哥伦比亚大学教授杰弗里·萨克斯：中国太阳能组件年产能超1000GWh，已成为绿色能源与数字化技术的领导者

本周（4月7日至11日），国际外汇市场继续深陷美国关税政策所带来的不确定性，美元指数进一步走软，跌破99.50，创下三年新低。当前市场的主线仍然是全球贸易关系紧张和美国经济前景的不确定性，这不仅主导了各主要货币对美元的走势，也对下周各国央行的政策决策产生重大影响。美元 – 关税叙事主导市场本周美元交易员最关注的宏观事件无疑是美国3月CPI数据发布。经济学家普遍预期该数据将显示美国通胀压力缓解，而实际结果确实如此。3月CPI同比增长2.4%，低于之前的2.8%和预期的2.5%。低于预期的CPI数据可能给美元带来压力，因为这为美联储在不久的将来降息提供了一定空间。在货币政策方面，美联储本周发布了上次会议纪要。会议记录显示，美联储政策制定者对美国经济的韧性表示担忧，参与者指出："这些举动似乎反映了市场对美国前景可能显著恶化的风险增加—而非基本情景—这是贸易政策发展的结果"。然而，纪要中"因此，参与者普遍认为就业和经济增长面临更大的下行风险，而通胀面临上行风险，同时指出其经济前景存在高度不确定性"的表述，似乎传递出美联储可能采取观望态度的信号。特朗普宣布暂停进一步的关税计划，表示将在90天内暂停提高关税。本周，美国和其他国家相互增加关税；然而，最近"暂停"关税的发展表明美国政府愿意回到谈判桌，以商定贸易协议。英镑 – 下周关注英国CPI数据对英镑交易员来说，本周相对平静，除了哈利法克斯房价指数低于预期，按月计算为-0.5%，低于预期的0.2%。然而，英国2月GDP数据好于预期，这可能在本周结束时为英镑提供一定支撑。展望下周，分析师关注英国2月失业率和3月CPI数据。首先是失业率，如果数据显示劳动力市场保持韧性，可能被视为英国经济的积极信号，进而支持英镑，反之亦然。至于CPI数据，如果显示英国经济通胀压力顽固甚至加速，可能增加英国央行保持观望态度的压力，这也可能支持英镑。而通胀压力缓解则可能增加市场对英国央行继续降息周期的预期，这可能对英镑构成压力。在政治层面，英国首相基尔·斯塔默本周早些时候承诺，只有在符合英国国家利益的情况下才会与美国签署贸易协议。据报道，英国希望与美国签署协议，以限制对英国的影响，换取对大型科技公司的税收变化。然而，随着特朗普宣布将关税延迟90天，短期内可能不会对英国经济产生影响。日元 – 下周关注CPI数据对日元交易员来说，本周没有重大财经数据发布。因此，分析师将目光转向将于下周五发布的3月全国CPI数据。如果CPI高于之前的3.7%，这将意味着日本经济通胀压力加速，进而可能为日本央行重启加息周期打开大门，从而可能支持日元。然而，较低的CPI数据意味着通胀压力缓解，可能产生相反效果，从而可能对日元构成压力。在货币政策方面，日元交易员可能关注日本央行行长植田的评论，他表示"我们需要密切关注风险，特别是最近各国贸易政策发展带来的不确定性上升"，这暗示央行可能会在可预见的未来保持观望，直到关于美国可能对日本实施的潜在关税的情况更加明朗。尽管如此，如果日本央行政策制定者暗示可能恢复加息周期，这可能支持日元。欧元 – 下周进行欧洲央行决议欧盟与美国的关系处于脆弱状态，欧盟已准备好应对特朗普暗示的关税措施。欧盟计划对美国商品征收25%的报复性关税，但在特朗普宣布将关税推迟90天后，目前似乎已收回这一决定。在货币政策方面，欧洲央行的利率决议将于下周举行。经济学家广泛预期欧洲央行将降息25个基点，欧元OIS目前暗示这种情况发生的概率为94.75%。因此，由于市场参与者几乎已完全预期欧洲央行降息，交易员将注意力转向央行的附带声明。如果附带声明显示尽管特朗普对关税暂停90天，但欧洲央行仍对欧洲经济的韧性持续担忧，这可能暗示欧洲央行可能在不久的将来继续降息，这可能对欧元构成压力。另一方面，如果欧洲央行对通胀压力重新抬头表示担忧，这可能暗示其可能保持观望，这或许会支撑欧元。在宏观经济层面，德国3月CPI数据低于预期，暗示欧元区最重要经济体之一的通胀压力缓解。然而，由于本周持续的关税叙事，这一数据可能被忽略。尽管如此，下周交易员将关注德国4月ZEW经济景气指数，作为衡量消费者经济信心的指标。该指标若改善可能支持欧元，反之亦然。澳元...

