又双叒低于预期！美国4月CPI同比增2.3% 关税“施压”未起效但暗流涌动？

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel表示，欧洲央行降低借贷成本并不能解决欧元区经济面临的结构性挑战。Schnabel在德国就业研究所发表讲话时表示，目前的经济增长只是温和的，而贸易的不确定性已经“急剧”增加，较为宽松的货币政策提供的帮助有限。她周二（2月11日）表示：“降息可以缓解经济疲软，但无法解决结构性危机。”这包括能源价格高企、竞争力丧失和劳动力短缺。自6月份以来，随着通胀回落至2%，经济不振，欧洲央行一直在降低利率。Schnabel去年年底警告称，不要为了解决超出货币政策范围的问题而过度降息。欧洲央行前行长Mario Draghi在一份内容广泛的报告中提出了提振欧洲经济的方法。欧盟委员会今年1月提出了其所谓的“竞争力指南”，旨在实施其中的许多建议。Schnabel认为，欧洲需要重新调整其经济，尤其是在特朗普（及其对关税的偏好）重返白宫之后。她表示：“面对日益加剧的地缘政治分裂，出口导向型增长模式需要重新考虑。” 转载自 一期货

文章来源：汇通网

美国总统特朗普的贸易顾问正在制定对所有对美国商品征收关税的国家实施对等关税的计划，这一举措加剧了全球贸易战扩大的担忧。特朗普此前宣布对所有进口钢铁和铝征收关税的决定已引发多国谴责，而对等关税计划的推进可能进一步激化贸易紧张局势。1. 钢铁和铝关税：市场震动与多国反应特朗普周一（2月10日）宣布，从3月12日起对所有进口钢铁和铝征收25%的关税，这一决定震惊了市场。墨西哥、加拿大和欧盟对此表示强烈谴责，而日本和澳洲则寻求关税豁免。此外，特朗普上周对中国商品额外征收10%的关税，中国的反制措施也已生效。为争取谈判时间，特朗普将对墨西哥和加拿大商品征收25%关税的时间推迟至3月4日，以便就边境安全和阻止芬太尼流入的措施进行谈判。然而，这一临时缓刑并未缓解市场对贸易战升级的担忧。2. 对等关税计划：复杂性与挑战特朗普周一还表示，他将在未来两天内宣布对所有对美国商品征收关税的国家实施对等关税，并考虑对汽车、半导体和药品征收关税。然而，制定对等关税计划面临巨大挑战。美国战略与国际研究中心高级研究员William Reinsch指出，特朗普政府可以选择实施10%或20%的统一关税税率，也可以选择更复杂的单独关税表，以匹配其他国家的税率。立信会计师事务所美国业务负责人Damon Pike表示，鉴于世界海关组织186个成员国的关税税率各不相同，制定对等关税将是一项艰巨任务。目前，相关细节仍在制定中，预计本周晚些时候可能会公布具体方案。3. 法律依据：特朗普的多种选择专家指出，特朗普可以援引多项法规来实施对等关税。例如，《1974年贸易法》第122条允许在六个月内实行最高15%的统一税率；《1930年关税法》第338条授权采取行动打击不利于美国商业的贸易歧视，但从未被使用过。此外，特朗普还可以援引《国际紧急经济权力法》来为对中国征收关税以及暂缓对加拿大和墨西哥征收关税辩护。4. 贸易战风险：全球经济面临考验特朗普的对等关税计划可能进一步加剧全球贸易紧张局势，导致贸易战升级。贸易专家警告，这种政策不仅会损害美国与主要贸易伙伴的关系，还可能对全球经济增长产生负面影响。随着关税措施的逐步实施，市场对贸易战风险的担忧将持续升温。总结特朗普政府正在推进对等关税计划，这一举措可能使全球贸易战进一步升级。尽管制定对等关税面临复杂挑战，但特朗普的决心和政策工具使其具备实施的可能性。未来，全球经济和贸易关系将面临严峻考验，市场需密切关注相关进展及其潜在影响。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 本文提供黄金、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位。

