ETF规模速报 | 两只创新药ETF昨日净流入额超11亿元

文章来源：汇通网 美国及全球金融市场正密切关注美联储是否将重启降息周期。自2024年9月美联储启动50个基点降息后，接连两次各降25个基点，但于12月暂停降息，市场对政策方向的期待日益升温。黄金市场尤其敏感，自4月末以来，受贸易关税溢价消退影响，黄金价格陷入200美元的区间震荡。周三（8月20日），美联储将发布上一次货币政策会议纪要；周五，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔经济研讨会上发表主旨演讲。市场期待从中获取明确的货币政策信号，尤其是在8月初非农就业数据意外疲软及上周生产者价格指数（PPI）显示通胀回升后，投资者急需厘清美联储的利率路径。专家分析指出，会议纪要或暴露美联储内部政策分歧，而鲍威尔的讲话可能为降息预期提供关键线索，进而影响黄金价格走势。利率过高争议：专家呼吁降息菲尼克斯期货与期权公司总裁凯文·格雷迪（Kevin Grady）在接受采访时表示，当前联邦基金利率偏高，理应下调。他指出：“市场预期降息幅度可能为25甚至50个基点，唯一阻碍是近期通胀回升。但若剔除关税影响，核心通胀率仅为2%，符合美联储目标。”格雷迪认为，关税引发的通胀上涨仅为短期冲击，不会持续。他进一步提到，修正后的就业数据显示新增就业25万个，远低于预期，这使得维持高利率的决策显得不合理。格雷迪强调，若数据更准确，美联储可能早已降息，当前的不确定性部分源于数据偏差。会议纪要或揭示内部裂痕格雷迪指出，即将发布的美联储会议纪要对市场至关重要，投资者希望了解联邦公开市场委员会（FOMC）内部的分歧与立场。“市场想知道委员们对降息的态度，是否存在明显的分化，例如民主党背景的委员是否倾向于维持高利率，”他表示。近期，市场对美联储决策是否受政治因素影响的讨论升温，格雷迪认为，会议纪要可能透露7月会议中支持降息的委员比例及降息幅度的讨论细节。受CPI和PPI通胀数据影响，市场对9月降息的预期从50个基点降至可能不降息，凸显政策前景的不确定性。美联储政策沟通遭诟病格雷迪批评美联储在政策沟通上的模糊性，认为其未能清晰传达决策逻辑。“鲍威尔曾列出降息条件，如通胀、关税和经济数据，但当条件满足时，美联储却临时增加新要求，这种‘移动目标’削弱了市场信心，”他表示。格雷迪强调，利率决策应完全基于数据，避免政治干预的嫌疑。他指出，市场对关税和通胀数据的反应迅速，但美联储的犹豫导致交易信号混乱，投资者对政策路径的判断更加困难。黄金震荡待破局：鲍威尔讲话成关键RJO期货公司高级大宗商品经纪人丹尼尔·帕维洛尼斯（Daniel Pavilonis）认为，除非美联储意外宣布大幅降息，否则会议纪要和杰克逊霍尔会议对黄金价格的直接影响有限。“会议纪要更多是回顾性讨论，可能透露降息预期，但黄金短期内仍将维持震荡，”他表示。帕维洛尼斯指出，9月降息概率曾高达99.8%，但近期通胀数据令预期反复波动。他认为，美联储可能通过杰克逊霍尔会议释放鸽派信号，甚至暗示对更高通胀的容忍度，以通过“可控通胀”稀释债务压力。“降息的方式需谨慎，避免市场误读为经济崩盘的信号，”他补充道。杰克逊霍尔会议：政策转向的“预热”平台帕维洛尼斯回顾历史指出，杰克逊霍尔会议常被美联储用作政策调整的“预热”场合。例如，2010年和2011年，前主席伯南克在此暗示量化宽松和“扭曲操作”，耶伦也曾提及非常规工具的可能性。帕维洛尼斯预计，鲍威尔可能在今年会议上为9月降息铺垫，释放鸽派言论以稳定市场预期。然而，他对黄金价格的突破动能持谨慎态度，认为需更多经济数据和贸易协议进展推动金价迈向4000美元/盎司或更高水平。黄金价格盘整待突破B2BROKER首席商务官约翰·穆里略（John Murillo）表示，杰克逊霍尔会议的利率路径信号将显著影响黄金市场。根据芝商所FedWatch工具，市场预计9月降息25个基点的概率为84%。穆里略指出，黄金价格目前在3300-3400美元/盎司区间盘整，反映了市场对美联储政策和地缘政治不确定性的观望情绪。他强调，各国央行持续增持黄金为价格提供支撑，而美联储鸽派立场或实际收益率下降可能引发金价突破。技术面显示，黄金处于“对称三角形”形态，短期内可能出现方向性行情。截至8月20日早间，现货黄金报3345.37美元/盎司，日内上涨0.89%，接近日内高点。市场展望与建议美联储会议纪要和鲍威尔讲话将成为短期市场焦点。会议纪要可能暴露FOMC内部对降息幅度的分歧，而鲍威尔的演讲或为9月政策方向定调。黄金市场在等待明确信号，投资者需关注通胀、就业数据及关税政策进展。建议密切跟踪周三会议纪要和周五鲍威尔讲话内容，同时结合技术面分析，把握黄金潜在突破机会。

