上半年全国铁路发送旅客22.4亿人次创新高

近期黄金市场继续陷入胶着，周四（7月17日）欧洲时段，现货黄金交投于3330美元附近，价格持续受制于布林中轨压制，技术上呈现震荡偏弱走势。美元指数维持强势震荡，美国通胀数据表现不一，市场对美联储政策路径依然存疑。地缘政治与政策不确定性持续为黄金价格提供支撑，但整体行情尚未出现方向性突破。基本面近期美国公布的通胀与就业数据整体偏强，6月PPI环比为零，同比有所回落，而CPI数据仍显示通胀具粘性。尽管生产价格回落预示未来消费端压力可能减缓，但高位运行的核心CPI叠加美联储官员的偏鹰发言，使得市场预期美联储年内或仅有限降息。昨日，美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔“可能被解职”的传闻曾引发市场短线剧烈波动，导致黄金一度上行至3377美元附近的三周半高点。然而，特朗普随后否认该计划，市场情绪回归理性，美元反弹压制金价走高。此外，美国对药品与铜的新关税政策引发全球市场避险情绪升温，黄金在此背景下获得一定支撑，但由于零售销售及初请数据强于预期，黄金整体仍承压。市场目前预期美联储将在9月之后再评估政策路径，年内仍可能有50基点的宽松空间，但时点延后已成为共识。技术面：从K线图来看，现货黄金前期冲高至3499.83美元后快速回落，目前处于布林带中下轨区间运行，布林带呈收口状态，显示波动率正在收缩，行情进入整理阶段。当前价格在3329美元附近震荡，明显受制于布林中轨（3344.82）压制，而下方3278美元的布林下轨构成短期关键支撑。多个关键价位构成技术参考，分析认为：上方阻力集中在3400美元与3451美元两道高点，若价格有效突破上述位置，则短线有望开启新一轮上涨趋势；反之，若下破3280美元至3247美元区间支撑，则黄金可能加速走弱，考验3120美元附近前低支撑。MACD指标显示，MACD线与信号线死叉下行，柱状图位于零轴下方，代表当前动能偏空；但空方力量逐步衰减，动能柱收敛，存在弱势反弹可能。RSI指标持稳于49.47，未进入超卖区域，显示市场情绪偏中性偏弱，短期方向仍不明朗。整体来看分析认为，黄金技术面处于明显的横盘趋势中，上有压制、下有支撑，呈箱体震荡格局，若无重大消息驱动，或将继续维持震荡整理结构。市场情绪观察：当前市场情绪呈现出明显的“高不愿追、低不敢空”的特征，反映出交易员普遍观望。美元强势表现与美联储鹰派信号构成对黄金的压制，而特朗普政策风险与避险情绪则在支撑金价，双重因素拉锯使得市场共识缺乏方向。权益市场方面，美股仍维持高位震荡结构，显示市场整体风险偏好尚存，但对利率政策变化异常敏感。美元指数目前测试50日均线支撑，分析认为若再度走高，黄金面临进一步承压。反之，若美元回落，则黄金可能获得短暂支撑。此外，美联储主席更替传闻虽暂被否认，但该事件一旦再度被炒作，或将引发新一轮金融市场震荡。市场对美联储独立性的担忧仍是中长期风险因素之一。后市展望：短期展望：短线黄金仍受制于布林中轨与3400美元阻力，价格围绕3320–3340美元震荡。分析认为若美指维持强势或美国数据持续超预期，黄金恐将回落测试3280–3247美元区间关键支撑。一旦失守，或加速下探至3120美元前低。中长期展望：从更长周期角度观察，黄金自2021年以来构筑的逆转结构初步成型，分析认为若未来突破3499美元高点，结构性上涨趋势将得以确认。此外，全球政策不确定性、长期通胀预期与避险需求仍构成黄金长期支撑基础。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 一家研究公司表示，今年下半年黄金等防御性大宗商品的表现将继续优于更具周期性的金属。BCA Research的大宗商品策略师Roukaya Ibrahim称，亚洲国家经济疲软以及美国提高进口关税将减少对工业金属和石油相对于避险资产的需求。她在她的报告中表示：“为了放弃我们的防御立场，在周期性大宗商品方面变得更具建设性，我们需要改变我们对全球制造业的展望。我们还没走到这一步。”Ibrahim表示，虽然金价继续在3300至3400美元区间盘整，但她预计金价突破并重新测试4月份创下的每盎司3500美元的历史高点只是时间问题。她说：“我们认为，下一个大动作将是上破阻力位，而不是长期下跌，推动金价近三年上涨的主要因素仍在发挥作用。具体来说，各国央行对黄金的需求仍然无法满足。如果说有什么影响的话，那就是特朗普总统反复无常的政策支点会损害外国央行对美国政府的信任，因此降低它们持有美国资产的意愿，从而放大这一趋势。”这家总部位于蒙特利尔的研究公司预计，随着对黄金ETF的需求以2020年创下历史新高以来的最快速度增长，官方需求将为黄金提供坚实的支撑，为机构和散户投资者创造价值。Ibrahim指出，尽管美债收益率居高不下，但投资需求依然强劲。美债收益率走高提高了持有黄金的机会成本，而黄金是一种无收益资产。她表示：“黄金ETF流量与美国实际利率之间典型的反向关系被打破，表明机构和个人投资者目前愿意为黄金的避险特性支付溢价。”虽然美债收益率上升最终可能对黄金构成挑战，但她表示，黄金投资者应更多关注美元走软。她表示：“我们的新兴市场策略师认为，美元交易机制正在发生变化，美元未来将继续面临下行压力。美元走软将使非美国买家更能负担得起黄金，部分抵消创纪录金价带来的需求拖累。”虽然BCA做多黄金/做空铜，但分析师有一个微妙的方法。虽然BCA做多黄金/做空铜，但分析师有一个微妙的方法。他们在伦敦金属交易所（LME）做空铜，因为这里的铜期货表现不及纽约商品交易所（Comex）。上周，特朗普总统宣布，从8月1日起，他将对所有铜进口征收50%的关税。自他宣布这一消息以来，前所未有的大量铜流入了纽约的仓库。美国和伦敦铜期货之间的溢价已达到创纪录高位。全球贸易战已经创造了一个重大的套利机会，投资者在伦敦金属交易所（LME）买入铜，然后卖给美国。Ibrahim称：“在我们的12个月大宗商品视野矩阵中，石油和铜仍然不足，对铁矿石的看法非常负面。另一方面，在这个矩阵中，我们非常超配黄金，也倾向于白银。”现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间7月17日13:22 现货黄金 报 3338.94美元/盎司