11月11日财经早餐：马斯克支持特朗普干预美联储，以黎达成停火协议的希望再燃

全球市场上经济担忧的缓解继续影响对贵金属的避险需求，但一家研究公司表示，这种情绪的转变可能为白银提供新的动能。尽管金价今年出现了前所未有的上涨，上周达到每盎司3500美元的历史新高，但白银却明显落后。目前，金银比率维持在100点左右的高位。分析师指出，随着投资者试图驾驭特朗普总统不可预测的贸易政策，对冲经济混乱和地缘政治不确定性，黄金的表现明显优于白银。与此同时，全球一半以上的白银需求来自工业消费，由于全球贸易的不确定性，工业消费已经放缓。Ned Davis Research的大宗商品策略师Matt Bauer称，虽然白银难以在每盎司33美元上方站稳脚跟，但白银相对于黄金严重超卖，在中间时间框架内绝对超卖程度适中。Bauer指出，根据NDR信心指标，本月初白银人气跌至逾10年来的最低水平。他表示：“自那以来，市场人气已开始反弹，不过尚未越过中性障碍。回归中性将为进一步的进展打开了大门。虽然白银的人气低迷，但黄金的人气不会再高了，这造成了这两项指标之间的差距，该差距只有少数几次变得更大。”尽管特朗普总统的全球贸易战抑制了经济活动，但Bauer表示，不确定性见顶对白银来说可能是个好兆头。他说：“美国关税的随意推出和惩罚性推动全球经济政策不确定性指数的12个月点变化至有史以来的最高水平，甚至超过了疫情期间的涨幅。然而，鉴于白银作为贵金属和工业金属的双重性质，回归正常化的政策可以增加对经济增长的信心，可能会给白银带来更多的好处。”与此同时，Bauer表示，预期中的降息也可能在今年剩余时间里支撑银价。由于不确定性给经济增长带来压力，市场目前预计美联储今年将降息4次，6月降息的预期越来越高。他称：“在本世纪的大部分时间里，白银与美元呈负相关。货币供应的扩大给美元带来压力，应该会提振贵金属，恢复扩张性政策将支持贵金属的上涨趋势。”现货白银日线图 来源：易汇通北京时间4月29日10:32 现货白银 报 33.18美元/盎司 转载自 一期货

在周二亚洲早盘交易中，原油价格出现下滑。由于全球贸易担忧情绪持续升温，投资者对全球原油需求增长的预期被大幅下调。布伦特原油期货价格下跌25美分，跌幅0.4%，至每桶65.61美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格下跌18美分，跌幅0.3%，至每桶61.87美元。值得注意的是，两大油价基准周一均下跌超过1美元。据市场调查显示，多数经济学家认为，“美国总统推动对所有进口商品征收关税的政策，极大地增加了全球经济在今年陷入衰退的风险。”在此背景下，亚洲国家也采取反制措施，对美国进口商品加征关税，导致全球两大原油消费国之间的贸易关系进一步恶化。这种局势促使多家机构下调了原油需求增长和价格预期。其中，Barclays周一将2025年布伦特原油价格预期下调4美元至70美元/桶，并指出贸易紧张局势加剧以及OPEC+联盟调整产量策略，将导致今年全球原油供应每天过剩100万桶。与此同时，据消息人士透露，OPEC+内部多个成员国计划在6月份提出连续第二个月加快增产的建议。油市分析师Philip Verleger在一份报告中指出：“如果出口国增加产量，油价出现大幅下滑将变得更为可能。”此外，根据初步调查，美国原油库存在截至4月15日当周可能增加约50万桶。美国石油协会（API）将在周二公布库存初步数据，而官方的能源信息署（EIA）将于周三发布最终数据。从日线级别走势来看，WTI原油自65美元附近回落，目前已跌破重要支撑位62美元，整体趋势偏空。短期内5日、10日均线形成死叉，并持续压制油价下行，20日均线拐头向下，中期弱势格局显现。技术指标方面，RSI（14）位于40附近，处于弱势区域，但未进入极端超卖，显示油价仍有进一步下行空间；MACD指标绿柱动能持续放大，双线呈现向下发散状态，强化了空头主导局面。目前WTI下方重要支撑位看向60美元关口，若跌破将进一步打开下探空间至58.5美元附近，而上方初步压力位则在62.5美元。整体来看，WTI短期偏弱运行，反弹受限，若无重大利好刺激，油价大概率延续震荡下跌走势。编辑点评：全球原油市场正面临双重打击，一方面贸易担忧情绪抑制需求增长，另一方面供应端有望加速增加，双向压力导致油价短期内承压明显。配合WTI日线技术面分析，油价短期存在继续测试60美元甚至更低支撑位的风险。未来走势需重点关注美国库存变化及OPEC+实际增产动作。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 周一（11月11日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2683.62美元/盎司附近。金价上周五下跌0.8%，收报2684.37美元/盎司，周线下跌1.85%，创下五个多月来最大单周跌幅，受美元走强打压，市场消化特朗普胜选的影响及其可能对美国利率预期产生的影响。Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian表示：“过去一个月里，大选的不确定性风险以及是否能正常完成权力交接一直是市场的关注焦点。从未来政策的潜在影响来看，很多风险资产开始受益，因此资金从金属流出，进入这些替代资产。"从 9 月降息50个基点开始的降息前景支撑了黄金今年的创纪录涨势。美联储上周四降息25个基点，但表示对进一步降息持谨慎态度。考虑到这位前总统的关税政策，特朗普胜选引发了美联储是否可能以更慢、更小的步伐降息的疑问。尽管，美联储主席鲍威尔表示，大选结果不会对货币政策产生 "短期 "影响。利率期货显示，目前市场预计美联储12月降息25个基点的概率由上周五约72%下降至64%，12月维持利率不变的概率为36%。美元指数上周五上涨0.59%，收报104.95，周线累计上涨0.61%。消费者信心指数表现乐观，也给美元提供支撑上周五公布的一项调查结果显示，11月初美国消费者信心升至七个月来的最高点，衡量家庭对未来预期的指标攀升至三年多来的最高点。(Full Story)这项调查是在大选前进行的。下一个重要的美国经济数据将于周三公布，即10月消费者物价数据。本周五还将迎来“恐怖数据”——美国10月零售销售月率。"我们需要美国政策更加明朗，“美银外汇策略全球主管 Athanasios...

