2025年 6月 29日 上午12:32

一张图:波罗的海干散货指数因海岬型船运费下跌而录得周度下跌

最新数据显示,2025年6月27日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1521 点,创2025年6月4日以来新低水平,环比(较前值)跌2.06%,且为连续第3天下跌(含0增长)。综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长3次,负增长8次,零增长是0次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1490 点,较前值涨1.50%,海岬型运费指数(BCI)报2220 点,跌5.33%,超灵便型船运价指数(BSI)报1009 点,涨0.90%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。

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波罗的海交易所主要海运运价指数(用于追踪运输干散货商品的船舶运价)周五下跌,这是该指数连续第二周下跌,原因是好望角型船运价下跌。

监测好望角型船、巴拿马型船和超灵便型船运费的主要指数下跌32点,至1,521点,跌幅2.1%,创下6月4日以来的最低水平。该指数本周下跌逾8%。

好望角型船运价指数下跌125点,跌幅5.3%,至2,220点。该合约连续第九个交易日下跌。该指数本周累计下跌18.5%。

海岬型船舶通常运输150,000吨货物,例如铁矿石和煤炭,其平均每日收益减少了1,039美元,至18,408美元。

铁矿石期货周五上涨,创下自5月16日以来的最大单周涨幅,因铁矿石和钢铁库存下降,抵消了台湾反倾销税的影响。

巴拿马型船运价指数上涨22点,涨幅1.5%,至1,490点,连续第五个交易日上涨。本周收盘上涨逾8%。

巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益增加196美元,至13,410美元。

在小型船舶中,超灵便型船舶运价指数上涨9点,至1,009点,涨幅0.9%。

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这座小城,为何街道如此命名? 文章转载自 每经网

影响金银比率因素解析

芝加哥商品交易所(CME)集团的董事总经理兼首席经济学家Erik Norland表示,影响金银价格比率的因素随着时间的推移而演变,但两者都受到了近期驱动因素的显著影响。在CME周二发布的一份分析报告中,Norland指出,金价升至每盎司3500美元上方的历史新高,然后有所回落。他说:“银价也一直在同步上涨,在每盎司37美元上方见顶,但仍远低于1980年和2011年的双高点。随着时间的推移,黄金和白银的相对价格(以它们的价格比率来衡量)伴随着供应增长、央行购买、技术进步以及亚洲大国经济增速已经发生了变化。”图1:金价涨势超过银价,但最近银价开始迎头赶上(深蓝是金浅蓝是银)Norland指出,在日线图上,金银价格通常高度相关,一年滚动相关系数处于0.68至0.95之间。他说:“目前,这两种金属的价格相关性是20多年来最弱的。此外,即使在高度相关的时期,金银比率也会大幅波动。”图2:金银相关性最近走弱,不过仍然很强Norland写道:“在黄金表现优于白银的时期,金银价格比(购买一金衡盎司黄金所需的白银数量)自2020年以来首次超过100,然后在6月份回落至90。在1997年至2011年期间,一盎司黄金通常可以买到25至83盎司白银,因此其目前的交易价格约为白银价格的90倍,与曾经的历史常态相去甚远。”图3:黄金相对于白银很昂贵,但金银比率开始回落他表示,从供应的角度来看,黄金相对于白银表现出色可能显得很神秘。他说:“近年来,黄金开采供应量约为9700万盎司,而白银开采产量约为8亿盎司。黄金和白银的开采产量在2010年代中期达到顶峰,在2010年代后期下降,然后稳定下来。二级供应(回收金属)一直在增加,但二级供应往往回应价格变化,而不是推动价格变化。”然而,黄金拥有白银所不具备的优势。Norland表示:“自2008年以来,央行一直是黄金的净买家,而此前它们一直是黄金的净卖家。央行购金永久性地把黄金从市场上移除了,或者至少持续到央行选择减持黄金,而央行自2007年以来从未减持过黄金。”他指出:“扣除央行的官方交易,今天的黄金供应低于2005年,而白银供应却增长了35%以上。”图4:央行购金意味着可供黄金的减少在需求方面,Norland指出,黄金和白银是通过珠宝市场联系起来的。他说:“但与白银不同,黄金的工业用途很少。”另一方面,银有许多工业用途。他说:“25年前最大的应用是摄影,但它从占银矿年产量的25%下降到不足4%,这在一定程度上解释了白银相对于黄金表现不佳的原因。积极的一面是,银在电池和太阳能电池板中的应用越来越多,也就是说,大多数白银用于其他工业用途,这使得白银受制于全球工业需求的强度。”图5:不像黄金,白银有许多工业用途金银比率也与亚洲大国的经济增长密切相关,并倾向于跟随该国的工业需求趋势。Norland写道,最重要的是,央行购金推动了黄金相对于白银表现出色,而随着时间的推移,摄影业的衰落已经损害了银价。他补充说:“太阳能电池板制造业的增长可能支撑银价。” 转载自 一期货

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美联储最爱的通胀指标又升温!美元、黄金、美债谁将拿下这一局?

