美元兑日元分析：日本央行陷入两难境地，通胀上升但关税威胁隐现

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至4月29日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓发生了显著变化，显示出了市场情绪的微妙转变。贵金属、能源、外汇期货市场以及美国国债的持仓数据为我们提供了洞察市场趋势的窗口。以下是对这些关键市场持仓变化的详细解读。贵金属市场黄金：投机者净多头寸减少9,857手，至115,865手。解读：黄金净多头寸的显著减少反映了市场对金价短期走势的谨慎情绪，可能与美元走强或避险需求减弱有关，投机者倾向于获利了结。白银：投机者净多头寸增加5,078手，至31,252手。解读：白银净多头寸的增长显示投机者对白银价格的乐观态度，可能受到工业需求预期改善或贵金属市场分化的影响。铜：投机者净多头寸增加3,424手，至20,013手。解读：铜净多头寸的增加表明市场对全球经济复苏和工业需求的信心增强，投机者押注铜价上涨。能源市场原油（WTI）：投机者净多头寸增加2,716手，至116,599手。解读：WTI原油净多头寸小幅增加，显示投机者对油价的温和乐观情绪，可能与地缘政治因素或供应紧张预期有关，但增幅有限表明市场仍存不确定性。天然气：投机者净多头寸减少14,904手，至185,432手。解读：天然气净多头寸的大幅减少反映了市场对需求疲软或库存增加的担忧，投机者可能在调整对价格上涨的预期。外汇期货市场欧元：投机者净多头寸为75,797手。解读：欧元维持较高的净多头寸，显示投机者对欧元区经济前景的相对信心，但具体变化数据缺失，需关注后续动态。英镑：投机者净多头寸为23,959手。解读：英镑净多头寸保持正值，反映市场对英国经济或货币政策的温和乐观情绪，英镑可能受到利率预期支撑。日元：投机者净多头寸为179,212手。解读：日元净多头寸规模较大，表明投机者可能在押注日元升值，或利用日元作为避险资产的特性。瑞郎：投机者净空头寸为-24,314手。解读：瑞郎净空头寸显示投机者对瑞郎走势的看空情绪，可能与瑞士央行政策宽松或避险需求减弱有关。美国国债市场整体国债债券：投机者净空头寸减少22,131手，至85,556手。解读：整体国债净空头寸的缩减表明投机者对债券价格下跌的预期有所缓解，可能与市场对美联储利率政策的重新评估有关。2年期国债：投机者净空头寸减少91,618手，至1,206,377手。解读：2年期国债净空头寸大幅减少，显示投机者对短期利率上升的担忧减弱，可能反映市场对经济增速放缓的预期。5年期国债：投机者净空头寸增加101,110手，至2,292,544手。解读：5年期国债净空头寸显著增加，表明投机者对中期债券价格的看空情绪加剧，可能与通胀预期或加息预期升温有关。10年期国债：投机者净空头寸减少34,569手，至871,537手。解读：10年期国债净空头寸的减少显示投机者对长期利率上升的预期有所缓和，可能与经济数据疲软或避险情绪回升有关。超长期国债：投机者净空头寸增加3,792手，至251,394手。解读：超长期国债净空头寸小幅增加，反映投机者对超长期债券价格的谨慎态度，可能与长期通胀预期或财政赤字担忧相关。农产品市场玉米：投机者净空头寸增加10,541手，至53,357手。解读：玉米净空头寸的增加显示投机者对玉米价格的看空情绪加重，可能与丰收预期或需求疲软有关。大豆：投机者净多头寸减少59手，至5,768手。解读：大豆净多头寸的微幅减少表明市场情绪相对平稳，投机者在观望供需变化。小麦：投机者净空头寸增加24,997手，至116,587手。解读：小麦净空头寸大幅增加，反映投机者对小麦价格的强烈看空情绪，可能与全球供应增加或需求放缓有关。棉花：投机者净空头寸减少11,387手，至41,232手。解读：棉花净空头寸的缩减显示投机者对价格下跌的预期有所缓解，可能受到纺织需求预期改善的支撑。可可：投机者净多头寸增加917手，至6,375手。解读：可可净多头寸的增加表明投机者对可可价格的乐观情绪，可能与供应紧张预期有关。咖啡：投机者净多头寸增加3,952手，至29,618手。解读：咖啡净多头寸的增长显示投机者对咖啡价格的看涨态度，可能受到天气因素或需求预期推动。糖：投机者净空头寸减少1,467手，至43,268手。解读：糖净空头寸的缩减反映投机者对糖价下跌的预期有所缓和，可能与全球供需平衡的调整有关。截至4月29日当周，CFTC数据显示投机者在贵金属、能源、外汇、国债及农产品市场的持仓变化反映了市场情绪的分化。贵金属市场中，白银和铜净多头寸增加，而黄金看涨情绪减弱；能源市场原油温和看涨，天然气看跌明显；外汇市场日元和欧元维持多头，瑞郎看空；国债市场整体空头缩减，但5年期空头激增；农产品市场小麦和玉米空头加剧，棉花和咖啡则显示乐观迹象。这些数据为投资者提供了洞察市场趋势的重要线索。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周四（11月7日）亚市盘初，现货黄金震荡微涨，目前交投于2662.35美元/盎司附近。金价周三大跌逾80美元至三周低点，最低触及2652.35美元/盎司，收报2658.78美元/盎司，跌幅约3.1%，为6月7日以来最大单日跌幅，因投资者在共和党人特朗普当选美国总统后纷纷涌入美元，美债收益率也大幅上涨，美股刷新历史高点也打压黄金的避险买需。特朗普在美国总统大选中获胜，引发美元大幅反弹，创下7月3日以来新高，推动股市创下历史新高，并打击债券价格，因为减税和加征进口关税的预期推动了对经济增长的乐观情绪，同时加剧了对通胀的担忧。美国主要股指飙升，标普500指数上涨2.53%，创下历史新高，小盘股和银行等领域涨幅巨大，这些领域有望受益于预期中特朗普较宽松的监管政策。共和党赢得了美国参议院的控制权，增强了市场对所谓"特朗普交易"的信心。投资者仍在等待众议院的选举结果，看共和党能否实现"红色横扫"，同时控制国会参众两院，进一步为推动特朗普的议程铺平道路。目前这种可能性非常大。StoneX分析师Rhona O'Connell表示："当市场已经消化了一个有争议的竞选结果的时候，选出了一个获胜的总统--风险因素的消除，包括美元周四走强在内的特朗普交易，这两者的结合导致黄金走低。"市场参与者还在期待美联储周四的利率决定，以寻找该行宽松周期的进一步线索。投资者普遍预计美联储将在9月降息50个基点后宣布降息25个基点。如果共和党人的计划能为经济注入活力，那么特朗普的胜选将可能使美联储的降息步伐更慢且幅度更小。野村的经济学家在报告中说："我们现在预计美联储在2025年只会降息一次，政策将按兵不动，直到关税带来的通胀冲击过去。"本交易日还将出炉美国初请失业金人数变动，投资者需要予以关注，此外，留意市场对特朗普胜选影响的进一步解读情况。重点关注北京时间周五凌晨3:00的美联储利率决议和03:30的美联储主席鲍威尔新闻发布会。技术面来看，日线级别，金价跌破了布林线中轨和7月份以来上涨通道，后市可能会进一步下探布林线下轨2621.56附近支撑和10月10日低点2602.54附近支撑。（现货黄金日线图，来源：易汇通）