中国期货业协会：建议持续扩容特定品种 稳步扩大开放“品种池”

周一（8月18日）北美时段，英镑兑美元（GBP/USD）维持在1.3540附近窄幅整理。市场在本周初表现谨慎，关注的焦点集中在美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基及北约成员在白宫的会晤。此前，据路透，特朗普上周五在阿拉斯加与俄罗斯总统普京讨论停火条件，普京提出冻结前线并要求乌克兰割让顿涅茨克地区。泽连斯基方面明确拒绝，地缘政治不确定性使得汇价维持震荡格局。与此同时，市场亦在等待英国7月CPI数据与即将召开的杰克逊霍尔央行年会。基本面当前市场情绪主要受两方面影响：其一是地缘政治风险，其二是宏观经济数据与央行政策预期。1. 地缘政治层面白宫即将召开的会晤被市场解读为潜在的风险转折点。若出现积极的停火信号，有望缓解市场避险情绪，支持权益市场及高β货币的表现。反之，若谈判再度陷入僵局，市场波动率可能迅速上升。由于市场此前已部分消化冲突带来的风险，若无突破性结果，汇价或仍维持盘整状态。2. 英国通胀与央行政策英国核心CPI预计同比维持在3.7%，若通胀粘性延续，将为英国央行继续坚持“逐步且谨慎”的政策立场提供依据。此前，英央行以微弱多数将利率下调25个基点至4.25%，市场对未来政策路径分歧加大。若CPI偏高，将限制进一步宽松空间；若数据疲软，则可能强化降息预期。3. 美国经济与美元走势美元指数（DXY）目前徘徊在98附近。7月非农就业报告显示劳动力市场降温，市场押注美联储9月降息概率达82.6%。此外，旧金山联储主席戴利表示今年或有两次降息空间。市场焦点转向8月21–23日的杰克逊霍尔会议，美联储主席鲍威尔的讲话将成为美元走势的关键指引。技术面：从小时K线图来看，英镑/美元维持区间震荡，短期缺乏方向性突破，但多个指标正在释放信号。1. 布林带与均线系统布林带收口，价格在中轨1.3552附近震荡。上轨阻力位于1.3569，下轨支撑在1.3534。布林带的逐渐收敛预示短期波动率收缩，市场或在等待方向选择。均线方面，短期均线与中长期均线交织，显示汇价处于盘整区间。2. MACD指标MACD显示DIFF为-0.0004，DEA为-0.0002，柱状图为-0.0003，整体仍在零轴下方运行，短线趋势仍偏弱。若DIFF上穿DEA，或为短期反弹信号。3. RSI指标RSI（14）当前为43.1，位于中性偏弱区间。此前RSI在83附近触顶回落，显示超买修正已完成。目前徘徊于40–50之间，若下破40，可能指示进一步回调压力；若重返50上方，则有望开启新一轮反弹。4. K线形态与关键水平近期K线出现长上影线，显示上方卖压沉重。前期高点1.3594与1.3574构成双重阻力区，而下方支撑位于1.3519与1.3530，若跌破该区域，可能触发空头加速；若企稳并突破1.3570上方，则有望打开上行空间。市场情绪观察当前市场情绪较为微妙。一方面，市场对地缘政治谈判仍抱有一定期待，潜在的停火协议被视为风险资产上涨的催化剂；另一方面，若谈判失败，恐慌情绪也可能快速蔓延。英镑处于整理格局，反映出市场情绪更多是观望而非激进。总体而言，情绪倾向“谨慎乐观”，但市场的容忍度有限，一旦出现意外消息，波动率可能显著攀升。后市展望多头展望若白宫会晤传出积极消息，市场风险偏好回升，叠加英国CPI数据高于预期，英镑有望突破1.3570阻力位并进一步挑战1.3600整数关口。技术上，若MACD出现金叉并配合RSI回升至50上方，短线或将迎来一波技术性反弹。空头展望若谈判破裂或英国通胀数据低于预期，市场将重新聚焦于英国经济下行压力，英镑可能下破1.3530支撑位，进一步测试1.3486低点。技术面若MACD继续在零轴下方扩散，且RSI跌破40，空头动能将显著增强。中长期视角中期来看，美联储降息预期对美元构成压力，但英国经济若持续低迷，英镑反弹空间亦有限。因此汇价可能维持宽幅震荡格局，区间预计在1.3480–1.3600之间。长期而言，若全球风险环境改善，英镑仍具备温和走强的潜力，但整体路径或伴随高波动率。 转载自 一期货

一张图看商品支撑阻力：金银油气+铂钯铜+农产品期货，更新于2025年8月14日周四13:00，具体覆盖金银铂钯铜+原油天然气燃油+小麦玉米棉花14个品种，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。如图数据显示，解读1：本文支撑阻力基于日图PP而来。 ★ 现货黄金 XAU/USD的“日图PP”显示：其枢轴点位于3356.39，对应支撑阻力最大覆盖区间为3314.13-3398.16美元/盎司。 ★ 现货白银 XAG/USD的“日图PP”显示：其枢轴点位于38.31，对应支撑阻力最大覆盖区间为37.2-39.6美元/盎司。 ★ NYMEX铂金主力...