周五(6月27日),北京时间20:30,美国商务部经济分析局公布了5月个人消费支出(PCE)物价指数数据,引发市场广泛关注。作为美联储最关注的通胀指标,5月核心PCE物价指数年率录得2.7%,高于市场预期的2.6%,前值为2.5%;整体PCE物价指数年率则为2.3%,符合预期,前值为2.1%。与此同时,5月个人消费支出数据意外疲软,个人支出月率下降0.1%,低于预期的0.1%增长,前值为0.2%;个人收入月率下降0.4%,远不及预期0.3%,前值为0.8%。这些数据揭示了美国经济在通胀与消费动能之间的复杂博弈,叠加关税言论引发的市场避险情绪,投资者对美联储货币政策路径的预期进一步分化。市场背景与数据概述进入2025年二季度,美国经济面临多重压力。年初以来,美联储连续四次会议维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间不变,市场对降息时点的猜测集中在9月,部分交易员甚至押注2025年将有三次降息。然而,关税言论导致的进口激增和提前消费行为扭曲了经济数据,首季GDP年化增长率萎缩至-0.5%,消费支出增速仅0.5%,创疫情以来最差表现。5月PCE数据公布前,市场普遍预期核心PCE年率将保持在2.6%,整体PCE年率为2.3%,但实际数据超出预期,显示通胀压力依然存在,而消费疲软则加剧了滞胀担忧。市场即时反应PCE数据公布后,金融市场迅速做出反应。美元指数短线下挫约10点,反映市场对通胀超预期但消费疲软的复杂情绪。现货黄金在数据公布后走低大约10美元,最低触及3269.89美元/盎司。美国短期利率期货早前跌幅有所收窄,两年期国债收益率从高位回落,最新报3.733%,日内上涨1.7个基点,两年期与十年期国债收益率差温和扩大至52.1基点,显示市场对短期经济前景的谨慎态度。数据公布前,部分散户和机构对PCE数据抱有不同预期。有散户交易者在在数据公布前预测,核心PCE可能与前值2.5%持平,认为数据若变化不大,美联储7月降息可能性较低,市场走势将保持平稳。若PCE低于或符合预期,降息情绪可能升温,推动风险资产反弹。美联储降息预期的调整5月PCE数据的超预期表现进一步削弱了市场对短期内降息的信心。核心PCE年率从2.5%升至2.7%,月率从0.1%升至0.2%,显示通胀压力并未如预期般放缓。美联储主席鲍威尔在本周早些时候已明确表示,需要更多时间评估关税言论对物价的影响,当前数据显然未能为7月降息提供足够支撑。有机构指出,核心PCE达3.5%的极端预测虽未成真,但2.7%的读数已足以让降息预期“破灭”,并警告加息预期可能抬头,经济正滑向滞胀深渊。相比之下,年初1月PCE数据(核心PCE同比2.65%,符合预期)曾短暂缓解市场对通胀的担忧,推动美股反弹,而5月数据的超预期则令市场情绪转向谨慎。消费数据的意外疲软进一步复杂化了市场判断。5月个人支出月率下降0.1%,实际消费支出月率下降0.3%,均低于预期,反映消费者在关税言论和通胀压力下信心不足。年初以来,提前消费行为推高了进口,导致一季度商品贸易赤字创纪录,拖累GDP增长。机构观点认为,消费疲软可能预示二季度经济增速进一步放缓,叠加通胀韧性,美联储可能继续保持高利率以抑制需求。市场情绪与走势影响PCE数据公布后,市场情绪明显分化。短期来看,美元指数的回落和国债收益率的波动反映了投资者对通胀与增长前景的重新评估。贵金属价格的下跌显示避险情绪有所消退,然而,散户情绪偏向悲观。从降息预期看,9月降息概率虽在数据公布前小幅上升,但通胀超预期令市场对降息节奏的信心出现分化。年初以来,关税言论多次推高通胀预期,5月数据的超预期进一步强化了“更高更久”的利率预期。机构分析指出,企业在关税生效前囤积库存,导致通胀暂时温和,但6月起物价可能加速上涨。核心PCE月率0.15%、年率2.6%的预期被2.7%的实际数据打破,降息预期短期受挫。交易员对2025年降息三次的押注有所升温,但需警惕通胀数据进一步超预期对长期预期的冲击。未来趋势展望展望未来,市场将密切关注6月消费者物价指数(CPI)数据和美联储7月议息会议。5月PCE数据的超预期表现可能预示通胀短期内难以快速回落,消费疲软则增加了经济滞胀的风险。若后续数据继续显示通胀韧性和消费放缓,美联储可能在9月前维持利率不变,甚至不排除年底加息的可能性。对于交易员而言,短期内美元指数和国债收益率的波动仍是关键变量,贵金属和美股的走势则需警惕通胀预期的进一步升温。长期来看,关税言论对经济的扭曲效应仍需时间消化。消费支出的疲软可能拖累二季度GDP增长,而通胀的持续韧性将考验美联储的政策平衡能力。市场需警惕俄乌局势等地缘政治风险对大宗商品价格的潜在推高作用,这可能进一步加剧通胀压力。 转载自 一期货

6月27日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

6月27日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货
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