美国关税引发全球动荡 日本央行或坚持逐步加息立场

周一（5月5日），外汇市场在全球经济不确定性和地缘政治风险的笼罩下波动加剧。日元在避险需求回暖的推动下小幅走强，但受限于日本央行（BoJ）上周四意外偏鸽的政策指引，涨势未能全面展开。美元则因市场对特朗普关税言论的担忧及美国经济数据的复杂信号而承压，投资者在等待本周二开始的美联储（FOMC）两日政策会议结果，市场情绪趋于谨慎。本文将基于最新市场动态，结合基本面与技术面，剖析日元走势，并展望未来盘面趋势。基本面：避险情绪与政策分化主导日元作为传统避险货币，近期因地缘政治风险升温和全球经济不确定性加剧而受到买盘支撑。俄乌局势的持续紧张以及中东地区的不稳定因素显著推高了避险需求。具体而言，以色列总理内塔尼亚胡誓言报复也门胡塞武装的导弹袭击，而伊朗方面则警告将对任何攻击作出强硬回应。此外，俄罗斯总统普京最新表态显示俄乌局势短期内难以缓和。这些事件共同驱动资金流向日元，巩固了其短期内的避险吸引力。与此同时，特朗普的关税言论进一步加剧了市场的不确定性。周日，特朗普宣布对所有外国生产电影征收100%关税，这一举动被市场解读为保护主义政策可能进一步升级的信号。尽管中国上周表示正在评估与美国的贸易谈判可能性，市场对全球贸易环境恶化的担忧依然挥之不去。知名机构分析指出，特朗普的关税言论可能导致全球供应链紧张，推高通胀预期，从而对美元构成复杂影响：一方面，避险情绪可能支撑美元；另一方面，贸易不确定性可能削弱美元的吸引力。在日本国内，日本央行上周四的政策会议成为市场焦点。BoJ意外维持鸽派立场，未能为市场提供明确的加息指引，迫使投资者下调对6月或7月加息的预期。分析人士指出，BoJ的谨慎态度可能与日本经济复苏的不确定性有关，尽管日本通胀持续扩大且工资增长前景乐观，为未来政策收紧留下了空间。这种鸽派基调限制了日元的上涨空间，但并未完全抵消避险需求带来的支撑。反观美国，上周五公布的非农就业数据为美元提供短暂提振。4月美国新增就业17.7万，超出预期的13万，失业率稳定在4.2%。然而，市场对数据的解读并不一致。一方面，强劲的就业数据表明美国劳动力市场韧性犹存；另一方面，通胀压力隐现迫使投资者推迟对美联储降息的预期，从6月推后至7月。知名机构分析认为，美联储与BoJ的政策分化仍是影响美元/日元走势的核心因素。美联储的鹰派倾向可能为美元提供支撑，而BoJ的鸽派立场则可能继续拖累日元。技术面：关键水平与指标信号从技术面看，美元/日元近期走势在关键水平附近反复争夺，显示多空双方博弈激烈。当前报价144.185，位于布林带中轨143.426与上轨146.772之间，短期内走势偏中性。布林带显示，价格在中轨上方运行，暗示多头仍占据一定优势，但上轨146.772附近的阻力不容忽视。MACD指标方面，DIFF为-9.20，DEA为-1.389，MACD值为0.939，快慢线处于零轴下方且有收窄迹象，表明空头动能有所减弱，但尚未形成明确的看涨信号。RSI（14）为47.961，接近中性区域，反映市场动能不足，短期内可能延续震荡格局。上周，美元/日元在50%斐斐波那契回撤位（3月至4月跌势）以及4小时图200周期简单移动均线（SMA）附近遇阻，最高触及146.00关口后回落。这一水平成为短期内的关键阻力。若价格能有效突破146.00，并站稳146.55-146.60区域，可能会进一步挑战61.8%斐波那契回撤位，约147.00附近。然而，当前日线图上的技术指标仍未完全转向看涨，显示多头动能不足，突破146.00的难度较大。反观下方支撑，143.75-143.70区域在上周五的回落中表现出较强韧性。若价格跌破该区域，可能进一步下探143.30，甚至触及143.00整数关口或23.6%斐波那契回撤位（约142.65）。值得注意的是，200日均线位于149.744，远高于当前价格，表明长期趋势仍偏空，但短期内跌势可能受限。部分交易员指出，143.70附近的买盘支撑较为稳固，短期内可能吸引逢低买盘介入。未来趋势展望展望未来，美元/日元走势将受到基本面与技术面的双重驱动。基本面上，本周的美联储政策会议将是决定美元走势的关键事件。市场普遍预期美联储将维持谨慎立场，但任何关于通胀或降息路径的鹰派信号都可能提振美元，进而推高美元/日元。反之，若美联储释放鸽派信号，美元可能进一步承压，为日元提供更多上涨空间。此外，地缘政治风险的演变将继续影响日元的避险需求。俄乌局势和中东紧张局势若进一步升级，可能推动日元走强，而特朗普关税言论的后续发展也将是市场关注的焦点。技术面上，美元/日元短期内可能在143.70-146.00区间内震荡。突破146.00将为多头打开上行空间，而跌破143.70则可能引发更深的回调。投资者需密切关注布林带上轨和MACD指标的动态，以判断多空力量的转变。由于市场不确定性较高，盘面波动可能加剧，但核心趋势仍取决于基本面事件的演化。