期货公司观点汇总一张图：7月16日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）

周四（7月17日），黄金/美元（XAU/USD）的日线图显示，平均方向指数（ADX）已降至2025年初以来的最低水平，这表明黄金价格波动率显著下降。昨日公布的美国生产者价格指数（PPI）最初引发黄金价格大幅飙升，但涨势转瞬即逝，价格很快回落至此前水平。这种价格走势与更广泛的市场均衡叙事相符——即供需处于相对平衡状态，市场似乎在有效消化关键影响因素，包括地缘政治紧张局势和关税相关动态。然而，这种脆弱的平衡可能很快被打破。技术分析从更宏观的技术角度来看，2025年黄金价格仍处于长期上升通道内（以青色突出显示）。主要观察结果包括：从通道下边界反弹的尝试（以箭头标记）缺乏说服力。多头未能利用这些机会重新点燃上升趋势，这表明买盘兴趣可能已耗尽。连接2025年主要高点绘制的趋势线已被证明是强劲的阻力位。近期所有突破尝试均在此关口失败。因此，现货黄金技术面显示出形成三角形形态的迹象，其轴心位于3,333美元水平附近。如果多头在延续数月反弹行情中持续乏力，可能会促使空头挑战上升通道的下边界，增加下行突破的风险。北京时间17:35，现货黄金报3328.78美元/盎司，跌幅0.56%。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 黄金价格（XAU/USD）在周四欧洲时段前维持温和跌势，回吐昨日部分涨幅，但整体仍运行在周低点上方。尽管下行空间暂时有限，但市场情绪的微妙变化对黄金构成一定压力。首先，美元买盘重新活跃。特朗普总统否认了将撤换美联储主席鲍威尔的媒体传言，此举稳定了美元情绪。与此同时，市场普遍预期，美联储将在更长时间内维持当前利率，削弱了降息预期，进一步推动美元自6月23日以来高点附近回升。此外，全球股市整体维持上行趋势，风险偏好回暖也压制了黄金的避险买盘。不过，在当前地缘与经济不确定性并存的环境下，黄金依然具有一定支撑。“特朗普上周通知25个国家即将生效的新一轮关税措施，使市场再次担忧其贸易政策的不确定性会冲击全球经济，这对黄金构成潜在支撑，”市场研究机构表示。在最新经济数据方面，美国6月PPI（生产者物价指数）环比持平，低于预期，暗示生产端通胀放缓。虽然数据令部分投资者重新考虑通胀路径，但整体影响有限。纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，“目前的限制性政策为观察经济变化提供了缓冲，关税对通胀的推动仍处早期阶段。”达拉斯联储主席洛根则强调，“若通胀持续低位，当前利率水平可能维持较长时间。”她同时指出，近期CPI数据表明美联储目标的核心PCE通胀或将继续上行。不过，市场仍然隐含预计今年将有最多50个基点的降息空间，特别是在特朗普政策不确定性可能带来的经济下行风险背景下，黄金仍具中长期避险价值。从技术面来看，黄金近期呈现明显的区间震荡格局，价格自本月初以来维持在3,320至3,400美元之间整理。指标震荡中性，显示多空暂时僵持，短线缺乏方向性突破。当前金价若继续回调，3320-3322美元区域为初步支撑，该区域下方为3300美元心理关口，一旦失守将打开进一步下探空间，目标为上周低点3283美元及下方3248-3247美元区间。反之，若金价突破3365-3366美元初步阻力，上方目标将依次指向3377美元（昨日高点）及3400美元大关进一步上行或可测试3434-3435美元关键阻力带。“目前金价仍位于震荡中轴偏下区域，若3320美元支撑有效，将吸引技术性买盘回补，”一位技术分析师指出。编辑观点：尽管短期内黄金受到美元走强与风险偏好上升的压制，但整体市场的不确定性仍为金价提供下行缓冲。美联储虽暂不急于行动，但中长期通胀与政策的不确定性仍令黄金具备结构性支撑。