美国经济数据与美联储政策交织影响美元走势
本周四，美国经济分析局（BEA）将公布2024年第四季度GDP初步预估数据。市场普遍预期，美国经济年化增长率为2.8%，略低于第三季度的3.1%。尽管增速有所放缓，但这一数据仍表明美国经济保持健康增长。与此同时，GDP报告还将包含个人消费支出（PCE）价格指数的最新数据，这是美联储衡量通胀的关键指标。市场预计第四季度核心PCE价格指数将升至2.5%，高于第三季度的2.2%，显示通胀压力依然存在。
此外，GDP价格指数预计将增长2.5%，高于第三季度的1.9%。这一指数反映了国内生产的商品和服务价格变化，为通胀对GDP的影响提供了清晰视角。值得注意的是，亚特兰大联储的GDPNow模型最新预测显示，第四季度实际GDP增长率为3.2%，高于1月17日的3.0%。这一上调进一步强化了市场对美国经济韧性的信心。
然而，美联储在GDP和PCE数据公布前已宣布维持利率不变，市场仍在消化这一决策的影响。去年12月，美联储发布的《经济预测摘要》（SEP）显示，2025年底经济增长预期从2%上调至2.1%，核心通胀预期从2.1%上调至2.5%。这表明美联储官员预计经济将继续扩张，通胀在短期内仍将高于2%的目标。
美元技术面：上行阻力明显，下行空间有限
从技术面看，美元指数在108.00上方显示出一定的稳定性，但上行空间受到限制。知名机构分析师指出，1月23日的盘中高点108.50是短期阻力位，若突破该水平，市场可能进一步测试109.00-109.50区域。然而，相对强弱指数（RSI）仍低于50，表明多头力量有限，而MACD的红色柱状图显示卖压依然存在。
另一方面，若美元指数跌破1月29日的盘中低点107.75，可能进一步下探1月低点106.97。不过，在风险厌恶情绪的支撑下，美元短期内大幅下跌的可能性较低，任何回调都可能被视为买入机会。
美联储政策与市场预期
美联储主席鲍威尔在最近的新闻发布会上重申，货币政策仍具有限制性，但删除了关于通胀进展的措辞。这一变化被市场解读为美联储对通胀的担忧有所缓解，尽管鲍威尔强调政策仍将依赖数据。市场对3月降息的预期已大幅降低，目前更多押注于降息时间可能推迟。与此同时，美国国债收益率保持坚挺，10年期收益率接近4.10%，为美元提供了一定支撑。
鲍威尔还提到，2024年GDP增长预计将超过2%，劳动力市场依然强劲，失业率处于历史低位，职位空缺保持稳定。尽管他避免直接评论贸易政策，但强调美联储将根据经济状况调整政策。这一表态表明，美联储在短期内可能保持谨慎立场，市场将密切关注周五的非农就业报告等关键数据。
未来展望：GDP数据或成关键催化剂
总体来看，美元指数短期内可能继续在107.50-108.50区间内震荡。若GDP数据优于预期，可能强化美联储的鸽派立场，对美元构成压力；反之，若数据不及预期，美元可能获得支撑。此外，特朗普的关税言论以及全球经济不确定性也可能影响市场情绪，进一步加剧美元波动。
在风险厌恶情绪和美联储政策预期的双重影响下，美元指数短期内缺乏明确方向。投资者需密切关注即将公布的GDP数据及其对市场情绪的潜在影响，同时警惕技术面关键支撑和阻力位的变化。
转载自 一期货