周三（8月20日）美盘时段，黄金与白银价格稳步走高，部分得益于周中美股大盘的下跌，同时也受到新一轮技术性买盘的支撑。对于美股而言，历史上波动较大的9月和10月即将到来，股票交易员对此的担忧可能正不断加剧。此外，市场还在等待美联储今日午后发布的一份重要报告。12月交割的黄金期货（当前价格高于现货金约40美元）价格盘中上涨27.40美元，报3386.50美元/盎司；9月交割的白银期货价格盘中上涨0.393美元，报37.725美元/盎司。今日午后，美联储公开市场委员会（FOMC）上一次会议的纪要将受到市场密切解读，投资者希望从中寻找有关美国短期货币政策走向的线索。本周，在堪萨斯城联邦储备银行主办的年度杰克逊霍尔美联储研讨会于周四全面召开前，股市及金融市场整体较为平静。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将于周五上午发表讲话，市场预计他将更新美联储的货币政策框架。此次讲话或能让市场对美联储公开市场委员会（FOMC）在9月降息的支持力度有新的认识。今日关键外围市场动态显示：美元指数小幅走弱；原油价格温和上涨，目前交投于每桶62.75美元附近；基准10年期美国国债收益率当前约为4.32%。（COMEX白银日图 来源：易汇通）从技术面来看，12月黄金期货多头在近期整体技术面中占据优势。多头的下一个上行目标是推动期货价格收于3500.00美元这一关键阻力位上方。空头的近期下行目标则是将期货价格压至7月低点3319.20美元这一重要技术支撑位下方。第一阻力位见于3400.00美元，进一步阻力位为本周高点3403.60美元；第一支撑位见于隔夜低点3353.40美元，进一步支撑位为3350.00美元。从技术面来看，9月白银期货多头在近期整体技术面中同样占据优势。白银多头的下一个上行目标是推动期货价格收于7月高点39.91美元这一关键技术阻力位上方。空头的下一个下行目标则是将期货价格压至7月低点36.28美元这一重要支撑位下方。第一阻力位见于38.00美元，进一步阻力位为本周高点38.34美元；下一个支撑位见于今日低点36.96美元，进一步支撑位为36.50美元。北京时间23:34，现货黄金报3340.04美元/盎司，涨幅0.74%。现货白银报37.726美元/盎司，涨幅0.97%。COMEX黄金报3384.4美元/盎司，涨幅0.77%。COMEX白银报37.755美元/盎司，涨幅1.13%。 转载自 一期货

每日机构分析：8月20日 文章转载自 新华财经