电价反弹推高澳洲季度CPI，但核心通胀降至三年低，市场押注5月再度降息

周三（4月30日），现货黄金市场交投谨慎，价格围绕3300美元窄幅震荡。昨日金价小幅回落，主要是受到美国总统特朗普签署行政命令放宽汽车零部件关税的消息影响，缓解了部分市场对关税言论的担忧情绪。然而，市场焦点迅速转向即将公布的美国一季度GDP初值数据以及3月PCE物价指数，这些重磅数据可能为金价走势提供新的催化剂。结合基本面与技术面来看，黄金市场正处于关键节点，突破行情或已不远。基本面：数据与政策并驾齐驱本周市场情绪受到多重因素驱动。首先，特朗普的关税政策调整令市场风险情绪有所回暖。知名机构报道称，特朗普强调贸易谈判取得进展，并通过行政命令放宽对汽车零部件的关税限制，这在一定程度上削弱了黄金的避险需求。需要注意的是，特朗普的关税言论向来反复无常，若后续政策出现意外转向，黄金的避险买盘可能迅速回升。此外，特朗普再次公开批评美联储主席鲍威尔，声称自己对利率政策的理解远超后者，并指责美联储表现不佳。这番言论虽未直接撼动市场，但为5月7日美联储利率决定增添了不确定性。经济数据方面，今日晚间公布的美国一季度GDP初值备受关注。市场预期美国经济年化增长率将放缓至0.4%，远低于2024年四季度的2.4%。若GDP数据意外疲软，可能强化市场对美联储降息的预期，从而对金价构成支撑。同期公布的3月PCE物价指数同样关键，核心PCE月率预计从0.4%降至0.1%，整体PCE月率预计从0.3%降至0%。通胀数据的放缓可能进一步削弱美元和美债收益率的上行动能，为黄金提供上行空间。全球黄金需求方面，世界黄金理事会的数据显示，一季度黄金ETF流入约227吨，为2022年以来最高水平，推动金价创下历史新高。投资者因全球贸易环境的不确定性而涌向黄金ETF，凸显了黄金作为避险资产的吸引力。然而，印度珠宝需求疲软，3月销量较去年同期下滑，且预计截至2026年3月的财年需求将下降11%。这一趋势可能对实物黄金需求构成一定压力，但ETF的强劲流入在短期内仍为金价提供支撑。此外，俄乌局势的持续紧张以及其他地缘政治风险依然是黄金市场的潜在驱动因素。尽管当前市场更关注美国经济数据，但地缘政治的不确定性随时可能重新点燃避险情绪。技术面：窄幅震荡下的突破信号从技术面来看，黄金日线图显示价格在布林带中轨3227.43与上轨3494.43之间运行，当前报价3277.35美元/盎司略高于中轨，表明短期内多头仍占据一定优势。然而，布林带上下轨的收窄表明市场波动性正在下降，突破行情的概率正在上升。200日均线2742.45作为长期支撑，距离当前价格较远，短期内难以触及，但其稳固的上行趋势为金价提供了坚实的底部支撑。MACD指标方面，DIFF值为79.52，DEA值为84.38，MACD值为-9.75，显示快慢线虽仍处于零轴上方，但DIFF与DEA的差距正在缩小，暗示多头动能有所减弱。若MACD出现死叉信号，可能预示短期回调风险。反之，若DIFF重新上穿DEA，金价可能重拾上行动能。关键阻力位方面，日线图上的第一阻力位于3322美元（日线枢轴点），若突破此水平，下一目标将是3344美元（R1阻力）。进一步上行需关注3370美元（R2阻力），这是短期内阻止金价重返3400美元的重要关口。支撑位方面，3245美元（4月11日高点），这一水平在技术上具有较强的支撑作用。结合市场动态来看，昨日金价因关税政策缓和而出现的获利了结压力并未显著改变整体上行格局。技术面显示的窄幅震荡更多是市场在等待新的催化剂，而即将公布的美国经济数据可能成为触发突破的关键。市场情绪与机构观点根据的用户反馈和机构分析，市场对黄金的短期走势存在分歧。部分交易者认为，若美国GDP数据不及预期，黄金可能借机上探3400美元甚至更高，因为疲软的经济数据可能削弱美元并推高降息预期。另一部分交易者则指出，特朗普的关税政策若持续缓和，风险资产可能进一步受到追捧，黄金的避险需求可能暂时受抑。知名机构分析师普遍认为，黄金的长期上行趋势未变，但短期内需密切关注美国数据的表现以及美联储的政策动向。值得注意的是，一些资深交易者提到，黄金ETF的持续流入为市场提供了底部支撑，但印度实物需求的疲软可能限制价格的上行空间。这些观点与世界黄金理事会和知名机构的数据相呼应，显示市场对黄金的供需动态保持高度关注。未来趋势展望展望后市，黄金市场短期内可能继续围绕3300美元震荡，但突破方向取决于即将公布的美国经济数据。若GDP和PCE数据偏弱，美元和美债收益率可能承压，金价有望上探3344美元甚至3370美元的阻力位。反之，若数据表现强劲，市场对美联储降息的预期可能进一步降温，金价可能回撤至3245美元的支撑位。长期来看，地缘政治风险、全球通胀压力以及黄金ETF的持续流入将继续为金价提供支撑，但短期波动性可能因宏观数据和政策变化而加剧。 转载自 一期货