贸易伙伴反制威胁加剧，美国消费者恐受冲击

周三（4月9日）美市盘前，美元/加元汇价下跌至1.4180附近。引发加元走强的主要因素是美国总统特朗普宣布的关税政策，美元指数（DXY）随之跌至102.00附近。这一系列贸易紧张局势的发展使市场对美国经济增长放缓的担忧加剧，进而提高了美联储提前降息的预期。基本面分析贸易摩擦升级成为影响美元/加元汇价的主要因素。金融市场参与者正在为美国通胀显著上升和经济增长放缓做准备，因为这场不断升级的贸易争端可能导致美国商业活动急剧下滑。美国经济放缓的担忧促使交易者增加了支持美联储在5月会议上降息的押注。CME FedWatch工具显示，美联储在5月降息的概率已从一周前记录的10.6%上升至52.5%。与此同时，加拿大政府上周宣布的25%反制关税已于4月9日生效，预计加元将保持波动。加拿大外交部发言人周二表示，这些反制措施将"一直持续到美国取消对加拿大汽车行业的关税为止"。技术面分析师解读：120分钟图显示，美元/加元正在形成一个下降三角形形态，价格在1.4250水平上方遇到重要阻力，而下行支撑线连接了1.4025和1.4143的低点，形成一个上升的趋势线。近期价格在1.4190附近徘徊，处于形态的颈线位置。MACD指标显示DIFF线（-0.0001）与DEA线（0.0003）非常接近，表明动能处于中性区域，但柱状图逐渐从负值向零收敛，暗示卖压减轻。RSI指标位于45.3207，处于中性区域，没有显示超买或超卖状况。CCI指标读数为-48.8145，虽然位于负值区域，但与价格相比显示出潜在的底部背离，价格创出新低而CCI未能跟随，这通常是潜在反转信号。值得注意的是，MA14（1.4213）形成短期阻力带，若能突破可能加速上行动能。日线图进一步确认了美元/加元处于关键技术位置。价格已在更大的时间框架内形成下降趋势，从1.4792高点一路下滑至当前水平。MA55（1.4318）和MA14（1.4269）均线形成明显的下行排列，确认短期下行趋势。然而，值得关注的是价格已接近MA200（1.3994）的支撑区域，这是长期趋势的关键指标。MACD指标显示DIFF线（-0.0032）低于DEA线（-0.0022），柱状图依然为绿色，表明下行趋势尚未结束，但力度正在减弱。RSI指标读数为43.1543，接近超卖区域。后市展望短期前景：美元/加元正处于关键技术决策点。1.4150-1.4100区域构成重要支撑带，同时也是下降三角形形态的关键突破位置。若突破下行，则可能测试1.4025的前期低点，进一步下跌目标指向1.3900区域。然而，CCI指标的背离信号提示短期内可能出现反弹。若能企稳并站上1.4250阻力，将打开通向1.4300和1.4364前期高点的上行空间。技术反弹可能发生在1.4100支撑位附近，符合进入超卖区域后的典型市场行为。中长期前景：尽管短期存在反弹可能，但美元/加元的长期下行趋势仍未改变。日线图上的下降通道依然完好，且均线系统维持空头排列。然而，值得警惕的是，美国与主要贸易伙伴间的紧张关系可能在未来几周发生变化，若有任何缓和迹象，美元可能反弹，给美元/加元带来上行压力。来自美联储的政策信号同样值得关注，若降息预期进一步增强，可能对美元构成额外压力。1.4000整数关口将是中长期的心理支撑位，若跌破将开启新一轮下行空间。相反，若基本面发生转变，1.4500将成为关键的中期阻力位。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

周一（4月7日）亚市早盘，现货黄金延续跌势，一度失守3000整数关口，刷新3月13日以来低点至2976.97美元/盎司，因国际贸易担忧情绪升温，美国股指期货继续大跌，日本、澳大利亚和新西兰股市也跟随跌势，投资者继续抛售黄金以弥补他们在更广泛的市场崩溃中的损失。上周五欧美股市大跌，投资者当时已经抛售黄金，导致现货黄金上周五大跌2.47%，收报3036.98美元/盎司。美国华尔街股市上周五连续第二日收跌，纳斯达克指数确认处于熊市，道琼斯工业指数确认处于修正区域，全球贸易战升级引发了自新冠疫情以来的最大抛售。道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数均创美国总统特朗普第一任期内新冠疫情引发全球恐慌以来的最大两日跌幅。