2025年 7月 13日 上午1:25

智通财经港股07月投资策略及十大金股

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CBOT持仓警报!三大谷物净空持仓同步飙升,市场已提前押注USDA报告利空?

周五(7月11日),芝加哥期货交易所(CBOT)谷物期货市场呈现谨慎氛围,价格反映了短期定位与基本面压力的交织。玉米和大豆期货本周料将收跌,受美国中西部有利天气推动丰收预期提振。小麦期货在上一交易日强劲表现后回落,因主要出口国供应担忧缓解。大宗商品基金在多数CBOT谷物合约中增加净空头持仓,显示看空情绪,市场正消化充足供应预期并等待美国农业部(USDA)月度供需报告。本文基于最新持仓变动、基差水平及国际贸易动态,分析玉米、大豆、豆粕、豆油和小麦期货的走势,探讨未来市场方向。根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:2025年7月10日当日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净空头。最近5个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净多头;增加CBOT豆油投机性净空头;最新30个交易日,大宗商品基金:增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。 玉米期货:看空情绪主导,供应充足施压 玉米期货持续承压,最活跃的12月合约(CZ25)7月10日收于4.16-1/2美元/蒲式耳,上涨1美分,但本周下跌近5%,为2月下旬以来最大周跌幅。大宗商品基金大幅增持净空头,7月10日增加5000手,近五日净增空头26500手,30日净增空头72600手,反映对美国充足供应的信心。美国国家气象局6-10日展望显示,玉米产区100%地区降水低于正常水平,35%地区气温高于正常水平,支撑丰收预期。国际方面,阿根廷2024/25年度玉米产量预计为4900万吨,增加全球供应压力。美国中西部基差水平,如伊利诺伊州莫里斯(下降2美分至+10美分/蒲式耳),保持平稳至偏弱,表明现货市场支持有限。USDA即将发布的报告预计上调美国玉米期末库存,进一步打压市场情绪。短期价格可能因技术性买盘有所回升,但基金看空定位和供应前景预示玉米期货将持续偏弱。 大豆期货:空头回补推高价格,基本面限制涨幅 大豆期货小幅反弹,11月合约(SX25)7月10日收于10.13-3/4美元/蒲式耳,上涨6-1/2美分,受USDA报告前空头回补推动。大宗商品基金转为净买入,7月10日增持2500手,但近五日净增空头14000手,30日净增空头12500手。美国出口销售表现强劲提供一定支撑,但中西部有利天气(100%大豆产区降水低于正常水平)限制上涨空间。分析师预计USDA将上调2024/25及2025/26年度美国大豆期末库存,巴西2024/25年度大豆产量预计为1.695亿吨,略低于上月的1.696亿吨。中西部基差水平,如伊利诺伊州迪凯特(+25美分/蒲式耳)保持稳定,反映现货市场谨慎。基金看空定位与充足供应预期表明,大豆期货难以持续上涨,除非出口需求意外强劲,价格可能在当前水平附近震荡。 豆粕期货:基金做多推升价格,出口销售表现不一 豆粕期货上涨,基准合约7月10日收高0.8%,受大宗商品基金增持2500手净多头推动,扭转周三的平仓态势。近五日基金净增多头2000手,但30日净增空头28500手,显示情绪复杂。USDA报告显示,截至7月3日当周,2024/25年度美国豆粕净销售量为20.77万吨,较前一周下降32%,但较四周均值增长7%;2025/26年度销售量为37.08万吨,低于前一周的39.74万吨。中西部基差水平稳定,反映现货市场平衡。基金买盘与美国强劲生产预期交织,豆粕价格上行空间有限,预计在USDA库存更新前维持区间震荡。出口需求变化或天气意外扰动可能引发价格波动。 豆油期货:温和上涨,持仓波动加剧 豆油期货小幅走高,基准合约7月10日上涨0.4%,跟随大豆和豆粕市场涨势。基金转为净买入1500手,扭转周三净抛售3000手的态势,但近五日净增空头17500手,30日净增多头24500手,显示情绪波动。USDA数据显示,截至7月3日当周,2024/25年度美国豆油净销售量为4000吨,较前一周下降66%,较四周均值低20%,反映需求疲软。中西部基差水平稳定,表明现货市场活跃度有限。巴西2024/25年度大豆收割完成,产量为5020万吨,全球油料供应充足限制价格上涨。豆油期货短期可能因基金定位出现波动,但供应看空前景预示价格偏向下行,除非需求显著回暖。...

快讯

一张图:波罗的海干散货指数四周来首次周度上涨

最新数据显示,2025年7月11日 波罗的海干散货指数(BDI)报 1663 点,创2025年6月25日以来新高水平,环比(较前值)涨13.52%,创2023年2月23日以来最大涨幅,且为连续第2天上涨(含0增长)。综合短期表格来看,最近11个BDI数据增长情况是:正增长3次,负增长7次,零增长是1次。其中,巴拿马型运费指数(BPI)报1860 点,较前值涨7.95%,海岬型运费指数(BCI)报2104 点,涨26.44%,超灵便型船运价指数(BSI)报1219 点,涨3.13%。波罗的海干散货指数+三大分项的最新720天走势图、十年走势图等详见汇通财经特制图表。 波罗的海交易所干散货海运指数(用于追踪运载干散货商品的船舶运费)周五上涨,受所有船舶类型运费强劲支撑,该指数创下四周来的首次周度涨幅。追踪好望角型船、巴拿马型船和超灵便型船运费的主要指数上涨198点,至1,663点,涨幅13.5%,达到6月25日以来的最高水平。该合约本周上涨了2%。好望角型船运价指数上涨440点,涨幅26.4%,至2,104点。该合约创下自2023年3月1日以来的最大单日百分比涨幅。不过,本周该指数已下跌逾10%。海岬型船舶通常运输150,000吨货物,例如铁矿石和煤炭,其平均每日收益增加3,654美元,达到17,453美元。铁矿石期货价格上涨,有望实现第三周上涨,因市场再次燃起希望,即最大消费国中国打击价格战将为新一轮抑制钢铁产能过剩的改革铺平道路。巴拿马型船运价指数上涨137点,涨幅8%,至1,860点,创下去年6月20日以来的最高水平。该合约本周上涨了13.4%。巴拿马型船通常运载60,000-70,000吨煤炭或谷物,平均每日收益上涨1,236美元,至16,743美元。船舶经纪商Fearnleys在周三的周度报告中写道:“本周,巴拿马型船市场获得了显著的上涨势头,主要得益于大西洋航运盆地的强劲增长。”“大西洋地区的强劲表现产生了积极的溢出效应,刺激了此前平静的印尼市场,并为太平洋地区的强劲表现提供了支撑。”在小型船舶中,超灵便型船舶指数上涨37点,至1,219点,涨幅3.1%。 转载自 一期货
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