【环球财经】伦敦金属交易所基本金属18日普遍下跌

文章来源：汇通网 消费者继续面临通胀上升压力，7月份核心CPI指数同比上涨3.1%。然而，一位市场分析师表示，这种通胀只是法定货币购买力不断减弱这一大得多背景的一小部分，而这将继续支撑黄金的长期需求。Bayreuth大学的经济学名誉教授、《BOOM & BUST REPORT》的出版人Thorsten Polleit最近表示，由于纸币体系不受约束的增长，金银正处于重要的结构性突破的边缘。他说：“人们不顾一切地试图获得避险资产，人们正在变得怀疑所有法定货币的购买力，我们可以在全球黄金市场上看到这一点。”黄金不仅在每盎司3300美元上方稳步上涨，而且兑日元创历史新高，兑英镑、欧元、加元和瑞士法郎等主要货币也接近记录高点。他表示：“全球各地的债务都在上升，这推动了通胀。不仅是美国，加拿大、英国和欧洲的政府债务都在上升。”Polleit指出，在这种环境下，各国央行不可能加息，因为这样做会增加所有这些债务的偿债成本，从而抑制经济增长。但这仅仅是开始；Polleit表示，他预计各国央行今年不仅必须降息，而且还将重返金融抑制，并可能控制收益率曲线。金融抑制是政府利用私营企业的资金来偿还公共债务的一种间接方式。政府使用一些微妙的工具，比如零利率和通胀政策来减少自己的债务。Polleit发表温和展望之际，美联储在今年上半年维持中性货币政策立场，这与多数主要央行不同。市场目前预计下个月将降息25个基点，年底前再降息两次的可能性为60%。尽管最近几周市场宽松预期有所提高，但10年期美债收益率仍然相对较高，关键支撑位在4%以上。Polleit表示，收益率保持在高位并不奇怪，因为投资者需要看到债务上升风险带来的更大回报。但他补充称，他认为10年期美债是有上限的，他预计其收益率不会超过5%。Polleit表示，美联储可能希望降低短期收益率也能拉低长期收益率。他说：“如果这不起作用，如果长期利率不下降，我认为央行将再次开始购债是非常合理的。一旦收益率下降，你将看到金价进一步升值。黄金的潜力和势头如此之大，我预计年底前金价将会走高。”从长期来看，他不会对金价在未来5至10年内翻倍感到意外。现货黄金日线图 来源：易汇通北京时间8月14日14:58 现货黄金 报 3361.79...

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文章来源：汇通网 今年以来期待通胀压力趋缓的消费者，如今遭遇了现实的沉重打击——生产商的成本出现了大幅上涨。美国生产者价格指数（PPI）的急剧攀升也给黄金市场带来了一定波动，原因是市场预期：通胀高企将使美联储难以在今年下半年大幅降息。美国劳工部周四（注：原文未明确具体日期，根据上下文推测为发布PPI数据的周四）公布的数据显示，7月整体生产者价格指数（PPI）环比飙升0.9%，而6月该指数环比持平。这一最新通胀数据远超市场预期——此前共识预测认为7月PPI环比仅会上涨0.2%。与此同时，截至7月的12个月内，整体PPI同比上涨3.3%，创下自2025年2月（同比上涨3.4%）以来的最大同比涨幅。与消费者价格走势类似，高通胀也开始在更广泛的批发领域扎根。剔除波动较大的食品和能源成本后的核心PPI，在6月环比持平后，7月环比上涨0.9%。报告显示，过去12个月内，核心PPI同比上涨2.8%。该报告指出，7月PPI的广泛上涨中，超四分之三的涨幅源于最终需求服务指数的上升——该指数7月环比上涨1.1%。而此前市场对最终需求服务指数的共识预期为环比上涨0.2%。通胀数据公布后，黄金市场在初步反应中遭遇了新一轮抛售压力。截至北京时间23:20，现货黄金价格报每盎司3339美元，当日下跌0.50%。尽管高通胀会推高持有黄金的机会成本，从而对金价构成压力，但分析师指出，这一逻辑如今已变得更为复杂——因为高通胀同时也会给经济活动带来风险。（现货黄金30分钟图 来源：易汇通）MH Markets金融市场分析师穆罕默德·塔哈（Mohammed Taha）表示：“这份经济数据表明，通胀压力仍在持续。这可能会对金价形成压制，因为投资者会为利率可能长期维持高位的情况调整持仓。展望未来，核心问题在于：在经济出现明显放缓之前，美联储能将紧缩政策维持多久？如果通胀持续高企，黄金仍可能获得支撑——因为它是对冲长期物价不稳定的工具。若市场关注点转向‘经济可能陷入衰退’或‘美联储放宽政策立场’，金价有望迅速企稳，甚至可能向每盎司3450至3500美元的区间发起冲击。”部分分析师预计，美国经济将面临“滞胀”环境——即通胀维持高位但经济增长放缓。他们表示，这一环境对黄金而言堪称“完美”：因为美联储将不得不降息，而降息会推动实际利率大幅走低（注：实际利率=名义利率-通胀率，降息通常导致名义利率下降，若通胀率维持高位，实际利率会进一步降低，黄金作为无息资产的吸引力会上升）。尽管7月PPI数据远超预期，但市场仍预计美联储将在下个月（注：指发布数据的下一个月）实施降息。