全球贸易紧张局势升温，尤其是针对欧盟和墨西哥的关税言论，以及美联储面临的外部压力，共同塑造了当前美元的复杂交易环境。本文将结合最新市场动态，从基本面和技术面两个维度深入分析美元指数的短期表现，并展望未来趋势。
基本面分析：关税言论加剧市场不确定性
特朗普近期针对全球多国的关税言论成为市场关注的焦点。继上周对加拿大、日本、韩国、巴西、泰国等20余国发出关税警告后，特朗普进一步将矛头指向欧盟和墨西哥，计划自8月1日起对两国商品分别征收30%的关税。针对欧盟，特朗普批评其“长期、巨大的贸易逆差”，要求完全开放市场，否则将面临更高的报复性关税。尽管特朗普表示关税水平“可根据双边关系调整”，但其强硬措辞无疑加剧了市场对全球供应链中断和报复性措施的担忧。
欧盟方面迅速做出回应，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示将推迟原定的报复性关税计划，寻求通过谈判在8月1日前达成解决方案。她同时警告，特朗普的关税政策可能对跨大西洋供应链造成严重冲击。欧盟贸易专员马罗什·谢夫乔维奇进一步透露，欧盟正与G7伙伴国协调应对策略，试图形成统一战线。这种多边协调的努力反映出全球贸易体系面临的高度不确定性。墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆则对关税提议表示强烈反对，强调墨西哥在打击芬太尼和加强美墨安全合作方面的努力，同时明确表示将优先选择外交途径，避免立即采取报复性关税。
与此同时，美国国内对美联储的压力也在上升。白宫顾问针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔领导下的总部翻新项目成本激增（从19亿美元增至25亿美元）提出批评，甚至传出特朗普政府可能寻求法律途径撤换鲍威尔的讨论。这种对美联储独立性的潜在威胁进一步加剧了市场的不安情绪。尽管美联储当前的货币政策立场尚未发生重大变化，但政治压力的上升可能对美元的长期信心构成隐性风险。
即将于周二公布的6月CPI数据成为市场另一大关注点。市场普遍预期通胀数据将为美联储9月的利率决定提供重要线索。若CPI显示通胀压力超预期，可能增强市场对美联储维持高利率的预期，从而为美元提供支撑；反之，若通胀数据偏软，可能进一步削弱美元的短期动能。知名机构分析指出，当前市场对美联储降息的预期已有所降温，部分原因是近期经济数据表现稳健，以及特朗普关税言论可能推高进口价格，间接放大通胀压力。
技术面分析：DXY测试关键阻力，趋势仍存变数
从技术面看，美元指数（DXY）自6月1日触及三年多低点96.38后，逐步企稳并展开反弹，目前交投于97.80附近，日内小幅回落约0.2%。日线图显示，DXY当前位于50日均线（97.65）、100日均线（97.50）和200日均线（97.30）上方，表明短期趋势有所改善，但仍受制于97.80-98.00的关键阻力区间。这一区间不仅是近期盘整的高点，还与下降楔形的上轨重合，构成多重技术压力的汇聚点。
动量指标显示出温和的看涨信号。相对强弱指标（RSI）已从低位回升至接近50的中性区域，反映市场动能正在恢复，但尚未进入超买状态，表明多头动能仍需进一步确认。移动平均线收敛-发散指标（MACD）在日线图上也出现积极信号：MACD线已上穿信号线，柱状图转为正值，暗示短期看涨动能正在积聚。然而，MACD线仍位于零轴下方，表明整体趋势尚未完全反转，当前反弹可能仍属于下跌趋势中的修正行情。
从均线角度看，DXY目前交投于21日指数移动平均线（EMA，97.7259）上方，短期支撑位在97.50。若价格跌破该水平，可能引发进一步抛售压力，下方目标指向下降楔形的下轨以及96.38的三年低点。反之，若DXY能有效突破98.00的心理关口并站稳楔形上轨，可能打开进一步上行空间，下一目标区间在98.50-99.00。知名机构的技术分析师指出，98.00关口的突破与否将是判断美元短期趋势的关键，交易者需密切关注日线收盘情况。
部分专业交易者对DXY的技术走势发表了看法。一位资深交易员表示，当前DXY的盘整形态可能预示着突破临近，但方向仍取决于基本面催化剂，尤其是CPI数据和关税谈判的进展。另一位市场评论员则警告，若DXY未能突破98.00，可能会重回下行通道，考验96.38的低点支撑。这些观点与技术面信号相呼应，凸显了市场对突破方向的不确定性。
未来趋势展望
展望未来一周，美元指数的走势将在很大程度上受到基本面和技术面的双重驱动。6月CPI数据的结果将直接影响市场对美联储货币政策的预期，若数据偏强，可能为美元提供上行动能，推动DXY挑战98.00-98.50阻力区间。反之，若通胀数据疲软，市场可能重新押注降息，美元或面临回调压力，97.50和96.38将成为关键支撑位。关税言论的持续发酵也将继续主导市场情绪，特别是在欧盟和墨西哥的谈判进展方面。若谈判破裂或报复性措施加剧，避险情绪可能进一步推高美元；但若外交途径取得突破，市场风险偏好回升可能限制美元涨幅。
技术面上，DXY在97.80-98.00区间的表现至关重要。突破该阻力可能引发一轮趋势性上涨，而未能突破则可能导致价格重回下行通道。交易者需密切关注日线收盘价、MACD和RSI的进一步演化，以及50日和100日均线的支撑力度。综合来看，美元指数短期内仍将维持高波动性，趋势方向取决于即将公布的宏观数据和地缘政治动态的演变。
转载自 一期货
