疲软就业数据与全球风险叠加，下周美联储降息将如何影响黄金走势？

周三（4月23日），美元指数（DXY）盘中一度接近100.00关口，但随后迅速回落，北美时段维持在99.20附近。市场波动源自美国总统特朗普的言论，他表示不会解雇美联储主席鲍威尔（尽管对高利率政策表示不满）。特朗普的言论让市场对美国政策产生一定疑虑，进而影响美元走势。随着市场关注即将公布的美国4月S&P全球采购经理人指数（PMI）数据，交易员们聚焦于即将发布的经济数据以进一步确定未来市场的方向。根据最新的经济数据，欧洲PMI数据令人失望，德国、法国以及欧元区的服务业均出现收缩，且数据均未达到市场预期。对于美国即将发布的PMI数据，市场预期服务业PMI将降至52.8，制造业PMI将收缩至49.4。加之美联储官员的讲话和市场对特朗普态度软化的反应，市场情绪较为复杂，资金流向显示出美元的疲软迹象。技术面分析师解读：从小时图来看，美元指数短期走势震荡。99.10附近形成了支撑，暂时未能突破99.50的阻力位。在99.00附近有一定的买盘支撑，但整体走势缺乏明确的方向性。短期内，若价格突破99.50，则可能会向上测试100.00的心理关口。若下行跌破99.00，则可能会探测更低的支撑区域。图中显示的多条移动平均线交织在一起，表明市场尚未确定趋势方向。日线图上，美元指数的走势显示出一定的弱势，近期价格未能突破上方的101.00水平，并且持续在较低的区间震荡。从技术面来看，100.20的阻力仍然明显，价格接近97.92区域时有一定的支撑，但若价格跌破这一水平，可能会重新回到97.00的支撑区间，形成新的价格低点。MACD指标的负值及RSI的低位显示出市场情绪偏空，短期内存在进一步下行的风险。市场情绪观察市场目前在特朗普言辞的影响下呈现一定的不确定性。美联储政策的未来走向仍未明确，且美国经济数据的发布前，市场情绪依旧复杂。交易员关注即将公布的PMI数据，若数据不如预期，可能会进一步推动美元走弱。后市展望多头展望：若美元突破99.50并重回100.00上方，可能会吸引更多多头入场，推动美元指数重新测试101.00及更高水平。然而，市场目前尚未看到明显的多头信号，突破的力度可能较弱。空头展望：若美元持续未能突破99.50的阻力，并且跌破99.00支撑，则可能会向下测试更低的价格区间。短期内，市场可能处于区间震荡中，空头情绪主导更多。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 上周(1028-1101当周)，金价暴跌再次启动，周线高位墓碑线，特别是1031周四一天暴跌60美元(高-低)，为两个半月(8月5日以来)最大单日阴线波幅。本周(1104-1108当周)，美国大选将出炉结果，叠加美联储决议将发布，全球多国也可能就利率和经济出台措施以对美国大选回应和美联储决议做跟进，如果说上周是“超级周”，这周可以算是“超级超级周”。结合技术面和基本面，本周黄金市场有三次分水岭四个行情阶段(详见下文分析)。复盘一下，在1028周一开盘前本人发布的金价推析图文章中，这几点预测大体与实际行情走势相符：1）日图橙色粗体及橙色实体细线，对价格分别形成了有效阻力和支撑。2）本人当时文章预测金价大概率不会超过2782阻力位就会出现大跌行情，实际行情最高价虽在2789.95(≈2790)，暴跌启动点却刚好在2782，这说明虽然多头短线对2782阻力有溢出效应，但最终还是受到了该价位的有效压制。 3）当时文章提醒，金价逼近空头兴趣点(逼近2750-2758的过程中容易受到卖盘打压)，实际行情显示金价10月28日周一直接跳空低开超12美元于2735（这虽然被媒体解释为中东紧张局势降温，但这里有技术面的重要助推），并随后下探至2725一线。（不过，金价没有出现2708或2685的金坑，没有预期的疲软。）