巴基斯坦称回应挑衅 对印度发起军事行动

周二（2月18日）澳洲联储（RBA）宣布将现金利率目标下调至4.10%，同时将交易所结算余额的利率降至4%。这一决定标志着央行在应对通胀和经济复苏之间寻求平衡的最新举措。通胀放缓，但风险犹存澳洲联储指出，自2022年通胀达到峰值以来，澳洲的通胀压力已显著缓解。12月季度的基础通胀率降至3.2%，显示出通胀放缓的速度比预期更快。这一趋势得益于高利率政策对总需求和供给的调节作用。此外，私人需求增长疲软，工资压力也有所缓解，这些因素让央行对通胀回归2-3%目标区间中点的信心增强。然而，风险并未完全消除。近期劳动力市场数据表现强劲，暗示劳动力市场可能比预期更为紧张。基于金融市场对现金利率路径的预期，2026年的基础通胀预测已被小幅上调。因此，尽管当前政策调整反映了通胀控制的进展，央行对进一步宽松政策仍持谨慎态度。经济前景不确定性加剧澳洲联储称，澳洲的经济复苏步伐并不稳固。产出增长疲软，私人需求复苏速度低于预期，而2024年底家庭支出的复苏能否持续也存在不确定性。尽管工资压力有所缓解，住房成本通胀也在下降，但许多企业仍难以将成本上涨转嫁至最终价格。与此同时，劳动力市场依然紧张，2024年底甚至可能进一步收紧。劳动力未充分利用的指标下降，企业调查显示，劳动力短缺仍是许多行业的瓶颈。此外，生产率增长未见起色，单位劳动力成本居高不下，这为经济复苏蒙上了一层阴影。国内外风险交织澳洲联储表示，国内经济活动和通胀前景的不确定性显著。尽管核心预测显示，随着收入增长，家庭消费将逐步回升，但消费复苏可能慢于预期，导致产出增长持续疲软，甚至引发劳动力市场的进一步恶化。另一方面，劳动力市场的表现可能强于预期，这取决于一系列领先指标的变化。此外，货币政策效果的滞后性、企业定价决策以及工资增长对经济疲软的响应，都在增加政策制定的复杂性。国际环境同样充满不确定性，地缘政治和政策风险可能抑制全球经济活动，尤其是如果家庭和企业因前景不明而推迟支出。澳元影响分析澳洲联储的降息决定对澳元汇率可能产生短期压力。澳元兑美元一度下跌10点至0.6334，但很快快速回升，因为澳洲联储兑进一步降息持谨慎态度，澳元最高触及0.6367，目前交投于0.6350附近。凯投宏观高级经济学家Abhijit Surya说："值得注意的是，(澳洲联储)委员会在政策声明中提出了一些鹰派观点。总而言之，我们坚持我们的观点，即当前的宽松周期将是短暂的，我们预测最终利率为3.60%，这与分析师的共识一致。"市场预计澳洲联储在4月份的下次会议上降息的可能性微乎其微，而5月份降息的可能性升至50%以上。预计降息周期相对较短，到 9 月份利率将触底 3.60%。澳元兑美元隔夜曾触及两个月高点 0.6374。下一个主要技术障碍是10日移动均线0.6428，支撑位在0.6330和0.6230附近。总结澳洲联储在周二的政策调整中展现了其对通胀控制的信心，但也强调了经济前景的不确定性。尽管降息可能对澳元构成短期压力，但长期走势将取决于通胀、劳动力市场以及全球经济环境的变化。投资者需密切关注央行的后续政策动向以及国内外经济数据的表现。北京时间13:14，澳元兑美元现报0.6352/53。 转载自 一期货

