2025年 7月 11日 下午5:50

中指研究院:1-6月TOP100房企销售总额为18364.1亿元 同比下降11.8%

智通财经APP获悉,中指研究院发文称,1-6月,TOP100房企销售总额为18364.1亿元,同比下降11.8%,降幅较1-5月扩大1个百分点。单月来看,6月TOP100房企销售额同比下降18.5%,较5月单月降幅扩大1.2个百分点。从市场趋势看,房地产市场仍处于波动调整过程中,预计下半年城市分化行情仍将延续,“好城市+好房子”具备结构性机会,但市场全面止跌回稳仍需政策进一步发力。

1、业绩:TOP100房企销售额1-6月同比下降11.8%,降幅较1-5月扩大1个百分点

2025年1-6月,TOP100房企销售总额为18364.1亿元,同比下降11.8%,降幅较1-5月扩大1个百分点。6月单月,TOP100房企销售额同比下降18.5%,较5月单月降幅扩大1.2个百分点。1-6月销售总额超千亿房企4家,较去年同期减少2家,百亿房企46家,较去年同期增加2家。TOP100房企权益销售额为12812.7亿元,权益销售面积为6570.6万平方米。

图:2022年1月-2025年1-6月TOP100房企累计销售额均值及增速情况

图片

图:2021年1月-2025年6月TOP100房企单月销售额情况(单位:亿元)

图片

注:文中分析所用销售额,如无特别说明,均指全口径销售额。

2025年1-6月,各阵营房企销售额均有下降。其中,TOP10房企销售额均值为893.8亿元,较上年下降13.2%;TOP11-30房企销售额均值为227.3亿元,较上年下降12.4%;TOP31-50房企销售均值为111.3亿元,较上年下降2.2%;TOP51-100房企销售额均值为53.1亿元,同比下降13.5%。

图:2025年1-6月各阵营销售额增长情况

图片

2、阵营数量:千亿以上销售额企业4家

图:2022年至2025年各年1-6月千亿、百亿房企数量

图片

2025年1-6月,多个阵营企业数量均有变化。具体来看,1000亿以上阵营4家,较去年同期减少2家,销售额均值为1244.3亿元。第二阵营(500-1000亿)以上阵营7家,较去年同期增加3家,销售额均值637.5亿元。第三阵营(300-500亿)企业3家,较去年同期减少3家,销售额均值348.0亿元。第四阵营(100-300亿以下)企业32家,较去年同期增加4家,销售额均值151.3亿元。

表:2025年1-6月TOP100房企各阵营数量及销售额均值情况

图片

业绩透析

1、城市:一线城市业绩贡献率增长显著,上海和北京贡献高且增长快

图:2025年上半年代表房企各等级城市销售占比情况

图片

一线城市业绩贡献率占比增长9.0个百分点,二线城市业绩占比近五成。2025年上半年,20家代表房企47.8%的销售业绩来源于二线城市,为主要业绩贡献来源,但同比下降6.8个百分点,一线城市销售业绩贡献率同比增长9.0个百分点至40.0%,增速显著。代表房企开发业务更加聚焦核心一二线城市,重点布局经济增长好、有产业支撑的高能级城市,同时采取“以销定投”的投资策略,关注“主流城市、主流地段”,确保较高的投资回报率。分企业来看,招商蛇口(001979)、越秀地产(00123)、中建壹品、中国中铁(601390.SH)深耕一线城市,一线城市销售贡献率均在50%以上;保利发展(600048.SH)、中海地产、华润置地、保利置业、中建东孚一线城市销售贡献率均超40%。

图:2024年上半年代表房企销售额占比前十城市

图片

上海和北京销售贡献位列前两位,分别增长4.5和3.8个百分点。2025上半年,20家代表房企销售额贡献前三城市分别为上海、北京和广州,销售额贡献率分别为16.9%、10.6%和9.0%。上海销售额贡献率相较2024年同期持续提升,增长4.5个百分点,在TOP10城市中增幅最大;北京销售贡献率增长3.8个百分点至10.6%,增幅仅次于上海。杭州销售额贡献率为7.9%,较2024年同期下降2个百分点,主要是由于头部企业加大了在上海、北京等一线城市的投资力度。其他重点城市对于代表企业的销售贡献度基本保持稳定,销售额占比增减幅度未超过1个百分点,进一步体现了代表企业稳健的发展策略。

2、产品:产品结构趋于稳定,改善类产品依旧为市场主流

图:2024年、2025年上半年不同城市等级不同面积段重点项目销售额占比

图片

各面积段销售金额占比变化不大,产品结构趋于稳定。2025年上半年,代表企业各面积段销售额占比保持稳定,具体来看,90-140平米首改类项目销售额占比45.7%,占比最高,仍是当前的主力产品;140-200平米改善类项目销售额占比提升0.3个百分点至26.5%,200平米以上高端类项目销售额占比为15.6%,同比增长0.1个百分点,增幅仅次于改善类项目。2025年,“好房子”首次被写入《政府工作报告》,体现出政府对于“好房子”建设的高度重视。房地产企业也紧跟政策变化,着力打造“好房子”。从市场实际表现来看,“好房子”在市场调整期也实现较好去化。改善类及高端类产品更容易做出“好房子”,因此成为当前房企打造的主力产品。

