日银决议前夜：美元/日元行情观察

文章来源：汇通网 周三(11月13日)，黄金市场经历了昨日的大幅下跌后，今日迎来了小幅回升。投资者在金价跌破2600美元关口后寻求逢低买入的机会，同时市场的目光聚焦于即将公布的美国通胀数据，这些数据可能会为美联储的货币政策路径提供更多线索。截至北京时间16:03，现货黄金价格上涨0.29%，报价每盎司2605.60美元。这一价格较周二触及的9月20日以来的最低点有所回升。OANDA亚太区资深市场分析师Kelvin Wong指出：“随着金价跌破2600美元大关，目前出现了一些逢低买盘。”他进一步解释说，最近几个交易日，由于预期特朗普的促通胀政策将影响降息周期，导致美元走强，黄金因此受到负面影响。根据芝商所的FedWatch工具显示，交易员认为美联储在12月会议上降息25个基点的概率为62%，而一周前为77.3%。Wong预测，如果即将公布的美国消费者物价指数（CPI）数据显示通胀趋势得到遏制，金价可能会测试2650美元。此外，美国生产者物价指数（PPI）和一周初请失业金人数将于周四公布，零售销售数据将于周五公布。美联储主席鲍威尔和其他美国央行官员的讲话也是投资者关注的焦点。澳新银行在报告中表示：“特朗普计划在2025年之后继续减税并增加支出，这可能使美国的财政状况恶化，从而为宏观经济政策调整铺平道路，这将为黄金提供支撑。”从技术角度来看，隔夜黄金价格在6月至10月涨势的38.2%斐波那契回撤水平下方显示出韧性，并随后上涨，这使得空头交易者需要谨慎。然而，日线图上的振荡器仍然深陷负区域，并且远离超卖区域。这反过来表明，黄金价格的最小阻力路径是向下的。因此，任何随后的上涨都可能被视为卖出机会，并可能在2630-2632美元附近受到限制。然而，一些跟进的买盘可能会将黄金价格提升至下一个相关障碍，接近2650-2655美元区域，然后是2670美元水平。如果2670美元被明确突破，将表明最近的从历史高点的修正下跌已经结束。另一方面，空头交易者需要等待价格跌破2600美元和38.2%斐波那契水平后，再进行新的投注。随后的下跌可能会将黄金价格拖至2540美元的汇合点——包括100日简单移动平均线（SMA）和50%斐波那契水平。这可能成为现货黄金的一个强有力的短期基础，如果被打破，将被视为空头交易者的新触发点。综上所述，黄金市场在经历了昨日的大跌后，今日出现了小幅回升，但市场情绪依然谨慎。投资者正在等待美国通胀数据的公布，这些数据可能会对美联储的货币政策路径产生影响，并为黄金市场提供新的交易线索。在当前的市场环境下，黄金价格的波动可能会加剧，投资者应保持警惕，密切关注即将公布的经济数据和央行官员的讲话。

来源:财联社 ...

周三(4月30日)，美国经济数据接连引发市场波澜。ADP全国就业报告显示，4月私营部门新增就业仅6.2万人，远低于市场预期的11.5万人，且3月数据下修至14.7万人，凸显劳动力市场降温。紧随其后，美国商务部公布一季度GDP初值，年化季率意外收缩0.3%，低于市场预期的0.3%增长，较去年四季度2.4%的增速大幅回落。进口激增、贸易逆差创历史新高成为GDP下滑主因，尽管消费支出保持温和增长。分析师预测美国经济年内衰退概率高达74%，市场情绪转向谨慎。本文将结合最新行情和机构观点，剖析数据对美联储降息预期及市场走势的影响。数据公布后，美元上蹿下跳，最低触及99.2768，现报99.3793。现货黄金震荡上行，重回3300关口上方。债券市场方面，美国10年期国债收益率在北京时间20:30跌至4.149%，日内下跌2.5个基点；两年期国债收益率报3.644%，下跌1.4个基点，显示市场对美联储宽松政策的期待升温。欧元区债券收益率则小幅上扬，德国10年期债券收益率下跌2个基点至2.47%，受德国通胀放缓（4月降至2.2%）提振，市场预期欧洲央行6月降息概率上升。劳动力市场降温：ADP与ECI信号趋弱ADP报告显示，4月私营部门就业增长创2024年7月以来最低，仅6.2万人，休闲和酒店业新增2.7万个岗位，贸易、运输和公用事业新增2.1万，而教育和卫生服务减少2.3万，信息服务减少8000。ADP首席经济学家Nela Richardson评论：“关税不确定性令企业招聘放缓，劳动力市场正有序降温，但行业间不平衡加剧。”工资增长同样疲软，未换工作群体工资同比增4.5%，较3月回落0.1个百分点；换工作群体增6.9%，略升0.2个百分点。知名机构经济学家Michael Pugliese表示：“今日就业报告显得过时，关税冲击已改变经济前景，劳动力市场韧性可能在未来数月减弱。”同期公布的就业成本指数（ECI）显示，一季度劳动力成本季率上升0.9%，与去年四季度持平，低于预期；年率增3.6%，较去年12月的3.8%放缓。工资和薪金增长0.8%，低于四季度的1.0%；年度增长3.5%，低于3.8%。员工福利增长1.2%，高于四季度的0.8%。ECI作为核心通胀和劳动力市场松弛的指标，显示需求降温。Wells Fargo高级经济学家Michael Pugliese指出：“ECI增长放缓为美联储提供了降息空间，但关税引发的通胀风险可能限制政策灵活性。”GDP意外收缩：衰退风险攀升一季度GDP年化季率萎缩0.3%，主要受创纪录的进口激增拖累，3月商品贸易逆差飙升至历史新高。知名机构经济学家Lucia Mutikani分析：“大量非货币黄金进口夸大了经济疲软，消费支出仍保持温和增长。” 核心PCE物价指数年化季率初值达3.5%，创2024年以来新高，GDP价格指数季率3.5%，高于前值2.3%，显示通胀压力加剧。消费者支出季率初值1.8%，低于前值4%，为2023年二季度以来最低。CNBC Rapid Update调查显示，14位经济学家预测一季度GDP增长仅0.3%，Moody’s...

