2025年 6月 26日 上午8:02

证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》

智通财经APP获悉,6月13日,中国证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》。其中,管理规定明确程序化交易和高频交易的定义,并要求从事程序化交易不得影响期货交易所系统安全和正常交易秩序。明确程序化交易报告要求,交易者从事程序化交易前,应当报告有关信息,收到确认后方可从事程序化交易;期货公司、期货交易所应当定期或者不定期对报告信息进行核查。

同时,加强系统接入管理,要求期货公司、交易者的技术系统应具备相关功能并进行测试,明确接入管理中的禁止性行为。明确交易监测与风险管理要求,要求期货公司、交易者应当加强风险防控,及时处置突发事件;期货交易所应当做好异常交易行为的监测监控,保障交易所系统安全,维护市场交易秩序。明确监督管理安排,证监会及其派出机构依法开展行政监管,期货交易所和中国期货业协会按照业务规则开展自律管理。明确对相关主体的适用安排。

原文如下:

证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》

为落实《期货和衍生品法》《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》(国办发〔2024〕47号)要求,加强期货市场程序化交易监管,维护期货交易秩序和市场公平,证监会全面总结期货市场程序化交易监管实践经验,制定了《期货市场程序化交易管理规定(试行)》(以下简称《管理规定》),自2025年10月9日起实施。

《管理规定》共7章37条,加强对期货市场程序化交易的全过程监管。

一是明确程序化交易和高频交易的定义,并要求从事程序化交易不得影响期货交易所系统安全和正常交易秩序。

二是明确程序化交易报告要求,交易者从事程序化交易前,应当报告有关信息,收到确认后方可从事程序化交易;期货公司、期货交易所应当定期或者不定期对报告信息进行核查。

三是加强系统接入管理,要求期货公司、交易者的技术系统应具备相关功能并进行测试,明确接入管理中的禁止性行为。

四是加强主机托管与席位管理,建立主机托管信息报告制度和交易席位管理制度,明确期货交易所和期货公司应当公平分配相关技术资源。

五是明确交易监测与风险管理要求,要求期货公司、交易者应当加强风险防控,及时处置突发事件;期货交易所应当做好异常交易行为的监测监控,保障交易所系统安全,维护市场交易秩序。

六是明确监督管理安排,证监会及其派出机构依法开展行政监管,期货交易所和中国期货业协会按照业务规则开展自律管理。

七是明确对相关主体的适用安排。

前期,证监会就《管理规定》向社会公开征求意见。各方对《管理规定》的基本思路、整体框架和主要内容基本认可。经认真研究,证监会对与《管理规定》相关的主要意见建议予以吸收采纳。后续,证监会将指导期货交易所和期货业协会制定出台相关业务细则,做好《管理规定》落地相关工作。

本文编选自“证监会发布”微信公众号,智通财经编辑:刘家殷。

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6月26日财经早餐:金价持稳静待美国PCE数据,特朗普考虑提前任命下一任美联储主席,需求相对强劲支撑油价

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黄金受阻于布林中轨,市场等待哪一只“靴子”落地?

周三(6月25日),现货黄金价格在欧洲时段维持小幅震荡,整体缺乏明显的多头动能。以色列与伊朗停火带来的风险缓解令避险情绪降温,而美联储主席鲍威尔的谨慎态度则令美元获得支撑,对金价构成一定抑制。然而,地缘风险仍未彻底消散,市场对美联储年内降息预期未改,使得黄金依旧受到部分避险资金青睐。基本面从宏观层面来看,美联储主席鲍威尔在半年度国会证词中重申,通胀可能因关税上涨而再度走高,但当前仍维持观望态度,不急于降息。然而,市场已基本消化年内降息50个基点的预期,并赋予7月降息约20%的可能性。这种预期差对美元构成压制,间接支撑无收益属性的黄金。地缘方面据路透,尽管以伊双方宣称“胜利”并同意停火,但仍互相警告“若再遭攻击将再战”,令中东局势的脆弱性未能完全消除,市场对地缘冲突的担忧仍在,维持黄金的部分避险溢价。此外,美国空袭未能完全摧毁伊朗核心核设施,也为未来冲突再起埋下伏笔。技术面:从日线图来看,现货黄金在创出3451.14美元高点后震荡回落,当前运行于布林带中轨(3346.33)与下轨(3273.84)之间,布林带整体呈现收敛状态,表明行情处于震荡整理阶段。分析认为若跌破3280美元一线的支撑位,则有可能测试布林下轨。从指标来看,MACD快慢线仍维持死叉格局,柱状图仍在零轴下方运行,说明短线空头主导地位尚未改变。RSI指标运行于50下方,当前值为48.62,显示市场情绪偏弱,尚未进入超卖区但动能缺乏。分析认为支撑位关注3280美元与布林下轨附近的3273美元区域;上方初步阻力为布林中轨3346美元,若能收复该线则有望挑战3400美元整数关口及近期高点3451美元。市场情绪观察:从情绪层面看,市场对地缘政治消息的敏感性仍在,但随着停火协议暂时落地,避险情绪有所降温。鲍威尔的讲话虽偏中性,但未能明确传递鹰派信号,配合近期经济数据略显疲软,市场继续押注美联储最早将于下月开始降息。美元指数虽短线回升,但缺乏持续性动能,显示市场分歧明显,处于多空平衡临界状态。金价的近期表现则反映了典型的震荡盘整情绪:多头担忧缺乏进一步刺激上行的基本面利好,空头则顾虑地缘与降息预期构成支撑。因此,当前市场呈现出“交易员谨慎观望,等待关键突破”的格局。后市展望:短期展望:分析认为若后续公布的美国一季度GDP终值与核心PCE物价指数未显著上行,则将进一步强化年内降息预期,利空美元并利多黄金。但若数据意外强劲,恐打压黄金走势。因此短期内,市场情绪与数据指引将成为黄金方向选择的关键因素。多头展望:分析认为若金价重新站上布林中轨,并企稳于3346美元上方,则将重新挑战3400美元与3451美元高点区域。届时,量能若能同步放大,行情有望向上突破震荡区间,进入新一轮上升趋势。空头展望:分析认为若金价持续受阻于布林中轨,并最终失守3280美元支撑,则下方将直接考验布林下轨3273美元乃至前期低点3120美元的有效性。MACD与RSI若进一步走弱,将确认短期顶部结构,行情可能进入阶段性回调。 转载自 一期货
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