特朗普胜选，美元强势、收益率攀升，金价会跌到哪儿？

来源:财联社 ...

周五（4月25日），全球汇市延续了近期的震荡格局，市场焦点仍集中于美联储政策路径与地缘政治风险，而外汇期权市场的隐含波动率（Implied Volatility）指标正成为观察短期情绪的关键窗口。 隐含波动率：从定价工具到市场情绪指标 作为外汇期权定价的核心变量，隐含波动率反映了市场对未来汇率波动幅度的预期。与已知的到期日、即期汇率等参数不同，隐含波动率是市场参与者通过期权报价反推的前瞻性指标——本质上，它是投资者为对冲或投机所支付的“风险溢价”。银行间市场通常直接以隐含波动率报价，这使得其成为衡量市场焦虑程度的实时温度计。 近期数据显示，短期（1个月内）期权隐含波动率与即期汇市实际波动率呈现高度相关性。这一特性使其成为预判市场动荡的前置指标。例如，4月2日美国关税言论落地后，主要货币对的隐含波动率全线跳升，美元/日元一周期权波动率单日暴涨3个标准差，欧元/美元一个月波动率触及年内高点。尽管此后市场情绪有所缓和，但隐含波动率仍显著高于关税政策前的水平，暗示投资者对政策不确定性的定价尚未消退。 基本面与技术面的共振...

文章来源：汇通网 美国大选结果显示特朗普和共和党大获全胜，“特朗普2.0”或“红色横扫”结果来临。共和党人可以同时控制白宫和国会，使他们在即将到来的高风险税收和支出谈判中具有实质性的影响力。全球金融市场做出了反应。到目前为止，这一结果已将美元推至半年高点附近，遭受最大挫折的货币是墨西哥比索、日元和欧元。投资者越来越担心特朗普的无资金支持的减税和进口关税可能会重新引发通胀担忧，这可能会减缓美国未来降息的步伐和深度，美国的收益率曲线已经变得陡峭，长期收益率的上升速度快于短期收益率。隔夜交易在大宗商品领域出现了广泛的损失，彭博商品指数下跌了近1%，因为交易员们开始考虑上述“特朗普2.0”情景的可能性。这种情况预计将导致承诺的进口商品关税，可能引发新一波贸易紧张局势。反映出这些预期的是，工业金属的跌幅最大，其中以铜和铁矿石为首，这两种金属对贸易动态和工业需求高度敏感。贸易关系紧张的预期引发了对未来需求的担忧，金属市场对不确定性加剧做出了强烈反应。农产品价格也受到冲击，谷物价格，尤其是大豆价格下跌。这反映出人们担心相关贸易国可能减少对美国主要农作物的进口，并对价格造成下行压力。由于针锋相对的全球贸易战可能抑制需求，并给预计到2025年已经疲软的市场前景增加压力，原油价格也走低。对石油及相关产品需求的预期下降源于对关税增加可能减缓全球经济增长的担忧，从而降低对能源的需求。地缘政治格局也将引起密切关注，尤其是美俄关系、俄乌冲突和中东问题，特朗普政府可能会收紧对伊朗石油的制裁。由于市场考虑联邦公开市场委员会（FOMC）对通胀风险的潜在反应，金价受到美元持续走强的拖累，盘中下跌约0.8%。由于担心关税和财政政策可能重燃通胀压力，人们越来越担心，联邦公开市场委员会（FOMC）可能会在降息方面采取更为谨慎的做法。总体而言，选举结果加强了我们对避险金属的看涨前景，因为市场波动加剧和不确定性可能推动对这些资产的需求增加。然而，近期风险依然存在，因为随着美元走强和美国国债收益率攀升，这些金属的后期多头头寸可能容易受到抛售压力的影响。此外，在金价遭遇技术突破后，白银作为金价的潜在推手值得关注，这反映了整个工业金属的整体疲软。（美元指数日图 来源：易汇通）北京时间17:30，美元指数报104.9071/8971，涨幅1.44%。现货黄金报2721.65美元/盎司，跌幅0.80%。

来源:经济日报 ...