上周四和上周五，道指下跌9.3%，标普500指数下跌10.5%，纳指下跌11.4%。周五，纳斯达克指数下跌962.82点，或5.82%，至15587.79点。道琼斯工业指数下跌2231.07点或5.50%，至38,314.86点。标普500指数下跌322.44点，跌幅5.97%，收于5074.08点。欧洲股市上周暴跌，泛欧STOXX 600指数和德国DAX指数确认进入修正区间，上周五泛欧STOXX指数收跌5.1%，创下自2020年新冠疫情引发大跌以来的最大单日跌幅。德国DAX指数和欧元区蓝筹股指数也确认了它们正处于修正区间，分别下跌了5%和4.6%。法国股市下挫4.3%，英股富时指数收低4.95%。数以千计的抗议者周六（4月6日）聚集在华盛顿特区和美国各地，这是约 1200 场示威活动的一部分，预计将成为自特朗普总统及其亿万富翁盟友马斯克发起快速改革政府和扩大总统权力的努力以来规模最大的单日抗议活动。据活动网站称，约有 150 个活动团体报名参加。计划在美国 50 个州以及加拿大和墨西哥举行抗议活动。据路透社周六（4月6日）报道，欧盟国家计划在未来几天反制美国加征关税。欧盟可能会对价值高达280亿美元（约合人民币2039亿元）的美国商品采取首轮反制措施。报道表示，负责协调欧盟贸易政策的欧盟委员会将于当地时间7日晚间向成员国提交一份美国输入欧盟国家的产品清单，以对美国商品征收额外关税。此举是针对美方早前加征的钢铝关税，而非最新的更广泛对等关税。预计清单将包括美国肉类、谷类、葡萄酒、木材、服饰，以及口香糖、牙线、吸尘器和卫生纸。欧盟将于当地时间7日上午在卢森堡举行美方宣布对等关税以来的首次全体政治会议，届时27个成员国的贸易官员将就关税影响以及应对方案进行讨论。欧盟外交官表示，无论如何，欧盟初步反制关税措施将于当地时间9日表决并有望获得批准。此外，欧盟相关官员将在当地时间7日、8日与欧洲钢铁、汽车和制药行业的首席执行官会谈，以评估关税影响并确定下一步行动。此外，中方“11箭齐发”，国务院关税税则委员会、商务部、海关总署接连发布多项对美反制措施，包括自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。周一亚市早盘，股市延续跌势。美国标普500股指期货一度下跌5.44%至2024年1月以来新低；纳斯达克股指期货一度下跌6.15%，道琼斯股指期货一度下跌4.76%至2023年12月以来新低，这促使投资者进一步抛售黄金以满足股市的追加保证金需求。渣打银行分析师Suki Cooper说："我们倾向于将黄金视为一种流动性资产，用于满足其他地方的追加保证金要求，因此，考虑到黄金在投资组合中的作用，黄金在风险事件发生后出现抛售并不罕见。它的表现符合历史趋势。"SLC...

文章来源：汇通网 周五(10月18日)亚市盘中，现货黄金突然大幅攀升，一度突破2710美元/盎司，目前最高触及2711.82美元/盎司，再创历史新高。分析师称，金价首次突破2700美元/盎司，因对中东冲突升级的担忧促使投资者涌向避险资产。此前以色列称击毙了哈马斯领导人辛瓦尔(Yahya Sinwar)。辛瓦尔策划了哈马斯对以色列南部的袭击，引发了长达一年的加沙战争。以色列总理内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)表示，以色列将继续战斗，直到去年被哈马斯劫持的所有人质获得自由。在地缘政治和经济不确定的时期，投资者通常会在黄金中寻求安全。避险需求盖过了通常会对黄金构成压力的宏观阻力，此前周四公布的美国数据削弱了对美联储今年宽松规模的押注。美国9月零售销售增幅超过预期，另一项数据显示初请失业金人数意外下降，强化美国经济远未陷入衰退的观点。利率上升的环境通常会给不产生收益的黄金带来压力。美国商务部周四公布的数据显示，9月份零售销售额环比增长0.4%，高于8月0.1%的增幅。经济学家此前预测零售销售将上升0.3%。此外，美国上周初请失业金人数出人意料下降。根据美国劳工部周四公布的数据，截至10月12日当周，初请失业金人数减少19000人，降至241000人。接受调查的经济学家预测中值为259000人。