基本面
从宏观层面来看，美联储主席鲍威尔在半年度国会证词中重申，通胀可能因关税上涨而再度走高，但当前仍维持观望态度，不急于降息。然而，市场已基本消化年内降息50个基点的预期，并赋予7月降息约20%的可能性。这种预期差对美元构成压制，间接支撑无收益属性的黄金。
地缘方面据路透，尽管以伊双方宣称“胜利”并同意停火，但仍互相警告“若再遭攻击将再战”，令中东局势的脆弱性未能完全消除，市场对地缘冲突的担忧仍在，维持黄金的部分避险溢价。此外，美国空袭未能完全摧毁伊朗核心核设施，也为未来冲突再起埋下伏笔。
技术面：
从日线图来看，现货黄金在创出3451.14美元高点后震荡回落，当前运行于布林带中轨（3346.33）与下轨（3273.84）之间，布林带整体呈现收敛状态，表明行情处于震荡整理阶段。分析认为若跌破3280美元一线的支撑位，则有可能测试布林下轨。
从指标来看，MACD快慢线仍维持死叉格局，柱状图仍在零轴下方运行，说明短线空头主导地位尚未改变。RSI指标运行于50下方，当前值为48.62，显示市场情绪偏弱，尚未进入超卖区但动能缺乏。
分析认为支撑位关注3280美元与布林下轨附近的3273美元区域；上方初步阻力为布林中轨3346美元，若能收复该线则有望挑战3400美元整数关口及近期高点3451美元。
市场情绪观察：
从情绪层面看，市场对地缘政治消息的敏感性仍在，但随着停火协议暂时落地，避险情绪有所降温。鲍威尔的讲话虽偏中性，但未能明确传递鹰派信号，配合近期经济数据略显疲软，市场继续押注美联储最早将于下月开始降息。美元指数虽短线回升，但缺乏持续性动能，显示市场分歧明显，处于多空平衡临界状态。
金价的近期表现则反映了典型的震荡盘整情绪：多头担忧缺乏进一步刺激上行的基本面利好，空头则顾虑地缘与降息预期构成支撑。因此，当前市场呈现出“交易员谨慎观望，等待关键突破”的格局。
后市展望：
短期展望：
分析认为若后续公布的美国一季度GDP终值与核心PCE物价指数未显著上行，则将进一步强化年内降息预期，利空美元并利多黄金。但若数据意外强劲，恐打压黄金走势。因此短期内，市场情绪与数据指引将成为黄金方向选择的关键因素。
多头展望：
分析认为若金价重新站上布林中轨，并企稳于3346美元上方，则将重新挑战3400美元与3451美元高点区域。届时，量能若能同步放大，行情有望向上突破震荡区间，进入新一轮上升趋势。
空头展望：
分析认为若金价持续受阻于布林中轨，并最终失守3280美元支撑，则下方将直接考验布林下轨3273美元乃至前期低点3120美元的有效性。MACD与RSI若进一步走弱，将确认短期顶部结构，行情可能进入阶段性回调。
转载自 一期货
