2025年 7月 11日 下午10:59

中东风险溢价消退叠加欧佩克+增产预期 原油面临多重利空绞杀

智通财经APP注意到,周一油价下跌,中东地缘政治风险缓解以及欧佩克+可能在8月再次增产的前景改善了供应预期,而全球需求前景仍存在持续不确定性。

截至发稿,即将于当日到期的8月布伦特原油期货下跌12美分至每桶67.65美元,跌幅0.18%;更为活跃的9月合约报66.56美元,下跌24美分。美国西德克萨斯中质原油(WTI)下跌36美分至每桶65.16美元,跌幅0.55%。

上周两大基准油价均创下2023年3月以来最大单周跌幅,但6月仍有望以超5%的涨幅连续第二个月收高。

6月13日以色列袭击伊朗核设施引发的12天战争曾推高布伦特油价。在美国轰炸伊朗核设施后,油价一度突破80美元/桶,但随着特朗普总统宣布伊以停火,又回落至67美元。

“市场已剥离了伊以停火后油价中包含的大部分地缘政治风险溢价,”IG市场分析师托尼·西克莫在报告中指出。

欧佩克+的四位代表透露,该联盟计划8月增产41.1万桶/日,延续5月、6月和7月的增产幅度,这进一步压制了油价。欧佩克+将于7月6日召开会议,这将是该联盟自4月开始逐步退出减产以来的第五次月度增产。

贝克休斯数据显示,美国上周活跃石油钻井平台数减少6座至432座,创2021年10月以来新低,该指标预示未来产量。

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特朗普“致函施压”引市场不安,黄金方向选择临近

周五(7月4日),现货黄金(XAU/USD)在美国独立日假期流动性不足的背景下维持震荡偏强,晚间交投于3330美元附近。此前,关于“大美丽法案”的通过及特朗普对外贸易表态,引发市场对地缘与财政风险的担忧,金价一度获得支撑。美国方面,周四晚间众议院通过的“大美丽法案”对市场心理形成短暂提振,市场普遍认为该法案可能推动进一步减税,增加财政支出。然而,法案内容涉及上调债务上限5万亿美元,同时未来十年赤字将扩大3.3万亿美元,引发了对美国债务可持续性的深层担忧。与此同时,特朗普再度释放强硬信号,称将向多国“逐一致函”,要求明确支付比例以换取与美商业往来,提及关税水平或将高达70%。虽然美国非农数据超预期(新增就业14.7万,失业率降至4.1%),短线提振了美元与美债收益率,但市场对长期财政结构性风险的忧虑正在升温,提升了黄金的配置吸引力。技术面:当前黄金日线图运行于布林带中轨(3348.09)下方,短期呈现盘整格局。分析认为上方阻力位集中于3400美元与3451美元前高区间,形成明显的矩形整理区间;下方关键支撑位为3250美元,若有效跌破或触发新一轮下探。从K线形态看,价格近期多次测试布林中轨压力未果,形成小幅阴阳交错排列,显示多空拉锯剧烈。布林带收口迹象明显,表明波动率处于收缩状态,短期或酝酿方向选择。MACD指标方面,DIFF与DEA黏合运行,柱状图维持在零轴下方,尚未出现有效金叉或死叉,提示趋势仍属弱震荡。RSI维持在50水平震荡,显示市场并无明显超买或超卖状态,需耐心等待方向突破。市场情绪观察整体来看,本周风险偏好虽因贸易谈判积极信号短暂升温,但随着特朗普强硬言论及“致函征税”计划曝光,市场避险情绪再次抬头。美债收益率企稳与美元短线反弹暂缓了黄金上行步伐,但从资金流入ETF与期货头寸观察,黄金仍具备一定避险支撑。此外,美国国会预算办公室对美国赤字的预警与市场对美联储9月降息预期交织,使得黄金进入典型的情绪博弈区间。分析认为当前市场情绪中性偏多,成交虽未大幅放量,但资金仍有边际回流迹象。后市展望短期展望:分析认为若金价能成功突破3400美元关键阻力并企稳,或将打开向3450美元甚至3499美元高点的反弹空间。反之,若下破3250美元,将可能回测3120美元一线的前期低点,市场将进入空头试探阶段。中长期展望:美国财政赤字风险与高债务结构性问题或持续发酵,配合年内潜在的宽松预期,将对黄金形成中长期支撑。而分析认为若美联储延迟降息或通胀反弹快于预期,则需警惕黄金面临流动性抽离与收益率回升的压力。 转载自 一期货

英国5月GDP意外萎缩强化降息预期,欧元兑英镑升至0.8615,市场关注欧美关税新动向

英国5月GDP再度萎缩,降息预期快速升温英国国家统计局(ONS)周五公布数据显示,英国5月国内生产总值(GDP)环比下降0.1%,不仅低于市场预期的增长0.1%,且连续第二个月陷入萎缩。此前4月GDP也曾录得-0.3%。这一连串疲软数据显著增加了市场对英国央行(BoE)未来加快降息步伐的预期。货币市场目前押注,英国可能在年内实施多次降息。“英国经济呈现出停滞甚至轻度衰退的迹象,货币政策路径将更趋宽松。” ——据市场调查显示,英国巴克莱银行宏观策略分析师Julia Thornton指出工业与制造业数据同样不及预期。5月工业产出环比下降0.9%,远低于预期的持平(0%);制造业产出录得-1%,经济下行压力显著增强。欧元面临特朗普关税政策不确定性,短线仍维持优势欧元虽受欧美贸易政策不确定性影响而承压,但英镑弱势更为突出,令EUR/GBP整体保持上行。特朗普本周已宣布对加拿大商品征收35%关税,并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“统一税率”,同时表示欧盟将在“今天或明天”收到正式关税通知。该举措引发市场对欧美经贸关系恶化的担忧,可能对欧元构成拖累。“如果欧美贸易关系显著恶化,欧元将面临与英镑类似的外部风险,这可能打破当前EUR/GBP的稳态。” ——据市场调查显示,巴黎兴业银行资深外汇策略师Andreas Kellner表示但在当前阶段,市场仍以英国经济弱势为主要驱动因素,短期欧元兑英镑存在相对上行空间。技术层面看,EUR/GBP当前处于上升通道内部,上方关键阻力位于0.8640和0.8670区域。若有效突破,可能打开进一步上行空间,测试年内高位0.8705。下方支撑位初步见于0.8585与0.8550区间,若跌破该区域则短期涨势可能失效。编辑观点:EUR/GBP短线走势主要由“英国经济持续走弱+欧元维持观望”两方面主导。若英国未来公布的数据继续走低,或英央行释放更明确的降息信号,英镑可能进一步承压,从而支撑欧元兑英镑汇率反弹。而欧美贸易摩擦的发展将成为欧元走势新的风险因子,关注美方正式关税清单是否涵盖关键欧盟出口品类。 转载自 一期货

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