文章来源：汇通网 在央行购买和投资者需求的推动下，全球黄金需求已达到创纪录水平。我们研究了推动价格升至历史高点的关键因素，以及当前的抛售是否意味着买入机会。各国央行推动了前所未有的黄金需求各国央行的黄金购买量最近几年达到创纪录水平，仅2022年上半年各国央行就购买了近400吨黄金，这是55年来最快的央行购买速度。到2024年7月，全球购买量达到近14年来的最高水平。这一飙升代表着一个重大转变，过去10年，各国央行已从净卖家转变为积极的买家。俄罗斯、中国、印度、波兰和匈牙利的主要机构都大幅增加了黄金储备。这一趋势背后的主要动机是多元化，各国央行正寻求减少对外汇和债券的敞口。随着全球债务达到创纪录水平，黄金成为对冲市场风险的关键工具。各国央行的大量购买给金价带来了持续的上行压力，推动金价在几周前触及每盎司2,800.00美元附近的创纪录高点。地缘政治紧张局势提升了避险吸引力俄罗斯乌克兰冲突在2022年引发了严重的市场波动，促使投资者在黄金交易中寻求庇护。2021年至2023年中期的通胀飙升进一步增强了黄金作为价值储存手段的吸引力。美国和欧洲等主要经济体经历了40年来最严重的高通货膨胀率。尽管自2023年中期以来通胀有所放缓，但投资者仍将黄金视为一种有吸引力的交易黄金期权，以保持购买力。地缘政治的不确定性和对通胀的担忧，即便是在当选总统特朗普上周赢得美国总统大选之后，也为机构和散户投资者的持续黄金需求奠定了坚实的基础。与此同时，以色列、伊朗及中东一些地区冲突升级的风险仍然很高。特朗普承诺对进口商品征收10%至60%的关税，甚至包括美国的盟友，如欧洲汽车制造商，这可能导致其他国家对美国出口商品征收报复性关税，其后果是可能带来另一场通货膨胀螺旋，这将导致金价上涨。珠宝需求的复苏增添了动力随着全球封锁缓解，消费者信心恢复，新冠疫情后的复苏引发了金饰制造业的大幅反弹。文化因素在保持强劲的珠宝需求方面发挥着至关重要的作用，尤其是在黄金在婚礼和送礼方面具有意义的某些地区。世界黄金协会（World Gold Council）预计，受发展中国家财富增长的推动，年度珠宝需求将继续增长。印度和中国人口众多，意味着对黄金产品的大量未开发需求。珠宝需求的复苏为整体黄金投资提供了另一层支撑。供应限制支持更高的价格尽管金价不断上涨，但过去10年黄金产量一直保持相对平稳，造成了严重的供需失衡。有几个因素限制了产量，包括矿石品位下降、新发现的大型矿床稀缺，以及主要产区政治风险加剧。环境问题也限制了采矿业务的扩大。这些供应限制，再加上强劲的需求，表明在可预见的未来，金价可能会持续走高。投资者可以通过各种方式进入这个市场，包括点差交易。供应紧张的情况为黄金价格提供了基本支撑，使其成为一个有吸引力的交易和投资市场。长期前景乐观黄金在过去一年的表现已被证明与股票和债券等传统资产具有竞争力，同时提供了投资组合多元化的好处。截至10月底，黄金年初迄今的涨幅约为35%。在中东局势缓和以及特朗普明确而迅速地赢得总统大选后诸多不确定性消除的背景下，金价从10月份每盎司2790.17美元的历史高点下跌了约6%（约200美元），跌至本周每盎司2589.73美元的低点，这可能是一个长期买入机会。从技术分析角度来看，投资者可能对在2,600.00美元附近买入黄金感兴趣，因为2月至11月的上行趋势线目前提供支撑。不过，如果金价继续下跌，周线图收于9月18日的低点2,546.86美元以下，可能会导致更深程度的回调。从长期来看，黄金作为价值储存手段在几个世纪的经济周期中经久不衰，继续吸引着在不确定时期寻求稳定的投资者。市场分析师普遍保持乐观的价格预测，受到央行购买、投资者需求和供应限制的综合支持。