票；众议院总共435张选票，提前获得218票赢赢下众议院。参议院席位中，特朗普目前预计获得42张选票，哈里斯仅获得32张选票；参议院总共100个选票，提前获得51张选票将赢下参议院因为市场预计特朗普的移民和关税政策预计将刺激通胀，而减税和放松管制可能会促进经济增长，推动较长期国债收益率和美元走高。周三亚市，截止09:34，美元指数一度上涨0.9%，至104.34，为近七个月最大单日涨幅，目前交投于104.20附近。美国10年期国债收益率一度上涨2%至4.379%，目前交投于4.355%附近。美国股指期货普遍上涨，截止09:30，标普500股指期货目前上涨0.66%，道琼斯股指期货目前上涨0.78%，纳斯达克股指期货目前上涨0.3%交易员预计美国大选胜负差距极小，余波可能需要一段时间才能平息。技术面来看，美元指数5 天、10 天和 21 天移动均线交错缠绕，动能研究下滑21...

日本东京地区4月核心通胀率飙升至两年新高，食品价格与政策补贴退坡的双重压力，令日本央行退出超宽松货币政策的路径再添变数。在美国加征关税冲击全球需求、国内通胀黏性超预期的背景下，日本央行正面临“保增长”与“抗通胀”的艰难平衡。4月30日的政策会议前夕，市场屏息关注这场“走钢丝”式决策的最终走向。一、通胀数据飙升与结构性压力最新数据显示，4月东京地区核心CPI（剔除新鲜食品）同比上涨3.4%，远超市场预期的3.2%，创2023年4月以来最大涨幅。这一关键指标被视为全国通胀趋势的风向标，其背后推手直指新财年食品价格集中上调及政府电费补贴削减。更值得警惕的是，日本央行重点关注的核心通胀指标（剔除新鲜食品和燃料）同比攀升3.1%，连续两月突破2%政策目标，显示物价上涨动力已向更广泛领域扩散。农林中金总研首席研究员南武志警告：“核心通胀至少在未来数月维持高位，央行政策转向压力持续累积。”二、美国关税冲击与全球风险共振日本央行政策制定的最大干扰来自外部——美国加征关税正引发连锁反应。央行行长植田和男明确表示，关税将通过抑制贸易、打击企业信心、加剧市场波动三重渠道冲击日本经济，且“多数G20国家政策制定者对此深感忧虑”。消息人士透露，日本央行将在下周政策会议中下调经济增长预期，并强调“美国关税削弱全球需求”的风险。这一背景下，日本政府紧急推出电费补贴等救市措施，瑞穗证券测算此举或压制核心CPI约0.4个百分点，但难以抵消关税带来的长期拖累。三、央行政策路径的“走钢丝”困境尽管植田和男重申“若基础通胀向2%目标靠拢，将继续加息”，但实际操作如履薄冰。一方面，国内通胀黏性要求加快紧缩步伐；另一方面，美联储推迟降息、美日利差扩大及关税冲击，迫使日本央行谨慎评估加息对脆弱经济的冲击。汇丰银行指出，日本央行或被迫采取“慢加息”策略，政策利率在2026年底前恐难达1.0%。市场普遍预期，4月会议将维持利率0.5%不变，但政策声明可能释放“相机抉择”信号，为夏季加息埋下伏笔。四、政府与市场的“补贴博弈”面对通胀与关税的双重夹击，日本政府紧急重启电费补贴，试图缓解民众生活成本压力。然而，这类临时性措施可能扭曲价格信号，延缓结构性改革进程。与此同时，企业端已显露疲态——出口导向的德国经济停滞预警、印度商业信心受关税重创等案例，均为日本敲响警钟。分析人士指出，若全球贸易摩擦升级，日本央行的政策独立性将进一步受限，被迫在“抗通胀”与“稳汇率”间反复权衡。总结东京通胀数据爆表，标志着日本经济正式步入“高成本时代”。尽管日本央行加息大势难逆，但美国关税黑天鹅与全球需求疲软，为其退出宽松政策蒙上厚重阴影。短期内，政策利率或维持不动，但植田和男“边走边看”的谨慎表态，暗示任何通胀数据超预期或关税冲击显性化，都可能成为加息进程提速的导火索。这场“通胀阻击战”的成败，不仅关乎日本经济软着陆，更将成为全球央行应对“滞胀困局”的关键观测样本。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 根据Edison Research预计，共和党人特朗普在周二的美国总统选举中赢得八个州，而民主党人哈里斯赢得了三个州和华盛顿特区。不过大选仍有变数，因为关键战场州的投票结果可能要等到数小时甚至数天后才能揭晓。初步选举结果与预期一致，预计竞争将在七个摇摆州展开：亚利桑那州、乔治亚州、密西根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康辛州。民意调查显示，两位候选人在这七个州中势均力敌。截至美东时间晚上9点(北京时间周三10:00)，特朗普在赢得肯塔基州、印第安纳州、西弗吉尼亚州、阿拉巴马州、佛罗里达州、俄克拉荷马州、密苏里州和田纳西州等州后，已获得154张选举人票；哈里斯在赢得佛蒙特州、马里兰州、马萨诸塞州和华盛顿特区后，仅获得27张选举人票。候选人需要在各州选举人团中获得总计270票才能当选总统。Edison Research的全国初步出口民调数据显示，近四分之三的选民认为美国民主正受到威胁，这反映出在激烈选战之后，美国存在着深深的焦虑。民主和经济是迄今为止选民最关心的问题，约三分之一的受访者提到了这两个问题，其次是堕胎和移民问题。民调显示，73%的选民认为民主岌岌可危，只有25%的选民认为民主是安全的。这场竞选反映出一个两极分化严重的国家，在激烈的竞选活动中， 分歧愈演愈烈。特朗普在竞选过程中使用越来越多末日般的言论，同时煽动人们对选举制度产生毫无根据的不信任感。哈里斯警告说，特朗普若赢得第二个任期，将威胁美国民主的根基。这些数据反映的只是在选举日之前和当天投票的数千万选民中一小部分人的看法，随着当晚接受调查的人数增多，这一初步结果可能会有变化。在投票结束前几个小时，特朗普在自己的“Truth Social”网站上毫无根据地声称，费城“有很多关于大规模作弊的传言”，这与他在2020年的虚假指控如出一辙，即民主党占优势的大城市发生了选举欺诈。在随后的一篇帖文中，他声称底特律也存在选举欺诈。底特律市官员Janice Winfrey将特朗普的说法斥为“无稽之谈”，费城市官员Seth Bluestein则称：“这一指控毫无事实依据。”特朗普对记者说："如果我在选举中失利，如果这是一场公平的选举，我会是第一个承认这一点的人。"他的竞选团队暗示，尽管数百万张选票尚未统计，他仍可能在选举之夜宣布胜利，就像四年前那样。如果战场州的差距像预期般微小，可能几天后才能知道获胜者是谁。无论谁胜出，都将创造历史。现年60岁的哈里斯已是美国史上首位女性副总统，她若胜出，则将成为第一位赢得总统职位的女性、黑人女性和南亚裔美国人。现年78岁的特朗普是美国史上唯一一位两度被弹劾的总统，也是第一位被定罪的前总统，他若当选则将成为一百多年来首位非因连任而二度就任的总统。参众两院的控制权也难分胜负。共和党在美国参议院可望相对轻松取胜，因民主党正在捍卫共和党倾向州的几个席位，而众议院的选情则是看来难以预料。