文章来源：汇通网 过去四个月，黄金市场一直在横盘震荡。尽管缺乏动力，一家研究公司仍建议逢低买入黄金，认为结构性牛市远未结束。BCA Research的首席策略师Roukaya Ibrahim）在她的最新黄金报告中表示，她仍持做多黄金的倾向，并建议投资者考虑在投资组合中加入矿业股。Ibrahim解释说，金价上涨不仅仅是受到了周期性动力的支撑，还有长期结构性因素，包括不断增长的投资需求和强劲的央行购买，会继续支持金价上涨。尽管波动性加剧，即便面对股市创纪录高位和债券收益率上升等重大不利因素，但金价仍守住了每盎司3300美元左右的关键支撑位。她在报告中表示：“金价涨势顶住了主要周期性因素带来的阻力，这一事实表明，牛市是结构性的，而不是周期性的。黄金自4月中旬以来的显著韧性也证实了这一观点。尽管出现了超买（技术上的不利因素），但黄金仍成功守住了涨幅。这表明买家正在逢低买入，黄金被‘强势之手’所持有。”展望未来， Ibrahim表示，她预计一旦美联储开始降息，黄金将“挣脱束缚”。市场预计美联储将在9月份开始放松货币政策，随后在年底前再降息两次。 Ibrahim表示：“尽管存在美国实际利率上升和美元升值的周期性不利因素，但金价在过去三年里还是出现了飙升。我们预计这些不利因素将很快转变为有利因素，推动金价再次大幅上涨。随着美国劳动力市场放缓和/或特朗普政府成功迫使美联储转向过度温和政策，实际利率将下降。”除了实际利率的下降，这家总部位于蒙特利尔的研究公司还预计美元将进一步走软，为黄金创造另一个有利条件。她表示：“未来几个月，美元可能会继续贬值。正如BCA的新兴市场团队最近一直在争论的那样，全球货币正在出现范式转变，美元可能会成为顺周期货币。未来，美国经常账户余额将成为美元的主要推动力。在这种情况下，随着外国投资组合资本净值和资金流入低于人们所期望的美国经常账户赤字，美元将会贬值。”股市是年底前金价的最后一块拼图，BCA预计，随着全球经济继续放缓，黄金的表现将优于全球股市。她表示：“随着经济增长状况恶化，我们预计更加强劲的投资和央行需求带来的有利条件将抵消来自珠宝和科技对黄金需求的不利条件。”随着金价继续上涨，Ibrahim预计黄金股票市场因其创纪录的利润和自由现金流将吸引到更多投资者的关注。她称：“金矿股的利润相对于根本的大宗商品，其贝塔系数很高。因此，金价的持续上涨将提高他们的收益，并转化为股价上涨。值得注意的是，黄金矿业股的涨势尚未超过金价的涨幅。虽然黄金矿商的营业利润率一直在扩大，但它们的估值倍数一直停滞在非常低的水平。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间8月19日11:23 现货黄金 报 3341.02...

周二，国际原油价格小幅走高，因美国与亚洲大国同意延长关税暂停90天，市场担忧贸易担忧情绪的情绪明显缓解。布伦特原油期货平盘，报每桶66.65美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货小幅震荡，至每桶63.89美元。美国方面表示，此次延长关税暂停旨在避免年末假期消费季受到冲击，同时也为双方进一步谈判提供时间。市场普遍认为，这一举措有望促成协议达成，避免两国经济增长受压，从而支撑全球原油需求。市场焦点还集中在8月15日美国总统与俄罗斯总统在阿拉斯加举行的会晤。此次会晤旨在寻求结束俄乌冲突，同时避免对俄罗斯石油买家（包括亚洲大国和印度）实施更严厉的二级制裁。ANZ高级大宗商品策略师Daniel Hynes指出：“任何俄乌和平协议都将消除市场上长期存在的俄油供应中断风险。”在此前，美国曾设定最后期限要求俄罗斯同意停火，否则将对其主要买家实施制裁，并敦促印度减少俄油进口。同时，美国也在施压亚洲大国停止购买俄罗斯石油，但在美俄即将会面之际，制裁风险已显著降低。此外，市场还将关注美国即将公布的通胀数据，该数据可能影响美联储的货币政策预期。如果数据释放出降息信号，原油价格或将获得进一步支撑。从技术面看，美原油日线图显示，价格在63美元附近获得支撑，短期均线已开始拐头向上，MACD红柱延续增长，显示多头动能增强。若突破64.80美元的近期阻力位，油价有望上探66美元一线；反之，若跌破63.00美元支撑，可能引发新一轮回调。编辑观点：从目前形势看，关税暂停和俄乌和谈预期同时为油市带来短期利好，但实际效果取决于谈判成果以及美联储政策走向。一旦谈判破裂或通胀数据高于预期，油价可能重新承压。因此，需密切关注政治与经济信号的同步变化。 转载自 一期货