11月6日美市支撑阻力：金银原油+美元指数等八大货币对

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至4月22日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少了11196手，至125722手，COMEX白银期货净多头头寸增加了2845手至26174手，COMEX铜期货净多头头寸增加2094手至1588手。截至4月22日当周，原油投机者将美原油净多头头寸增加37514手，至113884手。纽约商品交易所（NYMEX）和洲际交易所（ICE）四个主要天然气市场的投机者将净多头头寸削减25871手，至200336手。截至4月22日当周，日元净多头头寸为177814手，欧元净多头头寸为65028手，英镑净多头头寸为20490手。截至4月22日当周，股票基金投机者将芝加哥商业交易所（CME）标普500指数期货净空头头寸增加19828手，至259476手。截至4月22日当周，投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国超长期国债期货净空头头寸增加27545手，至247602手。投机者将美国10年期国债期货的净空头头寸减少31649手，至906106手，将美国2年期国债期货的净空头头寸增加了43222手，达1297995手，投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货净空头头寸增加129859手，至2191434手。截至4月22日当周，棉花投机者净空头仓位减少3220 手至 52619手，可可投机者净多头仓位增加1045手至5458手，糖投机者净空头仓位减少7008手至44734手；咖啡投机者将净多头仓位增加 1356 手至 2566手。截至4月22日当周，小麦投机者净空头仓位减少1429手至91589手，玉米投机者净空头仓位增加 25928 手至 42815手，大豆投机者净多头仓位减少2116...

油价周五小幅走高，但周线下跌，受市场对供应过剩的预期以及关税谈判不确定性的打压，布伦特原油期货结算价上涨32美分，至每桶66.87美元，本周累计下跌1.6%。美国原油上涨23 美分，至每桶63.02 美元，周跌幅为2.6%。由于关税引发投资者对全球需求的担忧以及金融市场的抛售，油价本月早些时候跌至四年来的最低点。盛宝银行分析师 Ole Hansen 表示：“由于全球最大消费国之间持续的贸易战，以及市场猜测 OPEC+ 可能从6月起加速增产，交易商现在认为短期内原油价格不太可能进一步上涨。”OPEC+成员正在推动6月大幅增产，此前该组织已在5月意外增产41.1万桶/日，超出原计划的13.8万桶/日。需求预估因贸易紧张局势持续而被削减，OPEC+内部的进一步分歧可能导致价格战。哈萨克斯坦表示无法降低石油产量，计划优先考虑国内利益而非履行OPEC+义务。不过，布伦特原油近期价差仍保持支撑，处于近1美元/桶的逆价差状态，显示现货市场供应紧张。美国能源信息署数据显示，原油库存上周增加24.4万桶，与美国石油协会前一天报告的475万桶降幅相悖。成品油库存变化较为积极，汽油和馏分油库存分别减少448万桶和235万桶，汽油需求周环比增加95.2万桶/日。 汽油库存已连续八周下降，降至去年12月以来的最低水平，推动RBOB裂解价差上升。荷兰国际专家指出，由于OPEC+内部不和，油价未能跟随其他风险资产上涨，涨幅受限。尽管经济疲软可能会削弱需求，但供应可能会增加。据路透本周早些时候报道，OPEC+的几个成员国建议该组织在...

现货黄金周五下跌近1%，收于3316.26，金价本周虽然最后收于3300上方，但是本周金价的走势可谓是大起大落，日内的交易多次出现以近100美元的幅度在波动，市场在贸易紧张的局势下，避险情绪高涨，将金价一度推至3500上方。而在特朗普就关税单方面的表态缓和后，加之3500关口，投资者多头了结，金价周内最低一度回落至3260附近，在关税陷入僵局当下，特朗普的任何关于关税的言论，并没有降低市场的风险，反而加大了市场的不确定性，加大了金价的波动，今年迄今黄金已上涨逾25%道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“关税明显缓和对金价产生了负面影响，但到目前为止，我们还没有看到大规模的结清头寸。不过，我们知道他们在过去几个交易日中继续逢低买入，因此我们认为黄金可以恢复上涨轨迹。”国际货币基金组织（IMF）成员国在一份声明中表示，随着贸易紧张局势加剧，世界经济正处于“关键时刻”。IMF最高咨询机构国际货币与金融委员会（IMF）的“主席声明”也“欢迎为结束战争和冲突所做的持续努力”。 由主席沙特阿拉伯财政大臣穆罕默德·贾丹（Mohammed Al-Jadaan）起草的公报指出：“世界经济正处于关键时刻，在贸易担忧持续数年之后，贸易紧张局势骤然加剧，加剧了不确定性、市场波动以及经济增长和金融稳定面临的风险。”本周特朗普对鲍威尔抨击的言论多次转变也是推动金价大幅波动的一大因素。美国总统特朗普周一表示，除非立即降低利率，否则美国经济可能会放缓，并再度批评美联储主席鲍威尔。鲍威尔表示，在情势更加明朗，显示特朗普的关税计划不会导致通胀持续飙升之前，不应该降息。特朗普在"Truth Social"发帖表示："随着成本呈现出如此良好的下降趋势，正如我的预测，通胀几乎不可能出现，但可能出现经济放缓，除非'太迟先生'、大失败者，现在就降息。"这番言论，加上特朗普政府有意无意对美联储主席不断施压，导致股市走低、债券收益率上涨，投资者和分析师都在思考，如果特朗普挑起美联储货币政策独立性之争，并试图在鲍威尔剩下一年多一点的任期结束前将其解职可能产生的后果。市场担忧如果美国总统特朗普试图解雇美联储主席鲍威尔，削弱对联储抗击通胀和独立性的信心，资产价格将受到重创。CV Advisors 首席投资官Elliot Dornbusch表示：“如果鲍威尔下台，市场几乎肯定会将其解读为通胀信号，从而可能推高长期利率，并削弱美元作为世界储备货币的地位。”但美国总统特朗普周二又表示，他没有罢免美联储主席鲍威尔的计划，但表示他希望降息，“我希望看到他在降低利率方面更加积极主动一些。”为此市场担忧情绪有所缓和，但到周三，特朗普言论再变，表示他还没有给美联储主席鲍威尔打电话，但补充说他可能会打电话。国际货币基金组织首席经济学家和欧洲央行行长声援鲍威尔，强调央行必须保持独立性，国际货币基金组织(IMF)首席经济学家古兰沙周二被问及美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的抨击时强调保持央行独立性以维护其对抗通胀的公信力的重要性。古兰沙称，各国央行在管理通胀方面面临着一个微妙的时刻，尤其是在美国这样的国家，特朗普对进口商品加征关税预计将刺激通胀。他称："关键是要确保通胀预期保持锚定，确保每个人都相信央行将采取必要行动，有序地推动通胀回到央行的目标水平。”他表示，央行拥有实现这一目标的工具，包括利率工具、保险和管理政策，但其信誉起着核心作用。古兰沙在IMF和世界银行春季会议间隙对记者表示："因此，央行需要保持公信力，而信誉的一部分建立在央行独立性的基础上。因此，从这个角度来看，保持独立性非常重要。" ...