日图来看，金价在2790一线启动暴跌后，次日的反弹仍收阴，MACD高位形成死叉粘合点，KDJ超买线上方形成死叉粘合点，这些是利空迹象，不过由于上涨趋势完好，且上周收盘价刚好处在橙色实体细线支撑位附近，因此，任何盲目做空都可能遭到反弹回测的碾压。入场做空之前需要在日图以下级别看准形态入手。（日图：现货黄金日图技术分析，来源：汇通财经旗下易汇通）如果从4小时图看，金价在(11月1日)非农后所创高点2762刚好是受到了布林带中轨的有效压制，其受阻之后是一根大阴线和一根超级小的星线，表明市场暂时形成多空平衡。如果看近期10月23日22点至24日5点的两根K线，与最新这个会有似曾相识的感觉，这种小星线有可能成为转折为反弹的启动信号。两者的差别在于，24日那根是孕线，1日的那根不是。（4H图：现货黄金4H图技术分析，来源：汇通财经旗下易汇通）同时，从小时及以下级别来看，2731-2733附近的支撑值得关注，因为其价格与MACD和KDJ都形成了背离，即在2733附近有望形成双底并朝着2758-2762附近反弹。如果突破非农后高点2762并站稳，价格将会继续朝上回测2770-2782区域。但预计金价大概率会再次受阻2762并巩固头肩顶形态，然后测试颈线，因此无论金价自2731-2733区域形成的反弹到什么价位，其后大概率都会跌破2731支撑，因为自2790启动的跌势，可能需要回测2708或2685支撑。（30分钟图：现货黄金30分图技术分析，来源：汇通财经旗下易汇通）

周三（4月23日）北美时段，现货白银交投于33美元下方，呈现典型的多空拉锯格局。尽管黄金年初至今涨幅超30%，白银13%的涨幅相形见绌，但COMEX白银期货持仓数据显示，投机性净多头头寸连续三周增加，暗示市场正在重新评估这一贵金属的价值。基本面分析：金银比价创阶段新高揭示价值洼地德国商业银行商品分析师Carsten Fritsch指出，当黄金/白银比率突破107时，表明白银相对黄金处于极端低估状态。值得注意的是，白银相较原油、铜等大宗商品及美债等资产仍保持相对强势，其工业属性（光伏+电子需求）与货币属性的双重驱动正在形成合力。数据显示，2024年全球白银供需缺口扩大至1.2亿盎司，为连续第三年出现结构性短缺。技术面分析师解读：日线图表揭示关键转折信号。当前价格站稳MA55均线（32.502）上方，且MA14（31.681）与MA20（30.956）形成多头排列，中长期趋势线呈现15度角温和上行。MACD柱状图出现底背离特征：价格在4月低点28.726美元时，DIFF值（-0.032）已高于前低，配合DEA线（-0.151）走平，暗示下跌动能衰竭。RSI位于54.144，既未进入超买区又维持看涨态势，这种"金叉未满"状态常出现在趋势初期。值得警惕的是ATR（14）指标显示1.235的平均真实波幅，较三个月均值放大37%，提示未来突破行情可能伴随剧烈波动。上方关键阻力在34.243-34.562美元区间（3月高点与斐波那契61.8%回撤位重合处），下方支撑则需关注31.0美元。市场情绪观察CME白银期权未平仓合约显示，执行价35美元的看涨期权持仓量月增240%，反映部分激进资金正押注短期突破。但伦敦金银市场协会(LBMA)的掉期利率曲线呈现"近低远高"结构，表明现货市场仍存在谨慎情绪。这种期权市场狂热与现货市场克制的分化，往往预示着趋势行情需要更长时间的蓄力。恐惧与贪婪指数中，白银相关子项处于"中性偏冷"区间，与黄金的"极度贪婪"形成鲜明对比，这种情绪差可能吸引均值回归交易者的关注。空头风险：需警惕29.978-28.912美元支撑区间的有效性，若意外跌破将破坏中期上升通道。全球光伏装机增速放缓或美元指数突发性走强，都可能触发技术性抛售，但下方28美元附近存在央行购金带来的贵金属联动支撑。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货