一张图：波罗的海指数因各板块运价下跌，结束三连涨势头

文章来源：汇通网 原油和黄金仍然受到美国利率前景的影响，这使得周三联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策决议成为寻求在这两种大宗商品中寻找新的进场和退出点的交易员的一个关键事件。本文将探讨推动这两个市场的因素以及应该关注的水平，以帮助建立交易设置。什么推动黄金和原油价格上涨？相关分析显示，黄金和原油都受到美国利率前景的影响。黄金的走势通常与收益率相反，而原油的走势往往相同。然而，黄金受利率前景的影响更大，正如与实际收益率和美元/日元的强烈反向关系以及与白银的正相关关系所证明的那样。相比之下，WTI原油给人的感觉是一种更具周期性的投资。考虑到黄金和原油价格的反应取决于美联储今天晚些时候的选择，记住不同的驱动因素很重要。25基点还是50基点？结果大不相同我倾向于美联储降息25个基点，预计到2025年底将降息约175-200个基点。尽管比美联储6月份在同一时间段内降息125个基点的幅度更大，但总降息幅度仍将低于目前联邦基金期货定价的约250个基点。必须承认的是，在9月决定之前，OIS和期货交易员略微倾向于降息50个基点。无论美联储降息25基点还是50基点，它几乎肯定会发出美国经济软着陆的信号。记住这一点。如果美联储降息50基点，并预期与市场定价一致，金价可能会上涨，如果美联储暗示今年将再次大幅降息，金价可能会大幅上涨。但如果美联储降息25基点，未能满足鸽派的市场定价，美元走强和美国债券收益率上升的前景，可能会在短期内对金价构成压力。对原油而言，50基点和大幅降息可能会支撑价格。这有可能引发对经济衰退的担忧，但美联储的预测极不可能显示出这种结果。这也很重要，如果美联储降息25基点，我们会看到最初的失望；鸽派杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)贩卖软着陆叙事的前景，很容易逆转最初的原油疲软。黄金仍偏向高位（黄金日图 来源：易汇通）黄金在过去三个交易日呈现出明显的黄昏之星模式。然而，我对顶部模式的重视程度较低，因为它可能反映了与主流趋势相反的头寸对冲。相对强弱指数(14)仍处于上升趋势，MACD确认看涨势头信号。因此，它给人的印象是逢低买入。在顶部，如果2589.70美元的历史高位被打破，我们可能会很快看到它向2600美元的方向上涨。从那时起，根据你的持有时间，观察短线的价格信号，以寻找后续方向性风险的线索。下行方面，金价周二从2560.17美元的小幅支撑位反弹。如果价格跌到低于2531.81美元（8月9日以来的上升趋势附近），那么50日移动均线是下一个值得注意的水平。原油价格反弹并不像看起来那么令人印象深刻（原油日图 来源：易汇通）原油价格从9月10日触及的低点反弹，涨幅近10%。然而，这一上涨远没有看起来那么令人印象深刻，上涨同时还伴随着交易量的减少。在周二再次测试上行趋势线失败后，RSI(14)也打破了其温和的上行趋势，警告看涨动能正在减弱。价格信号可能不像往常那样可信，因为交易员在美联储降息前会离场观望，但原油价格仍给人一种逢高卖出的感觉。下行方面，67.65美元是一个本月多空争夺的重要水平，值得注意。如果跌破，下一个目标将是9月低点64.05美元。上行方面，虽然上破70.90美元附近的上升趋势可能会很艰难，但如果价格走高，72.34美元和76.42美元是值得注意的阻力水平。北京时间18:38，WTI原油报69.09美元每桶，跌幅1.24%。现货黄金报2578.58美元/盎司，涨幅0.24%。

周二（北京时间1月21日），现货黄金交投于2707.18附近，金价周一在美元走软的支撑下走高，市场评估美国总统特朗普就职后第二任期内的政策会对经济造成何种影响；美原油下跌超1%，交投于76.34美元/桶附近，特朗普第二次宣誓就职，并表示将立即宣布国家能源紧急状态，承诺充实战略石油储备并向全世界出口美国能源。日内重点关注英国失业率，欧元区1月ZEW经济景气指数、加拿大CPI数据，以及特朗普上任首日更多突发消息。金市金价周一在美元走软的支撑下走高，市场评估美国总统特朗普就职后第二任期内的政策会对经济造成何种影响。现货金上涨0.3%，至每盎司2,709.09美元，由于美国市场因马丁路德金纪念日假期休市，交易量稀少。美国期金下跌 0.7%，报 2,730.20 美元，较现货升水收窄，此前一位特朗普政府官员表示，特朗普总统将在上任首日发布一份广泛的贸易备忘录，但不会加征新的关税。最近几周，纽约期货价格和现货价格之间的价差被抬高，因为交易商对美国可能征收进口关税进行了定价，并提高了对芝商所库存的交割量。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo说，我认为特朗普（总统）将导致市场波动加剧，而他的一些政策可能会在更长时间内保持较高的通胀率。这应该会继续支持黄金等避险资产。 在核心通胀数据放缓、美联储理事沃勒发表鸽派言论，以及有关逐步引入关税的报道导致交易商将今年的降息次数从之前的预计仅一次提高至两次之后，金价上周创下了自2024年12月12日以来最高。现货白银上涨0.7%，至每盎司30.52美元；钯金下跌0.8%，至940.29美元；铂金下跌0.2%，至940.70美元。油市油价周一收低，此前美国总统特朗普第二次宣誓就职，并表示将立即宣布国家能源紧急状态，承诺充实战略石油储备并向全世界出口美国能源。布伦特原油期货收跌0.8%，报每桶80.15美元，受美国马丁路德金纪念日假期影响，市场提前结算。美国原油期货下跌1.7%，报每桶76.58...

美国12 月非农就业报告预计将显示 2024 年最后一个月招聘放缓，而失业率持平。美国劳工统计局的月度就业报告定于美国东部时间周五上午8:30（北京时间21:30）发布。根据彭博社编制的共识估计，经济学家预计 12 月份非农就业人数将增加 165000 人，而失业率稳定在 4.2%。11...