通信设备持续走高，未来行情如何演绎？

文章来源：汇通网 一家研究公司表示，今年下半年黄金等防御性大宗商品的表现将继续优于更具周期性的金属。BCA Research的大宗商品策略师Roukaya Ibrahim称，亚洲国家经济疲软以及美国提高进口关税将减少对工业金属和石油相对于避险资产的需求。她在她的报告中表示：“为了放弃我们的防御立场，在周期性大宗商品方面变得更具建设性，我们需要改变我们对全球制造业的展望。我们还没走到这一步。”Ibrahim表示，虽然金价继续在3300至3400美元区间盘整，但她预计金价突破并重新测试4月份创下的每盎司3500美元的历史高点只是时间问题。她说：“我们认为，下一个大动作将是上破阻力位，而不是长期下跌，推动金价近三年上涨的主要因素仍在发挥作用。具体来说，各国央行对黄金的需求仍然无法满足。如果说有什么影响的话，那就是特朗普总统反复无常的政策支点会损害外国央行对美国政府的信任，因此降低它们持有美国资产的意愿，从而放大这一趋势。”这家总部位于蒙特利尔的研究公司预计，随着对黄金ETF的需求以2020年创下历史新高以来的最快速度增长，官方需求将为黄金提供坚实的支撑，为机构和散户投资者创造价值。Ibrahim指出，尽管美债收益率居高不下，但投资需求依然强劲。美债收益率走高提高了持有黄金的机会成本，而黄金是一种无收益资产。她表示：“黄金ETF流量与美国实际利率之间典型的反向关系被打破，表明机构和个人投资者目前愿意为黄金的避险特性支付溢价。”虽然美债收益率上升最终可能对黄金构成挑战，但她表示，黄金投资者应更多关注美元走软。她表示：“我们的新兴市场策略师认为，美元交易机制正在发生变化，美元未来将继续面临下行压力。美元走软将使非美国买家更能负担得起黄金，部分抵消创纪录金价带来的需求拖累。”虽然BCA做多黄金/做空铜，但分析师有一个微妙的方法。虽然BCA做多黄金/做空铜，但分析师有一个微妙的方法。他们在伦敦金属交易所（LME）做空铜，因为这里的铜期货表现不及纽约商品交易所（Comex）。上周，特朗普总统宣布，从8月1日起，他将对所有铜进口征收50%的关税。自他宣布这一消息以来，前所未有的大量铜流入了纽约的仓库。美国和伦敦铜期货之间的溢价已达到创纪录高位。全球贸易战已经创造了一个重大的套利机会，投资者在伦敦金属交易所（LME）买入铜，然后卖给美国。Ibrahim称：“在我们的12个月大宗商品视野矩阵中，石油和铜仍然不足，对铁矿石的看法非常负面。另一方面，在这个矩阵中，我们非常超配黄金，也倾向于白银。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间7月17日13:22 现货黄金 报 3338.94美元/盎司

周四（7月17日），黄金/美元（XAU/USD）的日线图显示，平均方向指数（ADX）已降至2025年初以来的最低水平，这表明黄金价格波动率显著下降。昨日公布的美国生产者价格指数（PPI）最初引发黄金价格大幅飙升，但涨势转瞬即逝，价格很快回落至此前水平。这种价格走势与更广泛的市场均衡叙事相符——即供需处于相对平衡状态，市场似乎在有效消化关键影响因素，包括地缘政治紧张局势和关税相关动态。然而，这种脆弱的平衡可能很快被打破。技术分析从更宏观的技术角度来看，2025年黄金价格仍处于长期上升通道内（以青色突出显示）。主要观察结果包括：从通道下边界反弹的尝试（以箭头标记）缺乏说服力。多头未能利用这些机会重新点燃上升趋势，这表明买盘兴趣可能已耗尽。连接2025年主要高点绘制的趋势线已被证明是强劲的阻力位。近期所有突破尝试均在此关口失败。因此，现货黄金技术面显示出形成三角形形态的迹象，其轴心位于3,333美元水平附近。如果多头在延续数月反弹行情中持续乏力，可能会促使空头挑战上升通道的下边界，增加下行突破的风险。北京时间17:35，现货黄金报3328.78美元/盎司，跌幅0.56%。 转载自 一期货