2025年 7月 11日 下午8:50

英国5月GDP意外萎缩强化降息预期,欧元兑英镑升至0.8615,市场关注欧美关税新动向

英国5月GDP再度萎缩,降息预期快速升温

英国国家统计局(ONS)周五公布数据显示,英国5月国内生产总值(GDP)环比下降0.1%,不仅低于市场预期的增长0.1%,且连续第二个月陷入萎缩。此前4月GDP也曾录得-0.3%。

这一连串疲软数据显著增加了市场对英国央行(BoE)未来加快降息步伐的预期。货币市场目前押注,英国可能在年内实施多次降息。

“英国经济呈现出停滞甚至轻度衰退的迹象,货币政策路径将更趋宽松。” ——据市场调查显示,英国巴克莱银行宏观策略分析师Julia Thornton指出

工业与制造业数据同样不及预期。5月工业产出环比下降0.9%,远低于预期的持平(0%);制造业产出录得-1%,经济下行压力显著增强。
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欧元面临特朗普关税政策不确定性,短线仍维持优势

欧元虽受欧美贸易政策不确定性影响而承压,但英镑弱势更为突出,令EUR/GBP整体保持上行。特朗普本周已宣布对加拿大商品征收35%关税,并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“统一税率”,同时表示欧盟将在“今天或明天”收到正式关税通知。

该举措引发市场对欧美经贸关系恶化的担忧,可能对欧元构成拖累。

“如果欧美贸易关系显著恶化,欧元将面临与英镑类似的外部风险,这可能打破当前EUR/GBP的稳态。” ——据市场调查显示,巴黎兴业银行资深外汇策略师Andreas Kellner表示

但在当前阶段,市场仍以英国经济弱势为主要驱动因素,短期欧元兑英镑存在相对上行空间。

技术层面看,EUR/GBP当前处于上升通道内部,上方关键阻力位于0.8640和0.8670区域。若有效突破,可能打开进一步上行空间,测试年内高位0.8705。

下方支撑位初步见于0.8585与0.8550区间,若跌破该区域则短期涨势可能失效。
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编辑观点:

EUR/GBP短线走势主要由“英国经济持续走弱+欧元维持观望”两方面主导。若英国未来公布的数据继续走低,或英央行释放更明确的降息信号,英镑可能进一步承压,从而支撑欧元兑英镑汇率反弹。

