CPI公布，美元下挫、非美货币普涨！美联储年末降息还有多少可能？

周四（北京时间5月1日），现货黄金交投于3279美元/盎司附近，金价4月连续第四个月上涨，涨幅接近6%，在美国第一季度GDP数据弱于预期之后，市场对美联储将降息的押注增加；美原油交投于58.30美元/桶附近，油价周三录得近三年半以来的最大单月跌幅，此前沙特阿拉伯表示将增加产量并扩大市场份额，而全球贸易战则削弱了燃料需求前景，美国和乌克兰也签署了自然资源开发协议，为空头助力。日内重点关注：日本央行决议、美国4月挑战者企业裁员人数、美国4月SPGI制造业PMI终值、美国截至4月26日当周初请失业金人数。假期预告股市美股道琼斯指数和标普500指数周三尾盘反弹后收高，盘中大部分时间下跌，此前的数据显示第一季度经济出现了三年来的首次萎缩。本交易日充斥着大量经济数据。美国商务部公布的第一季度国内生产总值报告显示，第一季度经济萎缩0.3%，低于路透调查的经济学家预期的增长0.3%。 另一份关于月度消费者支出的报告显示，3 月份消费者支出增长了 0.7%，高于预期的增长 0.5%。消费者支出占美国经济的超过三分之二。国内生产总值和消费者支出数据似乎都受到了贸易战的影响，因为企业和消费者为避免关税而提前支出。周三的报告与本月发布的一系列数据一道，表明随着特朗普政府的巨额关税和不可预测的贸易政策产生影响，美国经济的前景越来越不确定。劳动力市场数据显示，4月份美国私营企业就业增长放缓幅度超过预期，ADP全国就业报告显示，仅增加了6.2万个就业岗位，远低于预期的11.5万个，而3月份的增幅被向下修正为14.7万个。从好的方面看，一项通胀指标显示，3...

周四（5月1日）亚市早盘，现货黄金延续跌势，交投于3274.55美元/盎司附近，跌幅约0.4%。此前，金价已连续两日收跌，周三更是下探至3267.07美元，逼近上周创下的近两周低点3260美元关键支撑位。这一波动反映了市场对美联储政策预期的分歧：一方面，美国经济数据疲软支撑了降息预期；另一方面，美元指数和美债收益率的反弹压制了黄金的避险吸引力。技术面关键信号：3260美元成为短期“牛熊分界线”。若失守，金价可能进一步下探3200美元心理关口；反之，若能守住支撑，则有望重启上行趋势，挑战3400-3500美元高位。经济数据“冰火两重天”：黄金的支撑与压力1. GDP萎缩VS消费韧性：矛盾中的黄金逻辑美国第一季度GDP环比年率萎缩0.3%，远低于市场预期的增长0.3%，主因企业为规避关税提前进口导致贸易逆差扩大。然而，消费支出仍保持增长（服务业支出增长2.4%），显示经济并未全面衰退。这一矛盾数据使得黄金既受益于“经济放缓→降息预期”的利好，又受制于“消费韧性→美元走强”的利空。2. 通胀降温但隐忧未消3月核心PCE物价指数同比增速放缓至2.6%（前值3.0%），符合美联储通胀目标回落趋势。但第一季度核心PCE年化季率飙升至3.5%，暗示通胀压力仍存。市场对美联储“何时降息”的猜测加剧：利率期货显示，交易员押注6月降息概率为66.6%，全年或降息100个基点。美元与美债：黄金的“两大宿敌”1. 美元指数强势反弹美元周三上涨0.42%至99.63，连续两日走强。尽管GDP数据疲软，但优于高盛等机构的悲观预测（曾预期萎缩0.8%），叠加PCE通胀数据温和，美元获得“坏消息中的好消息”支撑。2. 美债收益率震荡上行10年期美债收益率周三收报4.161%，尽管4月整体下跌7个基点，但短期反弹显示市场对“滞胀”的担忧。若收益率持续攀升，黄金的持有成本优势将被削弱。未来焦点：非农数据定乾坤本周五（5月3日）公布的美国非农就业报告将成为市场风向标。若就业数据显著恶化（如ADP显示的民间就业增长骤减），可能强化降息预期，推动黄金反弹；反之，若数据稳健，美元或进一步压制金价。机构观点分歧：看涨派（如独立交易商Tai Wong）：黄金仍处牛市，降息周期将提供长期支撑。谨慎派（如Wealthspire顾问Oliver Pursche）：需警惕关税对GDP的短期扰动，第二季度经济或更疲软。总结与策略：黄金的“守”与“攻”当前黄金处于“政策预期”与“实际利率”的拉锯战中。短期策略：守势：关注3260美元支撑，跌破则需防范技术性抛盘。攻势：若非农数据疲软或地缘风险升温，金价或借势冲击3350-3400美元区间。中长期展望：美联储降息周期、全球央行购金需求及潜在经济衰退风险，仍为黄金提供“托底”动力。投资者可逢低分批布局，静待新一轮牛市信号。本交易日留意国际贸易局势相关消息、地缘局势相关消息、日本央行利率决议、美国4月挑战者企业裁员人数、美国截至4月26日当周初请失业金人数、美国4月ISM制造业PMI数据。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间07:45，现货黄金现报3274.52美元/盎司。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周三（11月13日）美盘时段，白银市场在早盘小幅反弹，美国消费者价格指数（CPI）数据基本符合预期，市场松了一口气，白银价格也因此开始上涨。随后白银价格开始转跌，盘中报30.65美元/盎司。50日移动均线略高于当前价格水平，50日移动均线水平可能会引发一点阻力，但最终，这可能只是接下来走势的一个小注脚。长期来看，市场将走向更高的水平，价格可能会到32.50美元附近水平。32.50美元是一个多次被重视的水平，如果市场对这个水平做出反应一点也不奇怪。任何高于32.50美元的价格都有可能一路回到震荡高点，即35美元的水平。请记住，在最好的情况下，白银是一种非常不稳定的合约，而且它比黄金市场更大，所以不要用巨额头寸进行交易。很多散户交易者把账户都清空了，他们认为白银的表现和黄金完全一样。事实并非如此。还必须考虑其他基本面因素，尽管其中一些确实是重叠的，比如利率。白银是一种工业金属，所以我们必须看看它是如何发挥作用的，但在这个时间点上，我认为最重要的是有30美元的支撑位，而且看起来它确实会保持下去。（现货白银日图 来源：易汇通）北京时间23:13，现货白银报30.635美元/盎司，跌幅0.19%。