黄金市场分析：短暂反弹后，空头仍主导

周四（4月10日），澳元兑美元汇价延续强劲上涨势头，北美时段交投于0.6200附近。自近期0.5913低点反弹以来，汇价已形成明显的上升通道，持续保持强势态势。基本面分析澳元继续带领市场参与者经历过山车般的震荡行情。周三，澳元兑美元大涨3.2%，从此前三天6%的跌幅中迅速恢复。这种剧烈波动直接源于全球权益市场的巨幅波动。本周初，美国最新一轮关税消息引发权益市场大幅下挫，这触发了资金从澳元等风险货币流向日元等更安全资产的趋势。然而，周三权益市场扭转方向并大幅上涨，澳元也大幅走高。澳大利亚消费者通胀预期在4月份攀升至4.2%，高于3月份的3.6%，也超过了3.6%的预期。这一显著增长反映了市场对最新贸易紧张局势可能推高澳大利亚通胀率的担忧。澳洲联储在维持利率超过一年后仅降息一次，但可能需要因关税动荡加速其宽松步伐。技术面分析师解读：从60分钟图来看，澳元兑美元已形成一个相当标准的上升通道形态，自0.5913低点开始，价格沿着两条上升趋势线有序运行。当前汇价运行在通道中上部，与0.6210区域形成短期阻力。值得注意的是，MA14（14期移动平均线）位于0.6169，为当前汇价提供良好支撑，同时MA55（55期移动平均线）位于0.6064，构成中期支撑。MACD指标显示DIFF值为0.0034，DEA值为0.0036，虽然二者相差甚微，但柱状图开始偏向多头，表明上行动能仍在积累。RSI指标读数达67.4649，接近超买区域，暗示短期可能面临回调风险。4小时图分析显示，澳元兑美元已完成一波"V型反转"形态，从0.5913的低点强势反弹至目前水平。汇价目前站上MA55（55期均线）0.6171和MA14（14期均线）0.6070之上，确认中期趋势转为看涨。值得关注的是，0.6388为近期高点，构成重要阻力。MACD指标显示DIFF值为0.0008，DEA值为-0.0022，二者已经形成金叉，且柱状图已转为正值，预示中期上升动能正在形成。RSI为59.8719，处于中性偏强区域，仍有上涨空间。CCI值达106.4052，显示短期超买风险，但尚未达到极端水平。后市展望短期展望：澳元兑美元目前处于上升通道中段，短线面临0.6210-0.6215阻力区域的考验。若能突破，将打开进一步上行空间，下一目标指向0.6250-0.6255区间。然而，鉴于RSI和CCI指标均显示超买迹象，不排除汇价在0.6210附近遇阻回落的可能，回调支撑首先看向MA14均线0.6169，若跌破则可能测试上升通道下轨0.6150水平。中长期展望：从技术形态看，澳元兑美元已确立上升趋势；然而，随着汇价接近0.6330-0.6388阻力区域（前高），可能面临较大获利回吐压力。此外，澳洲联储与美联储货币政策分歧将是中期汇价的主要影响因素。若全球贸易摩擦进一步缓和，有望推动澳元挑战0.6400区域；反之，若风险情绪再度恶化，汇价可能回落至0.60-0.59支撑区域。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

随着传统的避险天堂瓦解，以及美国股市在历史极端估值上摇摇晃晃，金价突破每盎司3200美元可能只是更大规模动作的开始，可能会看向4000美元。彭博资讯的高级大宗商品策略师Mike McGlone就是这么认为的。他表示，我们正在见证“美国股市熊市的开始”，市场格局正在发生有利于贵金属的转变。McGlone称：“我们现在的底价在3000美元左右，相当不错。金价看向4000美元，问题是时间。”受央行需求、ETF资金流入和宏观经济不确定性上升的推动，今年迄今金价已经飙升近25%。高盛本周上调了其金价年底预测至3700美元，并表示金价在经济衰退期可能飙升至3900美元。根据McGlone的说法，黄金的强势反映了资本流出投机性资产的深刻结构性转变。他指出：“与美国长期债券市场相比，黄金是有史以来最贵的。这反映了太多的债务，以及向关税的过渡造成了更多的通胀。”在黄金飙升的同时，股票已失去了动力。McGlone表示，美国股市今年已经蒸发了6万亿美元的市值，是2023年涨幅的一半，并警告称还会进一步下跌。他说：“今年我们已经跌掉了6万亿美元的市值，去年涨了12万亿美元，已经跌回了一半，现在正在回撤。”彭博资讯对标准普尔500指数的基本预测是，如果美国经济衰退成为现实，该指数将跌至4000点，较近期水平下跌近25%。McGlone表示：“美国股市相对于世界其他地区和国内GDP处于一个世纪以来的高点，现在有了逆转的触发因素，而这才刚刚开始。”美国消费者通胀预期也在恶化。密歇根大学上周发布的一年期通胀预期跃升至6.7%，为1981年以来的最高水平，而美联储仍在按兵不动。McGlone说：“我们创造了太多的流动性…而美联储维持低利率太久了，他们直到2022年第一季度才开始收紧政策，所以他们落后了。然后他们收得太多了。”随着美联储努力应对顽固的通胀和不断增加的赤字，McGlone表示，“财富效应”现在正在逆转。McGlone还指出，美国股市相对于GDP和全球其它地区存在历史性的定价错误。“历史上只有两次股市达到GDP的两倍，即美国1929年和日本1989年。现在是2025年，我们又达到了这个水平。”他补充说，全球通缩信号，尤其是来自亚洲和欧洲的信号，已经实现。当被问及当股票和债券失去吸引力时，资本应该投向何处时，McGlone毫不含糊地说：“人们开始脱离美国股市，转而买入黄金，你可以在今年的ETF资金流动中看到这一点。”金矿股表现落后于黄金，McGlone承认投资者感到沮丧，但认为如果金价继续走高，可能会有上行空间。“黄金仍在推动整个贵金属市场。如果标准普尔指数崩盘，那么市场就会转向美债远离黄金，但我们还没有到那一步。”最终，McGlone表示这可能是一代人一次的重置。“这是紧缩和关税方面的范式转变，而且出现在价格过高的时候。我们推迟了释放，但我认为现在正在发生。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间4月15日11:03 现货黄金 报 3225.33 美元/盎司 转载自 一期货

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