3、展望:房地产市场仍处于波动调整过程中,“好城市+好房子”具备结构性机会

从市场表现来看,6月重点城市新房及二手房销售环比均实现增长,但同比仍有所下滑。从市场趋势看,房地产市场仍处于波动调整过程中,预计下半年城市分化行情仍将延续,“好城市+好房子”具备结构性机会,但市场全面止跌回稳仍需政策进一步发力。

2a3cef7ad70d2529900c3e432fb4c6d0.pnge90f5a94008a1a3df0fe94ebd455452a.png4cd858e427c7ccac08421b5d5ebd3366.png

spot_img

热点

美联储7月维稳预期升温,金价跌破3300美元逼近近两周低位,市场聚焦FOMC纪要指引

金价延续回调,受限于美联储维稳与美元强势周三亚洲交易时段,黄金(XAU/USD)承压下行,跌破3300美元关口,触及一周半低点。美联储7月维持利率不变的预期已被市场广泛接受,主因是特朗普宣布自8月1日起提高对多国商品的进口关税,引发市场对通胀回升的担忧。这一预期推升了美国10年期国债收益率,支撑美元升至两周高位,从而令无息资产黄金承压下行。强劲非农数据推动降息预期后移上周公布的美国6月非农就业数据表现强劲,有效缓解了市场对经济放缓的担忧。配合高关税可能带来的输入性通胀,市场已基本排除7月降息的可能性,年内降息预期被延后至10月开始,累计降息50个基点。“强劲的就业数据与加税预期提升了美联储维持高利率立场的合理性。” ——市场策略师贸易不确定性仍存,避险属性对金价形成一定支撑尽管金价短线承压,但特朗普近期不断变化的关税立场仍令全球市场神经紧绷。其威胁对进口药品征收最高200%关税、铜产品征收50%关税,引发市场对全球经济放缓的担忧。股市整体风险偏好减弱,使部分避险买盘仍流入黄金市场,限制金价进一步深跌。投资者关注FOMC纪要与美联储官员讲话本周多位美联储官员将发表讲话,同时市场还将迎来FOMC会议纪要的公布。投资者期待从中获取更多关于美联储政策路径的线索,尤其是对通胀前景与全球风险的评估,这将成为金价走势的潜在转折点。从技术面来看,金价在前一交易日反弹受阻于4小时图100周期均线(位于3340美元附近),随后跌破关键的3300美元支撑位,确认短线下行趋势启动。日线图震荡指标(RSI与MACD)转为负向动能,显示价格有进一步下探空间。若继续走低,短期目标为3250美元水平支撑区。反弹方面,初步阻力位位于3310美元,若突破该位,上行或面临3326美元与100周期均线(约3340美元)联合压制。若多头动能增强并突破3360美元供应区,或激发空头回补行情,金价有望重返3400美元大关。“金价技术形态已转空,短期若无法重返3300美元上方,将继续向下测试6月低位。” ——技术分析师编辑观点:黄金目前处于政策与风险博弈的边缘。一方面,美联储“维持高利率”立场、强劲就业与高通胀预期令金价承压;另一方面,贸易冲突升级与全球经济前景不确定性为黄金提供避险底部支撑。若FOMC纪要中释放更强烈的“耐心”信号,可能加剧金价下行压力。关注3250美元支撑区域是否守稳,同时密切追踪美联储官员本周言论与CPI数据,寻找方向性突破契机。 转载自 一期货

