【新华500】新华500指数（989001）8日涨0.94%

周四（7月3日），美元/日元在欧洲交易时段温和上涨至143.8附近，市场谨慎等待即将于北京时间20:30发布的美国6月非农就业数据。汇价当前处于关键技术位置，多空双方围绕144.00重要关口展开激烈争夺。基本面美国就业市场数据将对美联储货币政策前景产生重大影响。经济学家预期美国雇主6月份新增就业人数将从5月份的139000人降至110000人，失业率预计从4.2%上升至4.3%。美联储官员近期频繁表达对劳动力市场的担忧，并支持通过降息来应对相关问题。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采访中明确表示，"美联储不应等待就业市场崩溃才开始降息"。国际贸易层面，7月9日相互关税截止日期临近，华盛顿与贸易伙伴之间的谈判进展备受关注。据路透，美国已与越南达成贸易协议，将额外关税从此前宣布的40%削减至20%。然而，美日贸易谈判陷入僵局，特朗普对谈判前景表示怀疑，并暗示可能对日本进口商品征收30%或35%的关税，高于4月2日宣布的24%税率。日本央行方面，官员们继续为进一步加息敞开大门。日银理事高田创表示，央行在仔细研究美国关税影响后，可能稳步恢复货币紧缩周期。他指出，"日银目前需要通过维持当前宽松的货币政策立场来支持经济活动，同时应逐步谨慎地调整货币政策"。日本通胀率连续三年超过央行2%的目标，为进一步紧缩政策提供了支撑。技术面美元/日元正处于关键的技术转折点。从日线图来看，汇价在经历了此前的大幅下跌后，目前在142.50-145.00区间内形成矩形整理格局。布林带显示汇价运行在中轨附近，上轨位于146.17，下轨位于142.63，带宽收窄反映出波动性的收缩。MACD指标方面，快慢线在零轴附近运行，MACD线位于-0.148，DEA线位于0.019，柱状图显示-0.334，整体仍处于空头区域。相对强弱指数RSI显示，14日RSI为45.679，处于中性偏弱区域，未出现超买或超卖信号。该指标在40-50区间内震荡，反映出市场缺乏明确的方向性动能。市场情绪观察当前全球风险偏好出现轻微改善，美越贸易协议的达成在一定程度上缓解了市场对贸易紧张局势的担忧。这种风险偏好的改善对避险资产日元构成压制。同时，特朗普对日本征收更高关税的威胁也对日元形成额外的负面影响。美元方面，美联储降息预期升温。市场对7月29-30日美联储会议降息的预期概率约为25%，而9月份降息几乎已成定局。美国ADP就业数据显示私人部门6月份意外减少33000个就业岗位，前值也从37000下调至29000，这加剧了市场对就业市场疲软的担忧。后市展望短期内美元/日元的走势将主要取决于即将公布的非农就业数据。从多头角度看分析认为，如果非农数据表现强劲，失业率维持在4.2%或更低水平，可能会缓解市场对美联储激进降息的预期，从而支撑美元走强。技术面上，如果汇价能够有效突破145.00阻力位，下一目标将指向146.17的布林带上轨。从空头角度分析，分析认为若非农数据不及预期，失业率如预期升至4.3%或更高，将进一步强化美联储降息预期，对美元构成压制。同时，若日银继续释放加息信号，两央行货币政策分化可能推动汇价下行。技术面上，如果汇价跌破142.63的布林带下轨，可能开启新一轮下跌行情，目标位看向141.50甚至更低的139.89低点。长期来看分析认为，美日两国货币政策的分化趋势可能会持续，这将成为影响汇价走势的核心因素。日本央行在通胀持续高企的背景下进一步紧缩政策的概率较高，而美联储面临就业市场疲软的压力可能会启动降息周期。这种政策分化为日元提供了结构性支撑，可能会限制美元/日元的上行空间。 转载自 一期货