综上所述，日元在避险需求与BoJ鸽派立场的拉锯战中表现谨慎，美元/日元短期内走势偏震荡。交易者应关注即将公布的美国ISM服务业PMI数据以及美联储会议的最新指引，同时留意地缘政治风险的突发变化，以把握盘面方向。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 随着欧洲地缘政治紧张局势加剧，黄金多头本周迅速出手买入。有消息称，美国已授权乌克兰使用ATACMS导弹袭击俄罗斯领土，这增强了避险资产黄金的吸引力。毫无疑问，黄金也受益于本周开始的美元疲软。不过，目前黄金处于进退两难的境地。市场继续押注美联储在2025年不会降息，这让美元受到支撑。与此同时，围绕俄罗斯和乌克兰的地缘政治风险加剧，以及中东局势的持续，让黄金买家保持了兴趣。问题是，两种对立的力量哪一方会获胜？黄金的长期前景似乎确实有利于多头。回顾特朗普总统的第一个任期，由于贸易摩擦以及地缘政治紧张关系，黄金价格上涨了55%。历史会重演吗？高盛（Goldman Sachs）分析师预测，到2025年底，黄金价格将创下新纪录，这让人们更加相信，黄金可能开始下一轮上涨。未来经济数据本周美国数据不多，地缘政治和特朗普内阁的更多人选可能会推动市场情绪。今天早上，有消息称俄罗斯总统弗拉基米尔·普京可能会对俄罗斯境内的任何袭击使用核武器，这增加了黄金作为避险资产的理由。周五，美国将发布唯一具有重大影响的数据。由于市场仍在衡量美国就业市场的实际健康状况，标普全球PMI报告将受到密切关注。这是6月份以来两次全面下调数据的直接结果。继上周美国PPI数据发布后，市场还将关注制造业和劳动力成本的定价。这方面的任何上升通常都会流向下游的消费者，并可能表明，甚至在特朗普总统正式上任之前，通胀确实正在上升。技术分析（现货黄金日图 来源：易汇通）从技术分析的角度来看，黄金未能保持看跌势头，尽管日K线图收于外部趋势线以下。这预示着金价出现虚假突破，因为金价在过去两天反弹至100日支撑位，迄今为止上涨了约2.7%。在跌破内部趋势线之后，在继续下行之前又进行了一次测试。然而，这一次，地缘政治形势帮助金价向2650附近的关键阻力位推进。本周的走高反映了过去一两周的抛售，问题是它是否能够在移动的规模上与抛售相匹配。如果高盛的预测是正确的，这可能是下一轮上涨行情的开始。在2673附近的较长期区域成为焦点之前，直接阻力位位于2639和2650。在支撑位方面，在上周的低点成为焦点之前，我们的潜在支撑位位于2624点和2600点。支撑位：2624；2600；2574.5阻力位：2639；2650；2673北京时间01:51，现货黄金报2629.15美元/盎司，涨幅0.67%。

文章来源：汇通网 一位市场分析师表示，希望金价迎来圣诞老人涨势的投资者应谨慎行事，因为近期的波动可能预示着金价已见顶，至少今年是这样。盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen在其最新报告中指出，黄金在过去7年里连续在12月录得强劲上涨。尽管金价近期的回调可能会在2024年最后一个月吸引一些逢低买盘，但他表示，金价走高仍是一个风险。他在报告中表示：“最大的不利因素仍然是金价今年以来28.3%的强劲涨幅，接近2010年的29.6%和2007年的31%。虽然到2025年的基本面支撑前景没有改变，但这种幅度的上涨可能会吸引获利了结，并在年底前平仓。”虽然金价可能难以在12月创下新高，但Hansen表示，他仍然看好2025年，预计金价在新的一年将达到3000美元。他补充说，地缘政治的不确定性应该会继续支撑黄金。他说道：“人们普遍认为，明年对美国进口商品征收贸易关税对美元有利。然而，美元走强的连锁反应可能会波及全球经济，特别是伤害到依赖美元计价债务、大宗商品贸易和出口驱动型增长的国家，这可能会为金银等另类投资提供持续支持。特朗普在关税、减税和驱逐出境方面的激进计划，突显出通胀和债务都可能出现意外上行的风险，这是黄金投资者寻求保护免受其影响的两个因素。”Hansen还指出，黄金应受益于央行的进一步购买和美联储的宽松货币政策。Hansen长期看涨黄金之际，尽管面临强劲的抛售压力，金价仍守住了每盎司2600美元左右的关键支撑位。他表示，短期来看，黄金仍然容易受到当选总统特朗普潜在政策的影响。Hansen指出，在特朗普宣布有意提名华尔街传统金融家Scott Bessent担任美国财政部部长后，金价上周开盘下跌3%。市场预期Bessent将成为美国经济稳定、安全的帮手，这削弱了黄金作为避险资产的吸引力。然而，上周晚些时候，特朗普威胁要对美洲和亚洲的有关国家征收关税。经济学家指出，潜在的贸易战可能会使全球经济陷入衰退。现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间12月2日13:21 现货黄金 报 2623.62 美元/盎司