铜价冲破历史天花板:从工业品到战略资产,铜正在发生质变

2025年7月8日,美国政府正式宣布对进口铜征收50%关税,引爆了全球铜市的剧烈震荡。当日,美国期铜价格暴涨13%,收于每磅5.6450美元,创下历史最高收盘价。这是自1968年以来的最大单日涨幅,年初至今铜价累计已上涨38%。此番暴涨反映出市场对美国国内铜供应紧张和进口成本骤增的双重忧虑。市场预期早已显现端倪。在正式关税落地前,企业已开始大量囤货以对冲政策风险。摩根士丹利指出,美国买家在前期海运采购量大幅上升,部分制造商甚至选择提前预付库存。而伦敦金属交易所铜仓单注销率快速上行,也显示出现货买盘显著增强,市场由交易向实物交割快速转变,短期内流动性压力凸显。贸易保护加码,铜纳入国家安全清单本轮关税调整依旧援引《贸易扩展法》第232条款,特朗普政府将铜正式列为国家战略金属,与钢铁、铝并列。在内阁会议上,特朗普明确表示铜对美国“经济安全与国防基础”不可或缺,必须减少对外依赖。关税幅度之高超出市场普遍预期。尽管政府此前已有信号释放,但50%的重税仍令大量企业措手不及。根据美国地质调查局数据,2024年美国共进口81万吨精炼铜,占消费总量近一半,主要来源为智利与加拿大,全年铜进口总值达170亿美元。如此高比例依赖进口的格局下,此番征税或将彻底改写美国铜供应链的成本结构,企业普遍面临利润压缩与调整周期。关税冲击下的通胀回潮风险铜的工业应用广泛,是住宅建设、消费电子、电动汽车、可再生能源和军工等行业的核心原材料。关税上涨将不可避免地推升产品制造成本,最终传导至消费者层面。多个行业协会已发出预警:从家电到智能电网系统,终端价格上涨几成定局。宏观层面,分析师指出铜价飙升或将加剧通胀压力,扰乱原有的货币政策节奏。当前美联储正处于观望窗口,评估是否启动下半年降息进程。然而若铜价持续高位运行,叠加供应链瓶颈和劳动力紧张,或将引发新一轮成本推动型通胀。这种情形将迫使联储推迟宽松路径,甚至重新考虑加息可能性。长期供需失衡隐现结构性风险铜被视为电气化、数字化转型的“关键金属”,其战略地位日益上升。国际铜业研究小组(ICSG)预测,2025年全球精炼铜需求增长将达2.4%,尽管略低于此前预期,但仍体现出强劲韧性。在AI基础设施、电动汽车、数据中心等新兴领域快速扩张下,铜的中长期需求被持续抬高。供给端却显现出明显瓶颈。尽管2025年全球产量预计增长2.9%,主要来自新兴市场扩能项目,但2026年将转为收缩1.5%。根据嘉能可估算,若要满足2050年全球绿色转型所需,年产铜需每年增长100万吨,相当于每年建成一个全球最大铜矿“埃斯孔迪达”。然而,美国矿产项目从探明到投产平均周期长达30年,短期内难以缓解供应缺口。铜的金融化路径愈发清晰分析认为在政策推动、供需失衡与资源安全意识升温等多重因素叠加下,铜正逐步摆脱传统工业品的单一定价逻辑,向具有金融属性的战略资源演化;贸易保护主义正逐步改变全球铜的流动路径,使得定价机制更具不确定性。从结构性角度看,尽管短期内可能出现技术性回调,铜的中长期支撑仍牢固。分析师认为,铜价走势已嵌入能源转型、技术升级与国家安全博弈的多元逻辑之中,是全球产业与金融结构重塑的重要风向标。 转载自 一期货

快讯

丁薛祥出席2025上合组织数字经济论坛开幕式并发表主旨讲话

丁薛祥出席2025上合组织数字经济论坛开幕式并发表主旨讲话 文章转载自 新华财经

英国5月GDP意外萎缩强化降息预期,欧元兑英镑升至0.8615,市场关注欧美关税新动向

英国5月GDP再度萎缩,降息预期快速升温英国国家统计局(ONS)周五公布数据显示,英国5月国内生产总值(GDP)环比下降0.1%,不仅低于市场预期的增长0.1%,且连续第二个月陷入萎缩。此前4月GDP也曾录得-0.3%。这一连串疲软数据显著增加了市场对英国央行(BoE)未来加快降息步伐的预期。货币市场目前押注,英国可能在年内实施多次降息。“英国经济呈现出停滞甚至轻度衰退的迹象,货币政策路径将更趋宽松。” ——据市场调查显示,英国巴克莱银行宏观策略分析师Julia Thornton指出工业与制造业数据同样不及预期。5月工业产出环比下降0.9%,远低于预期的持平(0%);制造业产出录得-1%,经济下行压力显著增强。欧元面临特朗普关税政策不确定性,短线仍维持优势欧元虽受欧美贸易政策不确定性影响而承压,但英镑弱势更为突出,令EUR/GBP整体保持上行。特朗普本周已宣布对加拿大商品征收35%关税,并计划对大多数其他贸易伙伴实施15%至20%的“统一税率”,同时表示欧盟将在“今天或明天”收到正式关税通知。该举措引发市场对欧美经贸关系恶化的担忧,可能对欧元构成拖累。“如果欧美贸易关系显著恶化,欧元将面临与英镑类似的外部风险,这可能打破当前EUR/GBP的稳态。” ——据市场调查显示,巴黎兴业银行资深外汇策略师Andreas Kellner表示但在当前阶段,市场仍以英国经济弱势为主要驱动因素,短期欧元兑英镑存在相对上行空间。技术层面看,EUR/GBP当前处于上升通道内部,上方关键阻力位于0.8640和0.8670区域。若有效突破,可能打开进一步上行空间,测试年内高位0.8705。下方支撑位初步见于0.8585与0.8550区间,若跌破该区域则短期涨势可能失效。编辑观点:EUR/GBP短线走势主要由“英国经济持续走弱+欧元维持观望”两方面主导。若英国未来公布的数据继续走低,或英央行释放更明确的降息信号,英镑可能进一步承压,从而支撑欧元兑英镑汇率反弹。而欧美贸易摩擦的发展将成为欧元走势新的风险因子,关注美方正式关税清单是否涵盖关键欧盟出口品类。 转载自 一期货
spot_imgspot_img