“十四五”以来我国数字领域突破一批关键核心技术

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周二（8月19日）无论结果如何，美国总统特朗普为解决乌克兰冲突采取的外交举措都不太可能撼动石油和天然气市场。自2022年2月俄乌冲突以来，俄罗斯面临西方多轮制裁和限制，给该国庞大的石油和天然气行业造成沉重打击，导致莫斯科失去了重要收入，并重塑了全球能源市场。俄罗斯天然气目前仅占欧洲进口量的18%，低于2021年的45%，而欧盟从俄罗斯进口的石油也从30%左右下降到3%。欧盟计划到2027年全面淘汰俄罗斯能源。据Kpler数据，印度原油进口中俄罗斯原油的占比已由2021年的16%升至38%。中国和土耳其对俄罗斯石油的采购也明显增加。除非实现全面停火并解除美欧对俄的全部制裁，否则能源市场难有明显反应。而这种情形发生的概率极低。在更为可能的情境下，无论是上周五（8月15日）特朗普与俄罗斯总统普京的会谈，还是其周一（8月18日）与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人的会晤，石油和天然气市场都不太可能受到冲击。(俄罗斯海运石油出口情况)乌克兰全面和平的可能性仍然很小。换句话说，不要指望俄罗斯和西方的关系会很快完全正常化。特朗普可能会向泽连斯基施压，迫使他接受暂时或部分停火。但即便如此，只要普京仍然掌权，欧洲也不太可能恢复从俄罗斯进口能源。（欧洲的天然气进口情况）也许更可能出现的情况是特朗普未能促成一项协议，这也不会对能源市场产生重大影响。美国可能会加强制裁，特别是针对俄罗斯能源买家，正如特朗普已经威胁的那样。但美国总统上周五表示，由于他所说的与普京的“成功”会谈，他将推迟实施所谓的“二次制裁”。当然，印度因购买俄罗斯石油已面临二次制裁。然而，尽管印度买家似乎减少了对俄石油的采购量，另一位超级买家却增加了进口，对全球供应的整体影响仍然微乎其微。最终还需要跟踪进步的局势变化，才能清晰地判断对原油市场的影响。至关重要的是，石油和天然气市场似乎正进入供应过剩时期，这意味着俄罗斯石油供应中断很容易被抵消。国际能源署(IEA)预计，受OPEC+和美洲产量增长的推动，2025年石油供应将超过需求176万桶/日，2026年将超过需求300万桶/日。全球液化天然气（LNG）市场也在迅速扩张，未来几年美国、卡塔尔、加拿大等地将陆续新增供应。根据国际能源署的数据，液化天然气产能预计将从2024年的每年5亿吨增长到2030年的每年8亿吨。总结：虽然上述分析中乌克兰谈判的走向（战争或和平）对油市而言影响没有那么大，现有制裁框架、能源替代趋势及市场供应过剩格局，决定了油气市场不会因谈判结果出现明显波动。但实际上，能源价格一直是欧洲的核心问题，而且原油如果真的需求不足，价格疲软，价格则不能满足厂家开采页岩油的成本，会导致页岩油生产厂家退出，利好油价。同时在航天交通等领域，天然气的能量密度和液体燃料也没法替代。同时原油的储备量用目前原油的产量计算下，不到20年就会采集完毕。也限制了油价进一步的走低。市场充斥着情绪交易者，俄乌会谈是近期重点事件，原油这里依然存在比较好的交易窗口。 转载自 一期货

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