而欧美贸易摩擦的发展将成为欧元走势新的风险因子,关注美方正式关税清单是否涵盖关键欧盟出口品类。

转载自 一期货

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特朗普减税法案引爆财政危机,关税阴云笼罩美仍显疲态

全球外汇市场在本周经历了剧烈波动,特朗普的“大而美法案”闯关成功为美国经济注入新的不确定性,同时全球贸易紧张局势因即将到来的关税期限而进一步加剧。美元在强劲就业数据的短暂提振下仍显疲态,英镑因英国财政忧虑暴跌,而澳新货币则在不确定性中逆势上涨。一、特朗普减税法案引发财政忧虑热潮“大而美法案”艰难过关本周,美国总统特朗普的标志性减税法案“大而美法案”在共和党占多数的众议院以微弱优势获得通过。这项法案涵盖了大规模支出和减税政策,预计将使美国现有的36.2万亿美元国债再增加3.4万亿美元。据悉,特朗普已于周五签署该法案,使其正式成为法律。这一里程碑式的立法胜利虽然为特朗普兑现竞选承诺增添了光彩,但也引发了市场对美国财政可持续性和债务市场稳定性的广泛担忧。市场反应与专家解读Capital高级金融市场分析师Kyle Rodda指出:“法案的通过让人们开始重新审视美国财政的长期可持续性问题,债务市场的稳定性也面临挑战。”尽管如此,市场暂时搁置了这些风险,部分原因是美国劳动力市场展现出韧性,且投资者对美国与其他国家达成贸易协议仍抱有希望。然而,Swissquote Bank高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya警告称,关税政策的不确定性以及债务问题可能对美国经济增长构成威胁,美联储在通胀压力上升时或难以有效支撑经济。二、美元承压,关税期限临近加剧市场紧张美元短暂反弹后持续疲软本周四,美国公布的6月非农就业数据超出预期,新增就业岗位14.7万个,远高于经济学家预测的11万个。这份强劲数据一度推高美元上涨0.36%,削弱了市场对美联储7月降息的预期,美元指数周四一度触及97.42,为近一周新高。然而,美元指数周五未能延续涨势,周五收跌0.12%,周线下跌0.26%,为连续第二周下跌。自4月2日特朗普宣布全球关税计划以来,美元已累计下跌超6%,创下1973年以来最糟糕的上半年表现。关税阴云笼罩全球市场特朗普提出的7月9日关税期限成为市场焦点,届时美国将对尚未达成贸易协议的国家(如日本)实施全面关税。据特朗普透露,美国将于周五向各国发出信函,明确进口商品面临的关税税率。这一举措与此前承诺的“逐一达成贸易协议”明显背离,令市场对全球贸易前景感到不安。欧盟执委会主席冯德莱恩表示,欧盟正努力在最后期限前与美国达成“原则性”贸易协议,而日本则计划在本周末再次派遣首席贸易谈判代表访美,以缓解紧张局势。外汇市场动态在美元疲软的背景下,欧元兑美元周五上涨0.13%,报1.1771美元,周线涨幅达0.45%。美元兑日元周五下跌0.27%,收报144.52,周线下跌0.11%;美元兑瑞士法郎周五下跌0.15%,周线下跌0.63%。路透对外汇分析师的调查显示,由于美国债务问题加剧、关税政策反复无常以及降息预期升温,美元在未来数月可能继续走弱。三、英镑暴跌,英国财政危机引发市场恐慌财政忧虑与政治动荡英国市场本周同样波澜起伏,英镑和英国公债因财政忧虑和政治不确定性全线下跌。市场密切关注英国议会福利法案的进展,工党内部的分歧迫使首相斯塔默在削减开支问题上做出妥协,导致公共财政面临更大压力。此外,关于财政大臣里夫斯可能被撤换的传言一度引发市场抛售情绪,尽管斯塔默公开表示支持里夫斯,市场才得以暂时稳定。英镑走势与货币政策前景英镑兑美元周三暴跌0.8%,创下两周多来的最大单日跌幅,周五微跌0.1%,收报1.3641美元,周线下跌0.5%。分析师警告,为平衡财政并避免额外举债,英国可能需要实施增税措施,但这将面临巨大的政治阻力。英国央行行长贝利周二暗示可能调整量化紧缩进程,这进一步加剧了市场对英国长债的担忧。英国央行货币政策委员会委员泰勒则表示,近期经济数据支持2025年降息五次,而非此前预计的四次,凸显英国经济“软着陆”前景的不确定性。四、澳新货币逆势上涨,关税期限成隐忧澳元与纽元表现亮眼尽管全球汇市动荡,澳元和纽元本周表现抢眼,周二均创下逾信号,随后回吐大部分涨幅。澳元兑美元周五下跌0.38%,收报0.6545美元,周线累计上涨0.26%;纽元周五收报0.6050美元,周线接近收平。然而,随着7月9日美国关税期限临近,澳新货币的前景充满不确定性。澳洲联邦银行国际经济主管Joseph Capurso警告,如果特朗普在7月9日或8月12日关税暂休期到期时单方面加征高额关税,汇市可能重现4月初的剧烈波动。澳洲与新西兰货币政策展望澳洲联储将于下周二召开政策会议,市场普遍预期其将实施今年第三次降息,将利率下调至3.6%,概率高达95%。德意志银行澳洲和新西兰首席经济学家Philip O'Donaghoe表示,5月会议的鸽派展望将在7月降息中得到体现,且8月可能进一步宽松。新西兰联储则将于下周三召开会议,路透调查显示,27位经济学家中有19位预计利率将维持在3.25%不变,8位预计将下调25个基点。澳元在美元走软的提振下,今年迄今已上涨超6%,预计未来六个月将进一步升值约2%。五、展望下周:关键经济数据与事件前瞻本周,特朗普的减税法案和即将到来的关税期限为全球汇市注入了新的不确定性。美元在就业数据提振下短暂反弹,但整体疲态难掩;英镑因英国财政危机暴跌,澳新货币则在不确定性中逆势上涨。展望未来,关税政策、货币政策以及全球经济数据的表现将成为影响汇市的关键因素。下周,全球汇市将迎来一系列重要经济数据和事件,投资者需密切关注。澳洲和新西兰的货币政策会议将成为焦点,市场将从中寻找有关降息路径的进一步线索。此外,特朗普关税政策的最新进展将继续牵动市场神经,特别是日本等国的贸易谈判结果。 转载自 一期货

7月9日财经早餐:贸易乐观预期打击金价,胡塞武装再次袭击红海商船,油价升至两周最高

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一张图看商品支撑阻力:金银油气+铂钯铜农产品期货(2025年7月8日)

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特朗普宣布35%高关税施压加元,美元兑加元反弹至密集压力区间

特朗普对加征税“升级”,再施压加方尽快达成协议特朗普周四表示,美国将自8月1日起对来自加拿大的商品征收35%关税。他指出,此举是对加拿大此前“报复性关税”的回应,并批评加方在贸易谈判中“不具建设性”。目前,美国对加拿大钢铁和铝的50%关税仍在施行,加拿大是美国这两类金属的最大进口来源。特朗普还透露,欧盟将在“今天或明天”收到征税通知信,进一步表明其关税政策全面推进的趋势。“加拿大处于贸易谈判的弱势地位,尤其是其出口结构过度依赖美国市场。” ——据市场调查显示,多伦多经济智库NorthBay Strategies首席分析师Helen Murray指出市场担忧,这轮政策紧张将打击加拿大出口、企业信心及央行货币政策空间。美联储立场仍偏观望,美元依旧获得支撑美元整体维持强势,主要受益于美联储官员近期对降息持谨慎态度。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示,美联储的职责是确保就业与稳定价格,而非为了降低政府债务融资成本而贸然降息。与此同时,本周公布的6月17-18日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示,多数决策者仍倾向“观望立场”,等待更多经济数据释放信号。“虽然通胀已明显回落,但决策层内部对于过早放松仍存在分歧。” ——据市场调查显示,华盛顿宏观研究机构Federal Horizon分析师Jason Berman指出从技术图形来看,美元兑加元在1.3640区域获得支撑后反弹,目前上行目标关注1.3735阻力位,突破后将有望挑战6月高点1.3770一带。若再次回落,下方支撑见于1.3650与1.3600区域。技术指标如MACD和RSI在小时图上转为温和看涨,显示短线仍有上行动能。编辑观点:美元兑加元短期走势主导因素仍为贸易政策与美元强势交替作用。加元因贸易依赖性强、经济对出口敏感,在此次美国单方面高关税措施下显得尤为脆弱。若加拿大政府未能迅速与美方达成“妥协性协议”,加元或继续承压;而美元在无强降息预期的支撑下,中短期仍有走强空间。 转载自 一期货

技术分析:现货黄金或测试3342美元阻力位

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