智通财经APP获悉，针对全球最新变化，港交所与香港证监会已根据香港特区政府的指示做好准备，并已与部分相关企业接触。若仍未在香港市场上市的“中概股”希望回流，会为其香港上市提供适当的指引与协助。有关具体措施会根据具体情况调整，务必切合实际需要。相关检讨将进一步便利新兴产业公司和海外企业在港上市。中概股回流已成大趋势，港交所已经在做相关的准备，关注相关标的：香港交易所(00388)、耀才证券(01428)、中信证券(06030)、中金公司(03908)。
中概股回流的路径、企业的准备以及港股市场的投资机会，都受到市场高度关注。此前4月13日，香港特区政府财政司司长陈茂波就表示，已指示香港证监会和香港交易所做好准备，迎接中概股回流，并称香港必须成为中概股回流的首选上市地。
香港财经事务及库务局发言人表示，在海外上市的“中概股”一直有回流香港市场的意向，配合相关需求，港交所近年推出一系列上市制度改革，包括针对“中概股”和其他海外发行人的融资需求对有关上市机制作出了全面检讨，以进一步便利“中概股”在港上市。自2018年上市制度改革截至2025年3月底，已有33家“中概股”发行人回流香港。
目前，香港特区政府和监管机构已建构一个“全天候、联动式、跨市场”的实时监控机制，密切监察市场变化，包括防范尤其在市场信心脆弱时可能突现涌现的风险。倘若市场出现异常情况，亦有足够且多元化的工具应付，以防范可能出现的系统性风险。香港将保持高度警惕、做好准备，加强对形势发展的监控、预测及应对部署。
此外，为配合最新经济趋势和企业需求，吸引更多来自不同地区的企业来港上市，香港证监会和港交所正推进全面的上市制度检讨，其中包括审视上市要求和上市后的持续责任；检视上市规例和安排，改善审批流程；以及研究优化双重主要上市及第二上市门槛等。
从市场表现来看，港股IPO市场自2024年下半年以来持续回暖。据德勤统计，2025年第一季度，香港交易所共15只新股上市，累计集资182亿港元，分别同比增加25%及287%。此外，港交所收到的上市申请和处理中的申请个案，也较去年同期有所增加。这些数据表明，港股市场正在吸引更多的资金和企业，市场活力不断增强。
多位美国公募基金投资经理表示，近两年来仍在积极交易中国相关股票，例如，阿里巴巴、拼多多、京东等，但部分海外基金只能买入美国上市的中概股，而不能配置港股的相关公司。
不过，多数投行认为，虽短期会受到冲击，但若看6至12个月甚至更长期的维度，香港市场有能力逐步承接并替代美股流动性。大摩认为，关键在于，内地监管机构若进一步放宽两地上市公司纳入南下资金渠道，南向资金将成为稳定港股流动性的重要力量。早在今年一季度，南向资金累计净流入量就已经超出了3000亿元。
大摩首席中国股票策略师王滢则指出，目前约有120只中概股在美国上市并进行交易。有23家公司是MSCI中国相关指数的重要成分股，具备代表性，其中有19家（超过80%）已经完成两地上市，并在港股市场保持活跃交易。这主要得益于2020年中概股退市风险爆发后，这些公司积极布局“备用市场”以对冲风险。因此，如果在美股退市发生，它们在香港市场的交易身份将成为估值锚点，保障市场稳定性。目前，阿里巴巴、京东等头部中概股，已经率先在香港进行了双重上市或二次上市。
港股100强研究中心顾问余丰慧分析，当前中概股回流香港的趋势正在加速，特别是在中美关税摩擦升级的背景下，香港已成为中概股的首选地，中概股近期在港交所表现活跃。博大资本行政总裁温天纳则称，这对港股而言是挑战与机遇并存，中概股将直接增加港交所的上市数量和交易量，提升其作为国际金融中心的地位。
相关概念股：
香港交易所（00388）：作为中概股回流的主要平台，香港交易所将提供二次上市或双重主要上市渠道，直接受益于上市费用、交易佣金及衍生品需求增长。港交所灵活的上市规则和国际投资者基础，进一步强化其作为中概股“回归首选地”的地位，直接受益于上市及交易活动增长，巩固其全球融资中心的竞争力。
耀才证券金融（01428）：作为香港本地活跃券商，耀才证券金融凭借深耕港股市场的经纪业务优势，可受益于中概股回流带来的交易量增长和投资者活跃度提升，尤其吸引内地客户通过其平台参与回流中概股投资，增强佣金及融资收入。
中信证券（06030）：凭借其全牌照投行优势及丰富的跨境资本运作经验，可深度参与中概股回流香港的IPO、二次上市及融资业务，直接受益于相关承销保荐收入增长，并吸引更多国际及内地投资者通过其平台布局回流标的。
中金公司（03908）：凭借其深耕中美资本市场的丰富经验、强大的跨境投行团队以及在港股IPO市场常年领先的承销份额，中金公司将成为中概股二次上市及双重主要上市的首选服务商，并显著受益于上市费用、交易佣金及衍生业务增长。根据2023年港股IPO承销排行榜，中金公司以绝对优势蝉联榜首，主导了当年港股最大规模的IPO项目，承销金额和项目数量均位列市场第一。