周二，美元在早盘交易中仅小幅回升，未能大幅收复前一交易日的重挫跌幅。“谈判主动权在亚洲国家手中，美国方面不会单方面让步，”Bessent周一在接受采访时指出，这是近日关于贸易谈判进展的又一混乱信号。美元兑日元上涨0.11%至142.19日元，但此前已下跌了1.2%；美元兑瑞士法郎上涨0.18%至0.8217，周一则下跌了0.8%。市场情绪略有改善的部分原因，是美国政府计划于周二采取措施以减缓汽车关税政策带来的冲击。澳大利亚联邦银行（CBA）外汇策略师Carol Kong表示：“鉴于各种矛盾信号，我认为短期内达成协议的可能性非常低。”同时，她补充指出：“美国整体关税政策极为混乱，市场对此非常反感，不过确实出现了一些迹象，表明最糟糕的阶段可能已经过去。”尽管目前贸易谈判缺乏实质性进展，但双方在最近几天似乎都在软化各自的立场，美国方面表示愿意部分削减关税，而亚洲国家则豁免了部分美国产品的125%关税。在主要货币对方面，欧元下跌0.15%，报1.1404美元，但本月仍有望录得近15年来最大月度涨幅，投资者纷纷避开美国资产，转向欧洲资产。本周市场还在关注密集的美国经济数据发布，这些数据将成为评估特朗普贸易政策实际冲击的早期信号。尤其是周五的非农就业报告、第一季度经济增长初值数据以及联邦储备偏爱的核心PCE通胀数据，备受市场关注。Carol Kong还指出：“我认为美国经济数据会从这里开始进一步恶化。”“一旦疲软的数据公布出来，将进一步打压美元，因为目前投资者已不再把美元当成可靠的避险货币，它反而开始呈现风险资产的交易特征。”从日线走势来看，美元指数（DXY）在接连下挫后，目前处于99附近震荡整理，整体仍呈弱势格局。短期5日与10日均线继续下行，且死叉压制明显，反弹受限于99.40区域；20日均线由上行转为走平，表明中期趋势也在逐步转弱。技术指标方面，RSI（14）目前位于38附近，接近超卖区域，短期虽有技术性反弹需求，但力度有限；MACD指标绿柱持续放大，快慢线延续下行态势，反映空头动能依然占优。下方关键支撑位关注98.60一线，一旦失守将打开进一步下探空间至98关口；上方初步阻力位则在99.40-99.60区域。整体来看，美元指数日线结构偏空，短线反弹高度有限，趋势仍倾向震荡下行。编辑观点：在全球贸易不确定性反复及美国经济数据疲软预期双重压力下，美元的传统避险地位受到挑战。日线技术面进一步印证了基本面偏空的趋势，美元指数或将在短期内继续测试关键支撑区域。需警惕若美国数据持续疲软，美元可能进入更大级别的下行周期。 转载自 一期货