基本面分析：政策信号与市场情绪博弈
近期美元的波动主要受到特朗普政策表态的驱动。知名机构分析师指出，特朗普近期在关税问题上的温和措辞，以及对美联储独立性的较少干预，提振了市场对美国投资环境的信心。特别是周三，美国财政部长Scott Bessent在国际金融协会（IIF）活动中的发言，强调美国维持“强势美元政策”，为美元提供了口头支撑。Bessent的表态缓解了市场对美元储备地位可能削弱的担忧，推动美元自周一低点反弹。然而，市场对特朗普政策持续性的信任度依然脆弱。此前，特朗普曾在90天关税暂停后迅速对中国商品加征高额关税，令风险资产措手不及。部分交易者认为，特朗普的温和表态可能是短期策略，投资者在美元反弹时倾向于逢高减持，美元/日元自143.50高点回落便是例证。
全球宏观环境也为美元走势增添复杂性。俄乌局势的持续紧张推高了避险需求，但美元作为传统避险资产的吸引力并未完全显现，部分资金流向欧元等其他储备货币。美联储政策预期同样关键。尽管近期数据显示美国通胀压力有所缓解，但市场对美联储降息节奏的预期仍不明朗。若美联储在未来几个月维持鹰派立场，美元可能获得支撑；反之，若降息预期升温，美元将面临进一步下行压力。当前，市场正密切关注特朗普政策动向及美联储5月议息会议的信号，以判断美元的下一波趋势。
技术面分析：短期弱势与中期超卖的矛盾
60分钟图：短期空头占优，关注布林带下轨支撑
美元指数当前报价99.3904，紧贴60分钟图布林带下轨99.3954，显示短期处于弱势区域。布林带下轨作为关键支撑，若价格有效跌破，可能打开进一步下行空间，下一目标指向98.9780甚至更低位。反之，若下轨支撑有效，反弹目标将首先测试布林带中轨99.6752，突破后上轨99.9549将成为关键阻力。均线系统方面，红色26周期均线（99.4479）与绿色12周期均线（99.4723）均压制价格，形成空头排列，但两线间距较窄。若价格反弹站上均线，可能触发空头回补，推动修复性反弹。RSI指标当前为55.4670，略高于50，表明多空力量暂时平衡。若RSI跌破50，短期空头动能将增强；若回升并站稳50上方，则可能推动价格反弹。日内需重点关注99.3954至99.6752区间的突破方向，这一区间将决定短期趋势的强弱。
4小时图：中期超卖，反弹需求初现
在4小时图上，美元指数位于布林带中轨98.9780上方，尚未完全转弱，但已接近下轨97.8098的潜在支撑。若价格失守中轨，可能加速下行测试97.8098；若中轨企稳，反弹目标将指向均线系统上方的99.1186。当前，红色26周期均线（99.1186）与绿色12周期均线（98.6395）提供一定支撑，但均线未形成明显多头排列，中期趋势仍需确认。RSI指标值为30.1245，已进入超卖区域，暗示中期存在反弹需求。然而，若价格持续承压，RSI可能进一步下探，延长弱势周期。交易者需密切关注98.9780中轨支撑与99.1186均线压力的交互作用，突破任一方向将明确中期趋势动能。
跨周期联动：短期与中期的背离与共振
60分钟图的短期弱势与4小时图的中期超卖形成矛盾信号。若60分钟图价格在布林带下轨99.3954企稳反弹，并带动RSI回升至50上方，可能与4小时图在中轨98.9780的支撑形成共振，推动价格测试布林带上轨100.1462。反之，若60分钟图跌破下轨，短期抛压可能加剧4小时图向97.8098下轨靠近的风险。均线系统的交互作用尤为关键：60分钟图的均线压制（99.4479/99.4723）与4小时图的中轨支撑（98.9780）之间的背离收敛，可能触发趋势性行情。交易者应重点监控这两个周期的关键价位，寻找突破信号。
未来趋势展望：关键价位决定方向
综合基本面和技术面，美元指数短期内可能延续震荡偏弱的格局，但中期反弹需求正在积聚。基本面方面，特朗普政策的持续性仍是最大不确定性。若其温和表态得以延续，且美联储维持相对鹰派立场，美元可能在98.9780至99.3954区间企稳，测试100.1462甚至更高阻力位。然而，若特朗普政策再度转向强硬，或全球避险情绪进一步推高其他储备货币，美元可能跌破98.9780，加速向97.8098下探。技术面上，60分钟图的布林带下轨99.3954与4小时图的中轨98.9780是短期与中期的核心支撑，突破方向将决定美元的下一波趋势动能。
警惕特朗普政策表态及美联储动态带来的突发波动。短期内，99.3954至99.6752区间的走势将为市场提供重要指引，而中期趋势的明朗化则依赖98.9780支撑的有效性。
转载自 一期货
