11月4日财经早餐：10月非农暴跌美联储本周料继续降息，伊朗可能对以发动更猛烈袭击

周五（4月25日）欧盘时段，美元兑日元价格盘中呈上升态势 。价格从较低位置逐步攀升，表明在该时间段内，美元相对日元处于强势地位，多头力量占据主导。如果不是围绕美国贸易政策存在高度不确定性，日本央行在周五东京发布消费者物价指数（CPI）数据后，很可能已准备好再次加息。这份数据比全国性报告提前三周发布，显示4月物价全面上涨，这暗示大幅的工资增长正有助于形成良性循环，即强劲的国内需求支撑着物价上涨。目前，国外的高度不确定性仍盖过了国内因素的考量，使得日本央行按兵不动。对于日元而言，在过去两周里，美元/日元更多地成为了风险偏好的晴雨表，而非受利差或避险资金流动的影响，这使得短期内风险较高的资产类别表现对其影响愈发重要。东京通胀升温，日本央行加息蓄势待发4月，东京核心通胀率大幅上升，飙升至3.4%的两年高位，原因是能源补贴逐步取消，且在新财年伊始又迎来了一轮食品价格上涨。通胀的回升幅度远超预期，且主要由粘性较强的服务价格推动。一项更广泛的衡量潜在通胀的指标（不包括新鲜食品和能源价格）也大幅上升，同比从截至3月的2.2%升至3.1%。这一指标很重要，因为日本央行的政策制定者会密切关注它。尽管这一结果意味着加息仍有可能，尤其是在通胀持续高企的情况下，但美国关税风险的再度出现以及日本经济增长预期可能被下调，表明日本央行在推进货币政策正常化时可能需要更加谨慎。市场普遍预计日本央行将在下周的会议上按兵不动，但由于潜在通胀率远高于目标水平，如果外部冲击没有出现，今年晚些时候再次加息的可能性仍然存在。目前，日本的关键隔夜政策利率为0.5%。美元/日元重新扮演风险指标角色尽管日本东京公布的通胀数据亮眼，但目前对于美元/日元的交易员来说，国内因素远不如外部因素重要，美国贸易政策的持续不确定性及其对全球经济活动的溢出效应占据主导地位。在过去两周里，日元与其他避险资产（如黄金和瑞郎）之间的强相关性略有减弱，而与2025年美联储降息预期的定价以及风险偏好指标（如芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）和纳斯达克100指数期货）之间的关系则有所增强。目前，与通常会推动美元/日元走势的利差之间的关联仍然微乎其微。美元/日元区间交易受青睐（美元/日元日图 来源：易汇通）本周美元/日元的反弹看起来更像是一种修正，而非新一轮长期上涨趋势的开始。这一观点得到了相对强弱指数（RSI，14）和指数平滑异同移动平均线（MACD）等动能指标的支持，尽管有迹象表明短期内下跌动能正在减弱，但这些指标仍处于看跌区间。目前，在出现决定性突破之前，美元/日元在141.65至144.00之间的区间交易更被看好。进一步聚焦来看，最近在美元/日元升至143.60上方时出现了卖盘，而在价格跌至142.60附近时则有买盘出现。北京时间17:27，美元/日元报143.255/266，涨幅0.45%。 转载自 一期货

周三（4月16日），外汇市场正处于高度敏感期，美元兑加元市场焦点集中在即将于晚间将公布的加拿大央行（BoC）利率决议，以及随后行长麦克勒姆（Tiff Macklem）的新闻发布会。全球不确定性，特别是特朗普关税言论引发的避险情绪正对加拿大经济和货币政策构成显著压力。本文将基于最新市场动态，结合基本面和技术面，剖析加拿大央行决议的预期及其对加元走势的潜在影响。基本面分析：通胀抬头与关税阴云并存加拿大央行此次决议备受关注，市场普遍预期其将维持政策利率在2.75%不变，暂停自去年以来的七次连续降息。这一预期主要受到两方面因素的驱动：一是国内通胀压力的回升，二是特朗普关税言论带来的外部不确定性。通胀压力抬头。根据最新数据，加拿大2月通胀率攀升至2.6%，创八个月新高，超出央行2%的目标区间。