周三（2月12日）欧市盘初，美元/瑞郎于0.9120附近呈现横盘整理态势。市场密切关注特朗普可能发布的贸易关税相关讯息，以及即将在晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据。此外，美联储官员博斯蒂克（Raphael Bostic）和沃勒（Christopher Waller）也将发表讲话，市场普遍预期这些讲话可能提供有关美联储政策走向的更多线索。美联储政策走向在本周二，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）于美国参议院银行、住房与城市事务委员会作证时重申，美联储眼下并不急于进一步调整货币政策。他提到当前政策立场足以应对经济面临的风险和不确定性。从其发言内容可以推断，美联储正试图在维系经济增长与抑制通胀之间取得平衡。这一观点也得到了部分市场分析人士的呼应。凯投宏观首席经济学家Neil Shearing表示，目前市场的不确定性很可能使得美联储官员在未来几个月保持观望态度。如果美国最终实施高额关税，可能推动通胀上升，从而在2025年剩余时间内限制美联储继续放松货币政策的空间。这一分析隐含了一个逻辑：高关税——>成本上升——>通胀上扬——>美联储难以继续降息。对美元而言，若通胀上行压力持续，美联储采取更趋于收紧或维稳的货币政策将进一步支撑美元。美国通胀数据前瞻美国1月消费者物价指数（CPI）将于周三发布。据市场普遍预期，CPI年率将从前值2.9%维持在2.9%，核心CPI年率则有望从此前的3.2%略降至3.1%。若实际数据高于或等于预期，意味着通胀压力依旧存在，将显著支持美元的表现，从而对其他货币带来贬值压力，对美元/瑞郎这类与避险属性相关的货币对来说可能引发较为复杂的交互影响：若美元强势推动美元/瑞郎走高，但瑞郎本身也具备避险功能，可能在地缘政治风险升温的背景下受到资金青睐，从而抵消部分美元的升值动能。贸易关税风险美国总统特朗普近期表示将有可能扩大贸易关税的范围和力度，这在全球贸易领域再度掀起波澜。市场对贸易摩擦的升级普遍持谨慎态度，尤其是关税对工业金属和半成品、制成品的潜在影响，将间接对制造业、供应链和终端消费造成冲击。一旦贸易不确定性增加，避险情绪往往升温，而瑞郎作为传统避险货币之一通常会获得资本的偏好，进而对美元/瑞郎的走势产生下行压力。总体来看，美元/瑞郎目前面临双重影响：一方面，美联储相对稳健或略偏鹰派的政策立场，以及美国CPI等通胀数据可能偏高的风险，为美元提供潜在支撑；另一方面，若地缘政治风险进一步升级或美国对外贸易关税政策落地，可能激发市场的避险情绪，使得资金流向传统避险货币瑞郎。两相作用，短期内美元/瑞郎可能维持相对震荡格局，一旦出现任何超预期的宏观数据或重大政治事件，都会打破当前平衡。技术面分析师解读：从技术形态来看，美元/瑞郎周三于0.9120附近横盘整理，表现出一定的观望情绪。市场正等待美国CPI数据和特朗普政府有关关税的更多确凿信息，以决定下一步操作。短期均线与趋势在日线图上，短期均线（9日和14日均线）呈现轻微向上倾斜，反映了过去几日美元/瑞郎的温和反弹势头。然而，长期均线（200日均线）仍然略显平缓，暗示整体行情仍处于震荡区间，尚未形成显著的多头或空头趋势。因此，美元/瑞郎短期或维持偏向整理的走势，如果在重大消息刺激下出现单边行情，则可能会迅速试探前高或前低区域。关键支撑与阻力位当前汇价若能向上突破，可关注0.9170至0.9200区间的阻力带，这也是前期反弹受阻的位置。一旦价格突破并站稳在该区间之上，后市有望进一步打开上行空间。（美元/瑞郎日线图，来源易汇通）若汇价在美国CPI数据或贸易消息公布后承压下滑，则需关注0.9100至0.9080区域的支撑力度。一旦失守这一重要支撑，汇价可能加速下探，下一潜在目标或许会指向0.9050甚至更低位置。另外，技术指标相对强弱指数（RSI）和MACD若同步向下，或进一步确认下行趋势。震荡指标与动能判断从震荡指标来看，RSI值（14日）在50附近上下游走，体现多空双方力量相对均衡，这意味着汇价缺乏明显的单边动能。而MACD处于零轴附近，则也暗示市场处于观望与盘整的阶段。在这种背景下，任何涉及加息预期、通胀数据意外、地缘政治升级等消息都可能打破平衡，使汇价朝单边方向迅速发展。结语纵观市场基本面与技术面，美元/瑞郎在0.9120附近表现盘整，显示市场正在等待通胀数据及贸易政策等关键信息。基本面上，若美国CPI数据表现强劲，美元可能得到支撑；但同时，美国潜在的高关税举措也可能推动避险情绪，进而使得瑞郎受到追捧。技术面上，美元/瑞郎正处于短期震荡阶段，短期支撑与阻力较为明确，突破关键区间后或许会出现方向性选择。 转载自 一期货