本周金价上涨近2%，投资者也在11月5日美国大选之前重新调整投资组合。分析师认为，由于两位候选人对经济构成不同的风险，无论是特朗普(Donald Trump)还是副总统哈里斯(Kamala Harris)获胜，黄金都可能得到进一步的支撑。今年迄今金价上涨逾30%，是2024年表现最强劲的大宗商品之一。随着美联储上月启动宽松周期，降息的乐观情绪推动近期的涨势。央行的强劲买盘也是支撑金价的长期支柱。分析师称，西方投资者也帮助推高黄金价格。今年上半年，随着亚洲需求飙升，西方投资者基本保持观望态度。美联储转向更宽松的货币政策，提振了以黄金为支撑的交易所交易基金(ETF)的吸引力，这些基金的黄金持有量有望在10月份实现第五个月度扩张——这是自2020年以来持续时间最长的资金流入。WisdomTree的策略师Niteh Shah说：“除了中东局势令人担忧以外，美国大选也即将到来，这是场竞争非常激烈的选举。这就产生了大量的不确定性，而黄金往往是不确定时期的投资选择。”参加伦敦金银市场协会年度聚会(LBMA)的代表预测，未来12个月黄金价格将升至2941美元/盎司。盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示：“本周稍早LBMA公布的民调显示，黄金价格的基本预期是明年涨至3000美元/盎司附近。”北京时间11:20，现货黄金报2708.19美元/盎司。

周五（4月4日）欧洲早盘，美元兑瑞郎跌破关键支撑位，下探至0.8540水平。当前市场正处于波动率收缩后的爆发阶段，技术面呈现明显的空头格局。基本面分析美国总统特朗普突如其来的激进关税政策引发市场避险情绪高涨，资金大量涌入传统避险资产瑞郎。特朗普的互惠关税计划对所有美国进口商品征收10%的关税，且特朗普政府对瑞士进口商品征收31%的高额关税，这一消息引发市场对美国经济可能放缓的担忧。与此同时，瑞士经济数据显示，3月消费者价格指数(CPI)同比增长0.3%，低于市场预期的0.5%，而环比数据则与预期一致，较2月份0.6%的环比增幅有所回落。温和的通胀数据表明瑞士央行可能会维持当前的货币政策立场。不过，金融市场的巨大不确定性和持续的地缘政治紧张局势成为瑞郎走强的主要推动力。根据CME FedWatch工具，市场对美联储在6月会议上降息的预期已从关税宣布前的约60%上升至近70%，这进一步削弱了美元的吸引力。技术面分析师解读：120分钟图表分析显示：美元兑瑞郎汇价自3月中下旬开始在0.88区域形成头部形态，随后加速下行，布林带明显下行扩散。MACD指标位于零轴下方，绿色柱状近期扩大，显示下行动能增强。值得注意的是，RSI指标已跌至25附近超卖区域，CCI指标也显示接近超卖，暗示短线可能出现技术性反弹。关键支撑区域位于0.8523-0.8546之间，若失守可能进一步下探0.8480水平。日线图技术面分析：更大时间周期显示，美元兑瑞郎自2024年10月形成的上升趋势已经结束，目前处于明确的下降通道中。布林带三轨全面向下，且带宽收缩后开始扩展，预示波动率放大。汇价突破0.8600关键心理支撑位后，下一目标支撑位于0.8480区域。RSI指标跌至22水平，处于极度超卖状态，而CCI指标跌破-200水平，创近期新低，表明空头力量占据绝对优势。后市展望多头情景：若美国非农就业数据不及预期，可能进一步加剧对美联储降息的预期，在这种情况下，汇价可能出现超卖反弹，首要阻力位于0.8590水平，若能站稳此位，可能进一步反弹至0.8650区域。然而，在当前强劲的下行趋势中，任何反弹都可能被交易员看作是做空的机会。空头情景：从技术形态和基本面因素综合分析，如果市场避险情绪持续，美元兑瑞郎可能继续寻找更低支撑。短期内，0.8523支撑一旦被确认性突破，下行目标指向0.8480和0.8430水平。长期来看，只要布林带继续下行拓展，且MACD维持在零轴下方，下行趋势有望持续至0.8372历史支撑位。目前关键技术指标均显示超卖状态，但在强势趋势中，这种状态可能持续较长时间。特别是在避险情绪主导的市场环境下，瑞郎的避险属性可能继续得到市场青睐，为空头提供基本面支持。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货