央行4月7日发布的《商业前景调查》进一步揭示了通胀预期的变化：企业不再预期输入价格增速放缓，65%的受访企业预计若关税范围扩大，其成本将显著上升，其中40%计划上调售价。这种通胀预期的上行趋势迫使央行在货币政策上采取更谨慎的立场。知名机构分析师指出，1月和2月经济数据表现强于预期，为央行按兵不动提供了支撑，短期内进一步宽松的可能性大幅降低。关税言论的阴影。自特朗普1月重返白宫以来，其反复提及的关税政策成为全球市场的不确定性源头。对于高度依赖对美贸易的加拿大而言，关税言论的影响尤为显著。《商业前景调查》显示，加拿大企业和消费者对未来一年的经济衰退风险预期显著上升，部分企业已暂停投资和招聘计划，就业预期降至疫情以来最低水平。央行行长麦克勒姆在3月20日的讲话中明确表示，关税政策的不确定性迫使央行调整货币政策框架，使其更加审慎而非前瞻性。他强调，加拿大央行将坚定维护低通胀目标，但外部风险无疑加剧了政策制定的复杂性。此次决议及麦克勒姆的新闻发布会预计将围绕关税风险展开深入讨论。市场人士普遍认为，央行声明将延续谨慎基调，强调对物价稳定的承诺，同时可能提及对未来经济数据的密切监控。知名机构分析师预计，央行可能会在措辞中淡化未来降息的指引，转而突出外部风险对经济和通胀的潜在冲击。技术面分析：加元强势背后的信号从技术面看，美元兑加元近期走势偏空，显示加元相对美元的强势。以下基于日线图的关键指标进行分析：布林带与价格动态当前，美元兑加元报价1.3906，位于布林带下轨1.3833上方，但显著低于中轨1.4178和上轨1.4523。布林带开口明显扩大，表明市场波动性正在加剧。价格跌破200日均线（1.3995）后，短期内进一步下行压力依然存在。知名分析师指出，若加元延续强势，美元兑加元可能测试4月11日的年内低点1.3838，甚至进一步下探2024年11月的低点1.3817。若跌破后者，9月低点1.3418将成为下一关键支撑。RSI与ADX信号相对强弱指标（RSI，14周期）当前为34.1687，处于超卖区域边缘，暗示短期内存在技术性反弹的可能性。然而，平均趋向指标（ADX）接近25，表明当前下跌趋势仍有动能，短期内空头可能继续占据主导。市场分析师认为，超卖状态可能引发短暂反弹，但整体趋势仍偏向下行，除非基本面出现重大反转。阻力与支撑位若美元兑加元反弹，首个阻力位在4月高点1.4414，进一步阻力位于3月高点1.4542。若突破1.4542，2025年高点1.4792（2月3日）可能重新进入视野。然而，当前市场动能偏向加元，短期内突破上方阻力的可能性较低。市场情绪部分交易员和分析师对加元走势持谨慎乐观态度。一些用户指出，加元近期反弹与加拿大经济数据超预期以及油价企稳有关，但也警告关税风险可能限制加元的上行空间。一位资深交易员评论称：“USD/CAD跌破200日均线后，技术面明显偏空，但超卖状态下需警惕短线回调。”另一位用户则强调，麦克勒姆的讲话将是关键，若央行措辞偏鹰，加元可能进一步走强。未来趋势展望展望未来，美元兑加元走势将高度依赖加拿大央行决议的基调以及全球风险情绪的变化。基本面上，若央行声明和麦克勒姆讲话强化对通胀的警惕，并淡化短期降息预期，加元可能继续受到支撑，美元兑加元或进一步下探1.3838-1.3817区域。然而，特朗普关税言论及俄乌局势等地缘政治风险可能加剧市场避险情绪，推高美元需求，从而限制加元的上行空间。技术面上，美元兑加元当前处于超卖区域，短期内可能出现技术性反弹，测试1.3995（200日均线）附近阻力。但只要价格未能有效突破1.4414，整体趋势仍偏向下行。交易员需密切关注日内决议后的价格反应，特别是布林带下轨1.3833的支撑力度。若跌破该水平，下一目标可能指向1.3817甚至更低的1.3418。综合来看，加拿大央行决议及其后续表态将是驱动美元兑加元短期走势的核心因素。市场参与者应重点关注央行对通胀和关税风险的最新评估，同时结合技术面信号，审慎判断盘面动向。 转载自 一期货