基本面分析
数据显示，美国消费者信心已跌至疫情以来最低点，这已成为货币市场的”旧闻”，美元汇率几乎未作反应。美国总统特朗普对部分关税措施的调整，包括针对汽车零部件的豁免，在一定程度上缓解了市场对全面贸易摩擦的担忧。尽管基本面数据疲软，但特朗普的关税缓和政策以及良好的权益市场表现为美元提供了一定支撑。
特朗普曾公开批评美联储降息步伐过慢，分析师认为美联储可能在5月会议上保持利率不变，部分原因是通胀风险上升，同时也是为了彰显独立性。在经济动能可能迅速减弱的环境中，这一举措可能被视为更加鹰派，从而对美元形成支撑。
今日市场焦点将集中在美国一季度GDP初步数据上，这被广泛视为季度三次GDP估计中最具市场影响力的一次。除了整体增长数据外，报告还将包含个人消费支出(PCE)数据，这是美联储首选的通胀指标。特别值得注意的是，GDP平减指数预计将从上季度的2.3%升至3.1%，这将进一步揭示通胀如何影响实际产出。
亚特兰大联储的GDPNow模型在4月27日更新中预测，一季度GDP可能大幅萎缩2.7%，这一数据明显低于主流经济学家预期。昨日公布的商品贸易逆差数据远超预期，已促使经济学家下调GDP预期至-0.1%。
技术面分析师解读：
美元指数日线图显示明显的下行趋势，目前交投于99.40附近，远低于200日和200周简单移动平均线，这两条均线分别位于104.48和102.70。指数在4月21日创下97.92的年内低点后出现技术性反弹，但动能不足。MACD指标呈现负值，差值为-1.1960，确认了下行趋势的持续性。
布林带指标显示中轨位于101.028，上轨位于105.522，下轨位于96.883，价格目前运行在下轨附近，表明下行趋势强劲。
关键支撑位位于97.92（2025年低点）和97.68（2022年3月关键枢纽位），而上行修正目标首先是心理整数关口100.00，随后是55日移动平均线103.64和3月26日的高点104.68。若GDP数据表现不及预期，美元可能重新测试年内低点；若数据超预期，则可能触发反弹至100整数关口。
市场情绪观察
目前市场情绪呈现两极分化，一方面美国经济数据持续疲软引发对经济增长放缓的担忧，另一方面特朗普政府缓和部分贸易政策的举措缓解了市场对全面贸易摩擦的忧虑。动量指标显示下行趋势仍占主导，但RSI接近超卖区域，表明空头力量可能正在耗尽。
美元指数跌破心理关口100后，市场对美联储可能加快降息步伐的预期上升，当前市场已部分计入6月降息的可能性。美国一季度GDP预期转为负增长，成为市场焦点，对美元短期走势形成关键影响因素。
后市展望
空头展望
若一季度GDP数据确认为负增长，且PCE通胀数据回落，市场可能进一步确认美国经济正在放缓，美联储可能面临更大降息压力。在此情况下，美元指数可能重新测试97.92的年内低点，甚至向下突破至97区域。关键支撑位为97.68，若跌破，则可能触发更深度调整至95.00附近。
多头展望
若GDP数据超出预期或仅为轻微负增长，同时PCE通胀数据维持高位，美联储可能维持当前政策立场，甚至推迟降息。特朗普政府若继续放松贸易政策，可能进一步支撑市场情绪和美元。在这种情况下，美元指数可能反弹突破100整数关口，目标为103.64的55日移动平均线，中期则可能挑战104.48的200日移动平均线。
从长期来看，美元指数能否企稳仍取决于美国经济基本面、通胀走势以及美联储政策路径。若经济数据持续恶化，美联储可能被迫加快降息步伐，将对美元形成持续压力；反之，若通胀居高不下，限制美联储降息空间，则可能为美元提供支撑。
注：本文基本面内容据路孚特报道展开。
转载自 一期货