2月13日亚市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 黄金波动性仍然较高，继续受到特朗普新政府不确定性的影响。然而，Wisdom Tree的商品与宏观经济研究主管Nitesh Shah仍然预计，2025年美元将走低，这会为黄金提供助力，金价整体上升趋势将持续。他补充说，尽管特朗普的“美国优先”政策可能在年初为美元提供一定支撑，但随着政府赤字的持续增长，将难以保持这种势头；债务很可能会增加，这应该会削弱美元。同时，Shah表示，美联储的宽松周期应该会推动债券收益率下降，这是金价上涨的另一个有利因素。他在最新的研究报告中说道：“现在我们回到了一个降息的环境中，债券收益率下降，投资者再次准备购买黄金。”尽管Shah对黄金持看涨态度，但他也认为明年金价上涨有上限。他预计到明年第四季度，金价将在2850美元左右。他说：“这对于黄金来说仍然是一个相当有利的格局。最初，我确实有3000美元的预测，但根据我最新的建模，这需要债券收益率从目前水平大幅下降。”尽管预计债券收益率会下降，但Shah表示，美联储明年在降息方面存在一定限制，目前预计利率将在3.25%至3.50%之间触底。他指出，特朗普提出的许多政策，包括延长减税措施，被认为具有通胀效应。同时，较低的税率也会增加政府债务。从美国货币政策的角度来看，Shah表示，由于地缘政治的不确定性继续支持全球金融市场的去美元化趋势，他对金价持乐观态度。尽管与近年来相比，各国央行可能会放缓黄金购买，Shah仍然预计各国央行将继续增加黄金持有量。同时，Shah表示，在一个不确定性日益加剧的世界中，黄金将继续作为一种重要的避险资产存在。（现货黄金日线图，来源易汇通）北京时间11月26日10:22，现货黄金报2629.76美元/盎司

美国总统特朗普近日宣布取消针对中国廉价商品的“小额豁免”政策，意图对所有中国进口商品额外征收10%的关税。然而，这一政策在短短几天内便因配套措施不足而被迫暂停，导致美国主要入境口岸包裹堆积如山，尤其是纽约肯尼迪国际机场。这一事件暴露了政策匆忙实施的弊端，也凸显了美国物流系统在面对突发政策调整时的脆弱性。1.政策背景与初衷“小额豁免”是一项允许总价值低于800美元的商品免税进入美国的贸易规则。近年来，随着电商的兴起，通过这一渠道进入美国的包裹数量激增，2023年达到近14亿个，其中约60%来自中国。特朗普政府认为，这一政策导致大量中国商品免税进入美国，损害了本土企业的利益，因此决定取消豁免，并对中国商品加征关税。2. 政策实施的混乱局面然而，政策的推行并未如预期般顺利。从宣布到生效仅三天时间，导致物流系统措手不及。包裹在入境口岸堆积，尤其是肯尼迪机场，迫使政府暂停了针对低值包裹的部分禁令。物流专家指出，主要承运商、电商平台和美国海关及边境保护局（CBP）无法在短时间内调整业务，尤其是在数百万个包裹已在运输途中的情况下。3. 美国邮政的挑战美国邮政成为政策实施的主要痛点。尽管其仅处理约5%的小额豁免包裹，但其缺乏关税评估和处理能力。与私营快递公司不同，美国邮政没有内部报关部门，无法有效收取关税。专家建议，美国邮政可能需要与海关事务经纪公司合作，或直接豁免于新规，但这可能导致低价值货物激增，进一步加剧CBP的筛查压力。4. 政策的长远影响与批评特朗普的政策不仅遭到物流行业的质疑，也受到部分国会议员的批评。康涅狄格州民主党众议员Rosa DeLauro指出，政策缺乏配套基础设施，且过度针对中国，可能导致企业将生产转移至越南、泰国等地以规避禁令。此外，CBP在人员不足的情况下，难以应对激增的包裹筛查需求。总结：特朗普取消“小额豁免”政策的尝试，因配套措施不足和物流系统的 unprepared 而陷入混乱。这一事件不仅暴露了政策制定与执行之间的脱节，也凸显了美国进口系统在面对突发政策调整时的脆弱性。未来，无论是恢复禁令还是调整政策，都需要更充分的准备和与私营部门的密切合作，以避免再次引发物流危机。正如专家所言：“无论如何，都将会乱象丛生。” 转载自 一期货