周二（4月15日）美市盘前，美元兑日元汇价继续承压，技术面显示下行趋势明显，基本面因素交织复杂。特朗普政府临时豁免电子产品关税的决策一度提振市场情绪，但日美贸易谈判前景与全球增长担忧令市场保持谨慎。基本面分析美国总统特朗普宣布对智能手机、电脑和其他电子产品临时豁免惩罚性关税，同时给予一些地区90天的额外关税宽限期。特朗普还表示正考虑对汽车行业可能的豁免，因为"汽车公司需要一点时间过渡到使用美国制造的零部件"。然而，这些豁免只是暂时的，特朗普还警告将在下周对进口半导体征收关税，并表示不久的将来会对制药行业实施关税。日本最高贸易谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正将于周三至周五访问华盛顿，与美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔磋商。赤泽表示，日本的目标是完全取消美国的额外关税，指出："已经实施的关税正在一天天蚕食日本公司的利润。"目前，日本对美出口被征收24%的关税，尽管这些关税已暂停90天，但10%的全面关税和25%的汽车关税仍然实施，这对日本经济造成重大压力，因为美国是日本最大的出口目的地，汽车出口约占日本对美出口的28%。市场对日本央行将继续升息的预期形成了与美联储可能重启降息周期的明显政策分歧。美联储理事沃勒表示，特朗普政府的关税对美国经济构成重大冲击，可能迫使美联储降息以避免经济衰退。亚特兰大联储主席博斯蒂克则指出，通胀仍有一段路要走，关税可能对价格形成上行压力，美联储无法在任何方向采取大胆行动。技术面分析师解读：观察120分钟走势图，美元兑日元汇价近期呈现出明显的盘整态势。自4月11日以来，汇价主要在142.057至143.600区间内震荡。MA55均线位于144.227，远高于当前汇价，显示中期下行压力依然存在。MACD指标呈现DIFF-0.287、DEA-0.331的数值，虽有微弱的金叉迹象，但整体动能仍显不足。RSI指标在42.323水平，处于中性区域，表明当前没有明显的超买或超卖状态。日线图技术形态更为清晰，美元兑日元呈现典型的下降通道。该通道始于2025年1月158.871的高点，至今已形成连续的下行趋势。MA55日均线位于149.699，MA200日均线处于150.780，形成双重技术阻力。特别值得注意的是，汇价已跌破重要支撑位144.400，探至142.057低点，正逼近通道下轨。RSI指标跌至30.853，接近超卖区域，暗示短期内可能出现技术性反弹。MACD指标DIFF-1.653、DEA-1.068，且柱状图向下延伸，表明下行动能仍然强劲。CCI指标在日线图上已达-127.456，深度超卖，这通常预示着可能即将出现反弹或盘整。然而，考虑到下降通道的强劲性，任何反弹都可能遇到143.600至144.400区间的阻力，而这一区域也恰好与前期支撑位相吻合，现已转为阻力。市场情绪观察当前市场情绪呈现谨慎偏空状态。尽管特朗普政府的关税豁免消息提供了一些喘息空间，但整体贸易紧张局势与不确定性仍然主导市场。日本经济研究中心的调查显示，多数经济学家预计特朗普的关税将使日本本财年经济增长率减损0.6个百分点，这一预期进一步压制市场信心。从情绪指标看，恐慌指数上升，表明市场对近期汇价走势担忧加剧。交易量分析显示，下跌时段的成交量较大，而反弹时的量能相对萎缩，暗示空头力量仍占主导。另一个值得关注的点是，日元的避险属性在全球贸易摩擦加剧的背景下逐渐显现，这可能为日元提供一定的基本面支撑。后市展望短期来看，美元兑日元可能继续在142.240至143.600区间内震荡整理。142.240构成近期重要支撑，若跌破此位，下一支撑位可能在140.000心理关口附近。上方阻力首先在143.600，其次是144.400前支撑转阻力位，若能有效突破，则可能挑战145.200区域。中长期展望则需要关注几个关键因素：首先，日美贸易谈判的进展将是决定性因素，若谈判取得积极进展，可能提振汇价；其次，美联储政策立场，尤其是周三鲍威尔的讲话将为市场提供关于未来降息路径的线索；最后，全球贸易局势的整体发展也将影响市场对风险资产的偏好，进而影响日元的避险需求。从趋势角度看，除非汇价能重返144.400以上并企稳，否则下行趋势仍将占据主导地位。不过，鉴于RSI和CCI指标均已接近或处于超卖区域，短期内不排除出现技术性反弹的可能。交易员关注142.240支撑位的表现，以及美联储主席鲍威尔周三讲话可能带来的政策信号。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网